SoftBank Group bereidt in Japan een recorduitgifte van retailobligaties voor van ¥1 biljoen (6,3 miljard dollar), terwijl het bedrijf de financiering van investeringen in kunstmatige intelligentie opvoert, waaronder de groeiende financiële verplichtingen richting OpenAI. De zevenjarige obligaties zouden de grootste uitgifte van retailbedrijfsobligaties door een Japans bedrijf worden.

De geplande uitgifte komt in een periode waarin SoftBank binnen zijn AI-portefeuille tegen aanzienlijke financieringsbehoeften aanloopt. Het bedrijf heeft zich tot een aanvullende investering van 30 miljard dollar in OpenAI verbonden, waarvan 20 miljard dollar al in april en juli is gefinancierd en nog eens 10 miljard dollar gepland staat voor oktober. In maart regelde SoftBank bovendien een brugfinanciering van 40 miljard dollar ter ondersteuning van de OpenAI-investering en andere bedrijfsbehoeften. De obligatie-uitgifte zou een extra financieringskanaal toevoegen op een moment waarop de groep meerdere grote verplichtingen combineert op het gebied van startups, infrastructuur en overnames.

Financiering van de AI-investeringen

De nieuwe obligaties zullen naar verwachting een indicatieve coupon van 4,3% tot 4,9% hebben. De prijsstelling staat gepland voor 4 september, gevolgd door een inschrijvingsperiode van 7 tot en met 16 september. De obligaties worden naar verwachting op 17 september uitgegeven en lossen af in september 2033.

SoftBank heeft laten weten de brugfinanciering te willen herfinancieren via een combinatie van financiering met activa als onderpand, verkoop van activa en uitgifte van schuldpapier. In het meest recente jaarverslag worden AI-investeringen en grote overnames daarnaast aangemerkt als belangrijkste financieringsprioriteiten.

Het bedrijf breidt tegelijkertijd zijn AI-infrastructuurstrategie uit. SoftBank is betrokken bij grootschalige datacenterprojecten in de Verenigde Staten en Europa en spreekt tegelijk overnames na, zoals de roboticatak van ABB.

Hogere financieringskosten roepen vragen op

De recorduitgifte aan retailbeleggers onderstreept de omvang van SoftBanks AI-ambities, maar vestigt ook meer aandacht op de leenkosten en het risico op de balans. De voorgestelde coupon ligt ruim boven het rendement van 3,98% op de zevenjarige retailobligaties die SoftBank vorig jaar uitgaf, waardoor de nieuwe uitgifte opvalt in de Japanse markt voor retailbedrijfsobligaties nu beleggers de financieringskosten afwegen tegen de groeiende investeringsplannen van het bedrijf.

De strategie van SoftBank is in toenemende mate afhankelijk van het omzetten van de waarde van deelnemingen zoals Arm en het belang in OpenAI in financieringscapaciteit. Het bedrijf zegt financiële discipline voorrang te geven terwijl het grote investeringen blijft ondersteunen.

De obligatie-uitgifte zou SoftBank een extra grote financieringsbron geven terwijl het probeert te profiteren van de snelle expansie van AI-infrastructuur en de groei van OpenAI.