Securitize Corp., een marktleider in getokeniseerde activa, en Ethena Labs hebben een liquidity facility van $100 miljoen gelanceerd die rond de klok beschikbaar is voor BlackRock's USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), het eerste getokeniseerde fonds van de grootste assetmanager ter wereld. Sinds de introductie in maart 2024 is BUIDL uitgegroeid tot een van de grootste getokeniseerde Treasury-producten. De facility, ondersteund door Ethena en operationeel via Securitize, stelt geschikte beleggers in staat om BUIDL te ruilen voor ondersteunde stablecoins, waaronder USDC, of die stablecoins terug te converteren naar BUIDL, op elk moment — ook buiten de traditionele markturen.

De lancering maakt een liquidity facility-framework waar dat in juni werd onthuld als onderdeel van een uitgebreide samenwerking tussen Ethena en BlackRock.

Terwijl getokeniseerde activa 24/7 over blockchainnetwerken kunnen worden verplaatst, blijft de liquiditeit in traditionele financiële markten beperkt door bankopeningstijden en afrekeninfrastructuur. De mismatch is het duidelijkst in weekenden en op feestdagen, wanneer banken en afrekensystemen gesloten zijn terwijl onchain markten en aan de dollar gekoppelde stablecoins gewoon blijven handelen. Aangezien BUIDL cash-equivalente activa aanhoudt zoals Amerikaanse staatsobligaties, verbindt deze regeling getokeniseerde Treasury-blootstelling in feite met onchain dollars. De nieuwe facility is ontworpen om die kloof te overbruggen, zodat geschikte beleggers in weekenden toegang hebben tot liquiditeit zonder te hoeven wachten tot de traditionele markten heropenen.

"Tokenisatie gaat over meer dan alleen activa onchain brengen. Het gaat erom die activa nuttiger te maken," aldus Carlos Domingo, medeoprichter en CEO van Securitize. "Nu deze facility live is, zetten we weer een stap richting een financieel systeem waarin institutionele beleggers toegang hebben tot liquiditeit wanneer ze die nodig hebben, en niet alleen wanneer de traditionele markten open zijn. Dat is de infrastructuur waarvan wij geloven dat deze zal helpen meer wereldwijde activa onchain te brengen."

"Digitale activa werken rond de klok, en institutionele liquiditeit moet daarin mee kunnen," aldus Guy Young, oprichter van Ethena Labs. "Door deze facility samen met Securitize online te brengen, helpen we de kloof te dichten tussen traditionele markturen en het altijd-actieve karakter van blockchainmarkten. Het is weer een belangrijke stap om getokeniseerde activa nuttiger te maken voor institutionele deelnemers."

De facility gaat live met $50 miljoen aan initiële liquiditeit, gelijk verdeeld tussen $25 miljoen in USDC en $25 miljoen in BUIDL. Naarmate de liquiditeit wordt benut, kunnen nog eens $50 miljoen binnen een uur beschikbaar worden gesteld, waarmee de totale capaciteit van de facility op $100 miljoen komt. Dit aanvullingsmechanisme is ontworpen om continu toegang tot liquiditeit te bieden wanneer geschikte beleggers buiten de traditionele markturen schakelen tussen BUIDL en stablecoins.

Het initiatief bouwt voort op de bestaande samenwerking tussen Securitize en Ethena rond BUIDL en USDtb, Ethena's digitale dollarproduct dat voornamelijk onderpand is met BUIDL. Samen breiden de twee bedrijven de infrastructuur uit die institutionele getokeniseerde financiële producten verbindt met onchain dollarliquiditeit. Hoe zwaar het aanvullingsmechanisme van één uur in weekenden en op feestdagen wordt aangeboord — wanneer conventionele liquiditeitskanalen stilvallen — zal een vroege maatstaf zijn voor de institutionele vraag naar altijd beschikbare fondsliquiditeit.