De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) keurde op 22 juli 2026 een wijziging van het Nasdaq-reglement goed, waarbij een minimale Market Value of Listed Securities (MVLS) van $5 miljoen wordt vastgesteld voor de Global Select, Global en Capital marktsegmenten. De regel treedt onmiddellijk in werking en verwijdert de standaard herstelperiode van 180 dagen die niet-nalevende bedrijven eerder de tijd gaf om hun positie te herstellen.

De nieuwe MVLS-eis van $5 miljoen werkt naast de bestaande kwantitatieve voortgezette beursnoteringsnormen van Nasdaq, die afzonderlijke drempels bevatten voor minimumprijs, eigen vermogen van aandeelhouders en omzet. Hoewel deze bestaande normen historisch gezien gestructureerde herstelperiodes bevatten waarin bedrijven voorwaardelijke aandeleninkrimpingen (reverse stock splits) konden uitvoeren of kapitaal konden ophalen om opnieuw aan de regels te voldoen, elimineert de MVLS-regel die buffer. Dit betekent dat een bedrijf te maken kan krijgen met een schorsing zonder de mogelijkheid om corrigerende maatregelen te nemen.

Onder het nieuwe kader wordt elk bedrijf wiens marktwaarde 30 opeenvolgende werkdagen onder de $5 miljoen daalt, beschouwd als niet-nalevend. Het personeel van Nasdaq zal zonder vertraging een delistingbeschikking afgeven, en de handel wordt onmiddellijk na die beschikking geschorst. Verwacht wordt dat de getroffen aandelen naar de over-the-counter (OTC) markten verhuizen in afwachting van een eventueel beroep.

Hoe de Drempel Wordt Berekend

De marktwaarde volgens de regel wordt bepaald door de slotkoopprijs van een bedrijf te vermenigvuldigen met het totale aantal beursgenoteerde aandelen. Zodra dat bedrag 30 opeenvolgende werkdagen onder de $5 miljoen blijft, classificeert Nasdaq de uitgevende instelling als niet-nalevend en wordt overgegaan tot een delistingbeschikking.

Er is mogelijkheid tot beroep, maar dit slaagt alleen onder strikte omstandigheden. Een bedrijf moet aantonen dat het volledig voldoet aan de initiële beursnoteringsstandaarden over alle criteria - niet alleen de marktwaarde - of een rekenfout aantonen. De commissie van beroep (Hearings Panel) van Nasdaq kan een bedrijf tot 180 dagen de tijd geven om te bewijzen dat het aan die bredere standaarden voldoet.

Reacties van Marktdeelnemers

George Palikaras markeerde de wijziging kort na de goedkeuring door de SEC op X, en merkte op dat de regel onmiddellijk van kracht is en gericht is op manipulatierisico's die gepaard gaan met aandelen met een lage marktkapitalisatie.

The SEC approved a @Nasdaq rule change requiring listed companies to maintain a minimum Market Value of Listed Securities (MVLS) of $5M! Effective immediately, companies failing this requirement for 30 consecutive business days face suspension and delisting without a standard… pic.twitter.com/HgUelCCnq2 — George Palikaras (@palikaras) July 23, 2026

Kristen Shaughnessy bood online een tegenovergesteld perspectief en betoogde dat toezichthouders en Nasdaq de belangen van Wall Street boven kleine beursgenoteerde bedrijven stellen. Ze wees op berichtgeving die de regel omschreef als een sneller mechanisme om worstelende uitgevende instellingen te verwijderen en merkte steun op van Citadel Securities, Charles Schwab en de brancheorganisatie Sifma.

Nasdaq stelde de wijziging voor het eerst voor in januari. Volgens het artikel handelen momenteel meer dan 2.000 bedrijven onder de nieuwe drempel van $5 miljoen, waarvan er veel jarenlang bleven zonder dat verwijdering werd getriggerd onder de eerdere regels.

Details van de SEC-Publicatie

Volgens SEC-publicatie nr. 34-105971, gedateerd 22 juli 2026, richt de regelswijziging zich specifiek op ernstig verliesgevende bedrijven. Nasdaq betoogde dat deze bedrijven doorgaans te maken hebben met langetermijnfinanciële problemen in plaats van kortetermijntegenvallers, en noemde frauderisico, prijismanipulatie en geringe liquiditeit als aanhoudende zorgen die gepaard gaan met dergelijke beursnoteringen.

De publieke reacties tijdens het evaluatieproces waren sterk verdeeld. Voorstanders beweerden dat de regel de bescherming van beleggers versterkt en meer duidelijkheid brengt in de beursnoteringsstandaarden. Tegenstanders betoogden dat Nasdaq onvoldoende gegevens had om de specifieke drempel van $5 miljoen te rechtvaardigen en waarschuwden dat de marktwaarde kan fluctueren op basis van kortetermijnomstandigheden die losstaan van de onderliggende fundamenten van een bedrijf.

Na het bekijken van beide kanten, oordeelde de SEC dat de regel in overeenstemming is met de Securities Exchange Act. Toezichthouders concludeerden dat het eerlijke markten bevordert en adequate beroepsvoorwaarden biedt.

De goedkeuring geeft Nasdaq een snellere manier om chronisch ondergewaardeerde beursnoteringen te verwijderen. Bedrijven die voorheen maanden de tijd hadden om niet-naleving aan te pakken, staan nu voor mogelijke schorsing binnen enkele weken na het overschrijden van de drempel. Eenmaal uitgeschreven naar over-the-counter markten zoals OTCQB of Pink Sheets, krijgen getroffen bedrijven doorgaans te maken met een lagere liquiditeit en minder strenge rapportageverplichtingen, wat het nog moeilijker kan maken om investeringskapitaal aan te trekken en uiteindelijk weer te verhandelen op een grote beurs.