Ethereum-treasurybedrijf Sharplink meldde op 9 november een nettoresultaat van $751,4 miljoen voor het derde kwartaal van 2026, volgens de 10-Q-filing bij de SEC en een bijbehorende officiële aankondiging. Toch laat dezelfde filing een nettoverlies van $328,4 miljoen zien over de eerste negen maanden van 2026, een contrast dat de volatiliteit van cryptowaarderingen weerspiegelt, zelfs nu de staking-omzet stijgt. Voor volgers van het Ethereum-treasury modèle onderstreept deze gesplitste uitkomst dat de gerapporteerde resultaten van bedrijven die crypto als kernactivum aanhouden vooral worden bepaald door koersgebonden boekhouding, terwijl de operationele activiteit — hier staking — op een veel kleinere schaal draait.

Het bedrijf verdiende $3,45 per verwaterd aandeel over het kwartaal dat op 30 september eindigde. Het nettoresultaat bedroeg $104,3 miljoen in de vergelijkbare periode van 2025. Het resultaat van dit jaar omvatte $676,7 miljoen aan ongerealiseerde cryptowinsten, voornamelijk een weerspiegeling van de marktomstandigheden voor Ether, plus nog eens $75,2 miljoen aan gerealiseerde winsten die grotendeels voortkwamen uit treasurytransacties. Sharplink benadrukte dat ongerealiseerde winsten geen kasopbrengsten vertegenwoordigen.

Eerdere cryptoverliezen wegen zwaarder dan het herstel

De SEC-filing van Sharplink vermeldt $151,0 miljoen aan netto ongerealiseerde verliezen over de negenmaandsperiode. Daarnaast worden $268,8 miljoen aan waardeverminderingen geregistreerd op bepaalde liquid-staking-activa. Dergelijke afschrijvingen verlagen de boekwaarde van activa zonder de tokenposities direct te verminderen, en volgens de boekhoudkundige behandeling van het bedrijf kunnen latere marktherstelbewegingen deze waardeverminderingen niet ongedaan maken.

Zoals Blockonomi eerder meldde, boekte Sharplink een verlies van $394,3 miljoen in het tweede kwartaal, waaronder $321 miljoen aan ongerealiseerde dalingen. De kwartaalrebound in het derde kwartaal kon de eerdere verliezen tot en met september daarom niet compenseren, en de filing schrijft het negenmaandsdeficit vooral toe aan cryptowaarderingen en waardeverminderingen.

Staking-omzet stijgt terwijl de cashflow negatief blijft

De omzet in het derde kwartaal steeg jaar-op-jaar met 24% naar $13,5 miljoen. Staking droeg $13,1 miljoen bij, een stijging van 27% ten opzichte van de vergelijkbare periode in 2025, waarmee staking de belangrijkste bron van omzet werd in plaats van koerswinsten op tokens. De verkoop-, algemene en administratieve kosten daalden met 8% naar $11,0 miljoen.

Over negen maanden bedroeg de staking-omzet $35,7 miljoen. De SEC-filing registreert ook 5.494 ETH aan staking-beloningen die in het kwartaal werden verdiend. De operationele activiteiten verbruikten die periode echter $25,1 miljoen aan contanten, omdat staking-beloningen worden uitgekeerd in ETH of liquid-staking-tokens in plaats van contant geld. Cash en equivalenten bedroegen eind september $47,9 miljoen, tegen $28,5 miljoen in december vorig jaar. Die kloof tussen resultaatherkenning en kasmiddelen is een structureel kenmerk van staking-geleide treasuries, en verklaart waarom de filing de stijgende staking-omzet combineert met een negatieve operationele cashflow.

Lido- en Galaxy-deploys zetten de treasurystrategie voort

Zoals Blockonomi eerder berichtte, kondigde Sharplink in augustus een Lido staking-toewijzing van $200 miljoen aan en bevestigde op 28 september de voltooiing, waarbij wrapped staked Ether werd ontvangen. Daarnaast steunde het bedrijf de lancering van een Galaxy onchain yieldfonds van $125 miljoen, met een toezegging van $100 miljoen, terwijl Galaxy Digital $25 miljoen bijdroeg. Het fonds begon in het derde kwartaal kapitaal te deployen.

Sharplink hield op 30 september 892.708 ETH aan en op 2 november 895.117 ETH. De crypto-activa in september bedroegen volgens Amerikaanse boekhoudregels circa $2,1 miljard. Het management richt zich op aanvullende treasuryrendementen, maar de filing waarschuwt dat cryptovolatiliteit toekomstige resultaten kan ontwrichten. Aankomende bekendmakingen zullen laten zien hoe het Galaxyfonds het resterende kapitaal deployt en hoe de waarderingen in het vierde kwartaal doorwerken in het jaarresultaat; aangezien ongerealiseerde waardemutaties en waardeverminderingen de eerste negen maanden vormden, zullen dezelfde boekhoudkundige posten de jaarcijfers kaderen.