De bredere Amerikaanse aandelenindices noteren gemengde koersen terwijl beleggers het sterker dan verwachte Amerikaanse banenrapport verwerken. De S&P 500 staat iets lager, terwijl de Nasdaq Composite een bescheiden stijging laat zien. De reactie onderstreept dat de markt zeer gevoelig blijft voor arbeidsmarktdata, een van de nauwlettend gevolgde indicatoren die de Federal Reserve gebruikt voor haar rentabeleid.

Een sterk banenrapport snijdt voor aandelen aan twee kanten. Positief is dat aanhoudende werkgelegenheidsgroei de consumptie, de economische activiteit en de bedrijfswinsten ondersteunt. Negatief is dat een sterke economie en een krappe arbeidsmarkt de druk op lonen en inflatie hoog kunnen houden. Dat zou de Federal Reserve ertoe kunnen bewegen hogere rentetarieven te handhaven — of het beleid zelfs verder aan te trekken. Hogere rente verhoogt de leenkosten en kan de huidige waarde verlagen die beleggers bereid zijn te betalen voor toekomstige bedrijfswinsten, met name bij groei- en technologiebedrijven. Daarom wegen renteverwachtingen doorgaans het zwaarst op de technologiezware Nasdaq.

Wanneer het fundamentele beeld gemengde signalen afgeeft, worden technische niveaus extra belangrijk. Voortschrijdende gemiddelden en eerdere swingniveaus helpen handelaren drie dingen te bepalen: de richting van de markt, waar risico's begrensd kunnen worden en waar de volgende koersdoelen liggen.

Beide indices stegen deze week, waarbij de winsten gisteren versnelden na meer vooringenomen opmerkingen van Fed-bestuurder Christopher Waller. Waller heeft stemrecht in het Federal Open Market Committee en zijn uitspraken wegen zwaar bij handelaren die proberen de richting van de volgende beleidszet in te schatten. Die stijgingen brachten beide indices boven hun respectievelijke 100-uurs voortschrijdende gemiddelden, waardoor de technische kortetermijntrend steviger in het voordeel van kopers kwam te liggen.

Voor de S&P 500 steeg de koers boven het 100-uurs voortschrijdende gemiddelde van 7.693,88 en noteert deze momenteel nabij 7.730,65. Zolang de index boven dat gemiddelde blijft, hebben kopers op korte termijn meer de controle. Er zou een koersdaling onder het 100-uurs gemiddelde nodig zijn — en vervolgens onder het 200-uurs gemiddelde van 7.665,09 — om de kortetermijntrend weer naar beneden te doen omslaan. De twee voortschrijdende gemiddelden vormen daarmee een technische routekaart: erboven blijven houdt de bullish trend in stand, terwijl een breuk onder beide zou signaleren dat kopers de controle verliezen.

Aan de bovenzijde ligt weerstand bij de augustus-swinghoogtes tussen 7.771 en 7.816, waarbij 7.816 het historische hoogtepunt is. Swinghoogtes trekken vaak winstnemers aan, omdat handelaren zich die eerdere koersextremen herinneren. Een aanhoudende beweging boven dat gebied zou een nieuwe bullish technische doorbraak betekenen en de weg vrijmaken naar nieuwe recordhoogtes.

Voor de Nasdaq Composite steeg de koers eveneens boven het 100-uurs voortschrijdende gemiddelde na de opmerkingen van Waller. Dat gemiddelde ligt momenteel nabij 26.295,87 en blijft het eerste belangrijke steunniveau. Aan de bovenzijde vormen de augustus-swinghoogtes tussen 26.707 en 26.875 de volgende grote doelen. De Nasdaq moet boven — en blijven boven — dat weerstandsgebied uitkomen om de bullish trend te versterken. Lukt dat, dan wordt het historische hoogtepunt van 27.190,21 het volgende grote doel.

Omgekeerd zou een daling onder het 100-uurs voortschrijdende gemiddelde van 26.295,87 het bullish momentum verzwakken. Een verdere breuk onder het 200-uurs gemiddelde van 26.161,20 zou de kortetermijntrend beslister in het voordeel van verkopers brengen.

De technische boodschap is eenvoudig: kopers hebben momenteel het voordeel in beide indices, omdat de koersen boven hun belangrijkste uurgemiddelden blijven. De augustushoogtes moeten echter nog worden doorbroken om de volgende stap hoger mogelijk te maken. Tot die tijd kunnen handelaren de voortschrijdende gemiddelden hieronder en de swinghoogtes hierboven gebruiken om het speelveld af te bakenen, risico's te beheersen en de volgende directionele doorbraak te identificeren. Verdere uitspraken van de Fed en aankomende economische publicaties zullen naar verwachting bepalen of die niveaus standhouden of bezwijken.