Wijziging SEC-quorumregel trad in werking na vertrek commissaris Hester Peirce
Belangrijkste punten
- •De SEC en CFTC stellen hun eigen cryptoregels op nadat Amerikaanse wetgever er niet in slaagden een alomvattende wet op de marktstructuur van digitale activa aan te nemen.
- •De SEC heeft na het vertrek van Hester Peirce nog slechts twee commissarissen, voorzitter Paul Atkins en Mark Uyeda, terwijl Michael Selig sinds december 2025 de enige door de Senaat bevestigde commissaris van de CFTC is.
- •Een definitieve SEC-regel die op 2 oktober inging, wijzigde de quorumvereisten zodat in veel gevallen één enkele commissaris een quorum kan vormen wanneer er slechts twee aanwezig zijn.
- •De SEC stelde in augustus een safe harbor voor tokens voor en de CFTC deed in oktober een voorstel voor beursregels, waarbij beide agentschappenande wettelijke bevoegdheden gebruiken in plaats van wetgeving van het Congres.
- •Tot dinsdag had het Witte Huis geen nominaties voor een van beide agentschappen aangekondigd, en sommige experts verwachten niet dat het Congres de CLARITY Act tijdens de lame duck-sessie zal behandelen.
Nadat Amerikaanse wetgever er niet in waren geslaagd een alomvattende wet op de marktstructuur van digitale activa aan te nemen, hebben financiële toezichthouders hun inspanningen opgevoerd om de regels voor cryptobedrijven en tokenaanbiedingen zelf te herzien. De twee belangrijkste marktregulators van het land zijn echter ernstig onderbezet op leiderschapsniveau, waardoor beslissingen over de regulering van de cryptomarkt van 3 biljoen dollar grotendeels in handen liggen van drie personen — van wie er twee waren genomineerd door de Amerikaanse president Donald Trump.
Bij de Securities and Exchange Commission (SEC) zijn nog slechts twee commissarissen over — voorzitter Paul Atkins en voormalig waarnemend voorzitter Mark Uyeda — na het vertrek van commissaris Hester Peirce eerder deze maand. Het leiderschapstekort bij de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) is nog schrijnender: Michael Selig is sinds december 2025 de enige door de Senaat bevestigde voorzitter en commissaris van het agentschap. Elke regulator hoort vijf commissarissen te hebben.
Regels in plaats vangeving
Beide agentschappen hebben regels voorgesteld die erop lijken te zijn ontworpen om wetgeving van het Congres te vervangen. In augustus stelde de SEC regels voor die bedrijven een safe harbor bieden tegen het aanmerken van tokens als “investment contracts”, en de CFTC volgde in oktober met voorgestelde regels voor beurzen, waarbij Selig zei dat het agentschap zijn “bestaande wettelijke bevoegdheden” zou gebruiken om cryptoregulering aan te pakken. Atkins voegde op 2 oktober toe dat er “meer regelgevingsvoorstellen [zich] op de horizon [aftekenen]” voor crypto.
Een quorum van één
Op 30 september maakte de SEC die regelgevingsroutes nog gemakkelijker met een verzwakt bestuur, door een definitieve regel uit te vaardigen die op 2 oktober inging — dezelfde dag dat Peirce haar functie neerlegde — en die volgens het agentschap de quorumvereisten amendeerde om de “flexibiliteit en definitiviteit van regelgeving door het agentschap te bevorder[en].” Een quorum is het minimumaantal commissarissen dat aanwezig moet zijn om bijeen te komen en te stemmen over officiële zaken, zoals het aannemen van regels, wat betekent dat quorumdrempels kunnen bepalen of regelgevingsvoorstellen überhaupt kunnen doorgaan. In veel gevallen verlaagt de regel het aantal commissarissen dat nodig is voor een quorum tot één persoon wanneer er slechts twee aanwezig zijn.
“[...] nu er nog maar twee commissarissen zijn en het volledig mogelijk is dat een van hen zich van een kwestie moet terugtrekken (of anderszins onbereikbaar is), is er nu slechts één nodig om een formele regel aan te nemen die van toepassing is op de enorme multitriljoenenmarkten voor effecten van Amerika,” schreef Robin Wigglesworth in een op-ed voor de Financial Times op 5 oktober.
Gerelateerd: Crypto-regulering bij SEC en CFTC komt neer op 3 commissarissen na belangrijk vertrek
Uyeda reageerde in zijn eigenop-ed in de Financial Times]() op zondag en verklaarde dat de “inzet van de SEC op haar missie onveranderd blijft”, ondanks het feit dat er nog maar twee commissarissen zijn en Trump geen aankondiging heeft gedaan over extra nominaties om de lege zetels te vullen. De beleidsmaker zei dat de regelwijziging “verduidelijkt dat de Commissie een quorum kan vaststellen als alle op één na alle commissarissen van een zaak zijn uitgesloten.”
“De suggestie dat de SEC zijn quorumregel ‘haastig herzien’ zodat de overgebleven commissarissen ‘hun zin kunnen krijgen’, is een kleurrijke vergelijking met fictieve dystopische regimes, maar misleidt lezers over waarom de Commissie zijn quorumregel heeft herzien en waarom dat een verbetering is,” aldus Uyeda.
Tot dinsdag had het Witte Huis geen nominaties aangekondigd voor de SEC of de CFTC, waardoor het regelgevingsproces mogelijk nog maanden, zo niet langer, in handen ligt van één persoon per agentschap.
Het Congres heeft nog tijd om te stemmen over de marktwet die centraal staat in de controverse, de Digital Asset Market Clarity (CLARITY) Act, maar sommige experts verwachten niet dat wetgevers de wetgeving zullen behandelen tijdens de lame duck-sessie tussen de tussentijdse verkiezingen van 2026 en de beëdiging van de volgende zittingsperiode in januari.
Magazine: Doept Bitcoin zichzelf om de tuin over het Lightning Network?
