Aandelen van tokenisatieplatform Securitize (ticker SECZ) stegen woensdag tot wel 12% en bereikten een recordhoogte van $14,57 nu beleggers blijven inzetten op de groei van getokeniseerde financiële activa — traditionele effecten zoals aandelen en fondsen die als digitale tokens op een blockchain worden vertegenwoordigd. De beweging zet een steile opwaartse reeks voort: het aandeel is sinds het 52-weken dieptepunt van $5,39 in augustus met ongeveer 170% gestegen.

De nieuwste vooruitgang bouwt voort op het momentum van investeringsbank Cantor Fitzgerald, dat de dekking van Securitize is gestart met een Overweight-rating en een koersdoel van $21,20. Dat doel impliceerde ruwweg 63% upside ten opzichte van de slotkoers van $13 op dinsdag.

Cantor ziet Securitize als kerninfrastructuur voor tokenisatie

Cantor's beleggingsthese draait om Securitize als infrastructuurprovider voor een groot deel van de levenscyclus van digitale effecten. De diensten omvatten gebieden zoals uitgifte, eigendomsregistratie, distributie, bewaring, handel en afrekening — de kernfuncties die nodig zijn om een effect van creatie tot verhandeling te brengen.

De relatie tussen de twee bedrijven reikt verder dan analystendekking. In juli aankondigden Securitize en Cantor een partnerschap gericht op het helpen van beursgenoteerde bedrijven bij het uitvoeren van IPO's en vervolgemissies met behulp van blockchain-gebaseerde infrastructuur.

Securitize heeft ook uitgebreide goedkeuring ontvangen van de Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), waardoor haar broker-dealeractiviteiten getokeniseerde effecten in bewaring mogen houden en mogen deelnemen aan underwriting en verkoopgroepen. Dit vergroot het vermogen van het bedrijf om effecten van uitgifte tot afrekening te ondersteunen.

De Innovation Exemption van de SEC opent een pad voor getokeniseerde aandelen

Het regelgevingsklimaat verbeterde verder op 17 september, toen de SEC haar Innovation Exemption introduceerde — een tijdelijk, vijfjarig kader dat bepaalde onchain-handelsplekken onder voorwaarden in staat stelt getokeniseerde versies van aan Amerikaanse beurzen genoteerde aandelen aan te bieden. Het kader staat beperkte handel in getokeniseerde National Market System-aandelen op kwalificerende onchain-handelsplekken toe.

De ontheffing is voorwaardelijk en betekent niet dat elk platform voor getokeniseerde aandelen automatisch wordt goedgekeurd. Getokeniseerde effecten moeten de rechten behouden die aan conventionele aandelen verbonden zijn, terwijl synthetische producten die alleen prijzen volgen zijn uitgesloten. En omdat de ontheffing tijdelijk is, blijft de vraag hoe getokeniseerde aandelen worden behandeld zodra het vijfjarige tijdvak afloopt een open regelgevingskwestie.

NYSE en Blockchain.com vergroten het tokenisatiemomentum

Een nieuwe katalysator voor de sector volgde woensdag, toen de New York Stock Exchange — 's werelds grootste beurs gemeten naar de waarde van de genoteerde bedrijven — en Blockchain.com een memorandum van overeenstemming aankondigden over getokeniseerde Amerikaanse aandelen en ETF's. De voorgestelde dienst zou gebruikers van Blockchain.com verbinden met het geplande digitale handelsplatform van de NYSE. Het blijft afhankelijk van regelgevende goedkeuringen en is nog niet gelanceerd.

Securitize kan indirect profiteren nu grote beurzen en financiële instellingen zwaarder investeren in getokeniseerde markten. De NYSE had eerder dit jaar al een overeenkomst gesloten met Securitize over het geplande digitale platform, en het bedrijf heeft ook projecten ontwikkeld met onder meer Jump Trading en Jupiter gericht op het ondersteunen van gereguleerde onchain-handel in openbare aandelen.

Uitvoering, verliezen en waardering blijven belangrijkste risico's

Het grootste risico is dat de verwachtingen van beleggers zich nu sneller ontwikkelen dan de onderliggende markt. Tokenisatie is nog een bedrijf in een vroeg stadium, en nieuwe platforms kampen nog steeds metgevings-, adoptie- en uitvoeringshordes. Securitize heeft bovendien nog steeds te maken met verliezen, cash burn en financieringsrisico's. De snelle stijging van SECZ vergroot daarom de kans op scherpe terugvallen als de adoptie langzamer verloopt dan beleggers verwachten.

Samengevat hebben de analystensteun, de regelgevingsomwenteling en de interesse op beursniveau in één week meerdere katalysatoren opgeleverd. Vanaf hier zijn de waarneembare ijkpunten onder meer regelgevingsbeslissingen over de NYSE–Blockchain.com-dienst, hoe kwalificerende handelsplekken de voorwaarden van de Innovation Exemption implementeren, en of de gerapporteerde verliezen en cash burn van Securitize afnemen naarmate getokeniseerde markten zich ontwikkelen. Voorlopig blijven het regelgevingsklimaat en Cantor's koersdoel van $21,20 de duidelijkste drijfveren, en woensdags recordhoogte laat zien dat beleggers Securitize in toenemende mate zien als een mogelijke infrastructuurbegunstigde als getokeniseerde aandelen verder doordringen tot de reguliere markten.

Bron: CoinCentral