De Amerikaanse Securities and Exchange Commission bereidt zich voor om een nieuw regelgevingskader voor crypto-gerelateerde investeringscontracten te bevorderen, een stap die traditionele aandelen dichter bij het handelsecosysteem voor digitale activa zou kunnen brengen. Het agentschap overweegt een ontheffing voor te stellen die is ontworpen om handel in genoteerde effecten buiten beurstijden mogelijk te maken — een gebied waar grote financiële instellingen, waaronder vermogensbeheerders en investeringsbanken, al pilootprogramma's voor op blockchain gebaseerde afwikkeling en emissie zijn gestart.

Een geplande vergadering van de SEC op vrijdag wordt naar verwachting discussie over de voorstellen te omvatten. Personen die bekend zijn met de zaak gaven aan dat details mogelijk al op vrijdag openbaar worden gemaakt, hoewel er nog wijzigingen mogelijk zijn voordat een definitieve versie wordt vrijgegeven.

24/7 Handel in Genoteerde Effecten in de Schijnwerpers

Een tokenized stock vertegenwoordigt een conventioneel bedrijfsaandeel dat in tokenvorm op een blockchainnetwerk wordt uitgegeven. Omdat blockchain-infrastructuur continu werkt, zouden genoteerde effecten beleggers in staat kunnen stellen om buiten de standaard beursuren in aandelen te handelen — een mogelijkheid die bijzonder nuttig is wanneer belangrijke financiële bekendmakingen tijdens nachtelijke uren of in het weekend plaatsvinden. Sommige offshore cryptobeurzen hebben eerder tokenized-versies van Amerikaanse aandelen aangeboden, maar deze producten opereerden zonder goedkeuring van de SEC en kregen te maken met toezichtsonderzoek.

De SEC werd naar verwachting in mei de ontheffing uit te geven, maar stelde actie uit na ontvangst van commentaren van beurzen en publieke bedrijven. Het uitstel onderstreept de uitdaging voor toezichthouders om blockchain-innovatie te bevorderen en tegelijkertijd de bescherming van beleggers te handhaven — vooral nu tokenized real-world assets zijn uitgegroeid tot een van de meest actief nagestreefde toepassingen in de digitale financiële wereld.

Onder de verwachte regelgeving zouden bedrijven meer controle krijgen over tokens van derden die hun effecten vertegenwoordigen — tokens die niet zijn uitgegeven door de emittent van het onderliggende effect. Veiligheidsoverwegingen nemen ook een prominente plaats in in de voorgestelde wijzigingen. De SEC kan aanvullende eisen opleggen om te voorkomen dat kwaadwillende actoren in het buitenland blockchain-technologie misbruiken, en bepaalde handelsplatformen kunnen verplicht worden om vanuit de Verenigde Staten te opereren.

"Bedrijven moeten een actieve rol spelen in het proces van het tokeniseren van hun aandelen," zei Brett Redfearn, oprichter en CEO van tokenisatiebedrijf Securitize en voormalig SEC-functionaris.

SEC Stapt Naar Voren Terwijl CLARITY Act Vastloopt in het Congres

De regelgevende inspanning van de SEC komt nu het Amerikaanse Congres blijft worstelen met breed opgezette digitale-activawetgeving. De CLARITY Act, die een duidelijk regelgevingskader voor de cryptomarkt wil opzetten, slaagde er niet in om de Senaat te passeren vanwege een ethische kwestie met overheidsfunctionarissen.

Senaatsmeerderheidsleider John Thune werkt eraan om een stemming in te plannen wanneer wetgevers in september terugkeren van reces. De beperkte wetgevingskalender vóór de tussentijdse verkiezingen voegt echter verdere druk toe aan een al moeilijke tijdlijn, wat een opening creëert voor de SEC om het initiatief te nemen en tijdelijke leiding te bieden.

Regelgevende Actie Geen Vervanger voor Wetgeving van het Congres

Zelfs als de SEC de ontheffing verleent, zouden de resulterende regels niet hetzelfde gezag dragen als wetgeving die door het Congres wordt aangenomen. Jefferies-analisten Andrew Moss en Aqil Taiyeb merkten op dat hoewel regels duidelijkheid kunnen bieden, ze ook door een volgende administratie kunnen worden teruggedraaid — een overweging die boven het cryptobeleid van de SEC heeft gehangen tijdens recente overgangen.

Vanuit investeringsperspectief zouden SEC-cryptoregels uiteindelijk continue handel in genoteerde effecten kunnen toestaan, vergelijkbaar met digitale valuta. Desondanks zal de langetermijnontwikkeling van genoteerde effecten afhangen van de brede cryptoregelgeving die het Congres uiteindelijk aanneemt.

De meest recente stap van de SEC kan hechtere banden smeden tussen Wall Street en cryptomarktplaatsen, hoewel de duurzaamheid van die verbindingen een steviger wettelijke basis zal vereisen.

Bron: Bloomberg