De centrale bank en financiële toezichthouder van Singapore heeft een apart licentiekader voorgesteld voor stablecoin-uitgevende instellingen, waarbij tokens ten minste 100% reservedekking moeten hebben en het uitkeren van rente aan houders wordt beperkt.

Volgens informatie gepubliceerd door @WuBlockchain heeft de Monetary Authority of Singapore (MAS) wijzigingen voorgesteld in de Payment Services Act die een specifieke stablecoin-uitgiftelicentie zouden vaststellen. Alleen uitgevende instellingen die onder het voorgestelde kader opereren, zouden hun tokens mogen omschrijven als "door MAS gereguleerde stablecoins". Het voorstel voort op eerdere publieke consultaties van MAS over stablecoinregulering, waarin reservedekking en terugbetalingsdiscipline al als kernprioriteiten waren aangemerkt.

MAS schetst reserve- en terugbetalingseisen

Onder het voorgestelde kader zouden stablecoin-uitgevende instellingen reserves moeten aanhouden die gelijk zijn aan ten minste 100% van de waarde van hun uitstaande tokens. Deze eis moet ervoor zorgen dat stablecoins die onder het regime vallen voldoende dekking hebben om aan terugbetalingsverplichtingen te voldoen.

Uitgevende instellingen zouden daarnaast aan specifieke terugbetalingstermijnen moeten voldoen, waardoor aanbieders verplicht zijn ervoor te zorgen dat houders hun stablecoins binnen de vereiste termijn kunnen terugwisselen in de relevante onderliggende activa.

De voorgestelde regels zouden gelden naast andere licentie- en toezichtseisen uit de Payment Services Act van MAS, die het kernkader voor betaaldiensten in Singapore vormt. Door een aparte categorie te creëren voor gereguleerde stablecoins wil de toezichthouder duidelijkere normen vaststellen voor uitgevende instellingen die binnen het financiële stelsel van het land opereren.

De nadruk op volledige reservedekking en betrouwbare terugbetaling plaatst Singapore in lijn met de richting die andere grote jurisdicties inslaan, zoals het MiCA-regime van de Europese Unie, dat eveneens reserve- en terugbetalingseisen oplegt aan stablecoin-uitgevende instellingen, en de Verenigde Staten, waar federale stablecoinwetgeving in het Congres is gevorderd.

Stablecoinhouders zouden geen rente ontvangen

Een verder belangrijk element van het voorstel is een beperking op het uitkeren van rente of het verstrekken van andere voordelen gekoppeld aan het aanhouden van tokens.

De maatregel zou gereguleerde stablecoins onderscheiden van producten die zijn ontworpen om rendement voor houders te genereren. Uitgevende instellingen zouden hun aanbod daardoor moeten structureren rond betaal- en settlementfuncties in plaats van directe financiële prikkels die gekoppeld zijn aan het aanhouden van de tokens. De beperking scheidt gereguleerde stablecoins bovendien van rentedragende tokenproducten die sommige cryptoplatforms aanbieden en die in meerdere jurisdicties toezichtelijke aandacht hebben getrokken.

Voor de bredere digitale-activa-industrie zou de aanpak van Singapore een regulatiemodel kunnen versterken dat gericht is op reservekwaliteit, betrouwbare terugbetaling en beperkingen op opbrengstgenererende functies. Het kader kan ook duidelijkere parameters bieden voor financiële instellingen en bedrijven die stablecoingebaseerde betalingen overwegen.

De volgende stap is de beoordeling van de voorgestelde wijzigingen en de uitwerking van de definitieve licentie-eisen, waaronder de specifieke normen waaraan uitgevende instellingen moeten voldoen voordat zij de aanduiding "door MAS gereguleerde stablecoins" mogen gebruiken. Hoe uitgevende instellingen reageren op het renteverbod, en of andere toezichthouders soortgelijke beperkingen overnemen, zijn punten om in de gaten te houden terwijl het kader wordt afgerond.

Kortom: Singapore stelt een stablecoinlicentie voor die 100% reserves, tijdige terugbetaling en geen rente of andere voordelen voor houders van gereguleerde tokens vereist.

Bron: Hokanews