De Securities and Exchange Commission heeft de weg vrijgemaakt voor Evernorth Holdings, een XRP-treasurybedrijf, om op de Nasdaq te noteren, waarmee het bedrijf een stap dichter bij het worlds grootste publiek verhandelde XRP-treasurybedrijf komt.

De SEC verklaarde op 27 augustus Evernorths Form S-4-registratieverklaring effectief, wat betekent dat het nu kan fuseren met Armada Acquisition Corp. II, een op de Nasdaq genoteerd special purpose acquisition company (SPAC), en naar de beurs kan gaan—mits aandeelhouders de deal goedkeuren tijdens een stemming op 30 september. Armada-aandeelhouders van record per 20 augustus zijn stemgerechtigd, en investeerders die terugbetaling willen aanvragen moeten dit vóór 28 september indienen. Volgens de standaard SPAC-mechanica kunnen terugbetalende aandeelhouders hun trustwaarde in contanten terugvorderen in plaats van aandelen in het gefuseerde bedrijf houden, waardoor het terugbetalingniveau in de aanloop naar de stemming zal bepalen hoeveel kapitaal en hoeveel publieke aandelen mee de notering ingaan.

Als de stemming slaagt en de overige sluitingsvoorwaarden worden vervuld, verwacht het gefuseerde bedrijf onder de ticker "XRPN" op de Nasdaq te debuteren, met een beoogde afronding van de deal in laat Q3 of vroeg Q4 van dit jaar. Effectiviteit betekent niet dat de SEC de fusie, Evernorths bedrijfsmodel of XRP als belegging heeft goedgekeurd; het ruimt simpelweg de paperwork op zodat de stemming kan plaatsvinden.

"Vandaag markeert een belangrijke mijlpaal op weg naar de voltooiing van onze voorgestelde bedrijfcombinatie," aldus Evernorth-oprichter en CEO Asheesh Birla in een verklaring. Hij presenteerde de ontwikkeling als een volgende stap richting een actief beheerde XRP-treasury, opgebouwd met de transparantie en governance die volgens hem de publieke markten vereisen.

Evernorth behoort tot een categorie bedrijven die bekendstaat als digital asset treasury, of DAT—een publiek verhandeld bedrijf dat een cryptocurrency op zijn balans houdt en vers kapitaal blijft ophalen om er meer van te kopen, in plaats van simpelweg de tokenprijs te volgen zoals een ETF doet. Waar Strategy het model rond Bitcoin pionierde en daarmee een golf van navolgers voortbracht gekoppeld aan tokens waaronder SOL en XRP, is Evernorth volledig opgebouwd rond XRP, met plannen om de treasury actief in te zetten via DeFi-rendement, validatoroperaties en ecosysteeminvesteringen. Evernorths pitch van actief beheer vormt een bewust contrast met passieve houders: het inzetten van kapitaal in rendement en infrastructuur is volgens het bedrijf wat het bestaan rechtvaardigt boven het simpelweg opslaan van tokens.

Tot de backers van het bedrijf behoren Ripple, Arrington Capital, SBI Group, Pantera Capital, Kraken en GSR. Evernorth kondigde zijn plannen vorig jaar oktober aan met meer dan 1 miljard dollar opgehaald om XRP te kopen, en de in maart ingediende S-4 vermeldde als doel om met ten minste 473 miljoen XRP-tokens van start te gaan, inclusief een bijdrage van Ripple—waarvan de medeoprichters de XRP-cryptocurrency creëerden—die pas binnenkomt zodra de fusie wordt afgerond. Ripples dubbelrol als grote geldschieter en tokenbijdrager verbindt het lot van de notering nauw aan het bedrijf in het centrum van het XRP-ecosysteem.

De eigen aankopen van het bedrijf hebben het echter minder goed gedaan. Evernorth gaf eind oktober circa 947 miljoen dollar aan de aankoop van XRP, en in februari had het een voorraad ter waarde van ongeveer 446 miljoen dollar minder dan het had betaald. XRP is sindsdien verder gedaald en noteerde vrijdag nabij $1,37, meer dan 5% lager op de dag en ver verwijderd van het recordhoogtepunt van $3,65 uit juli 2025.

Dat gat is van belang voor hoe XRPN zal handelen zodra het noteert. DAT-aandelen zijn afhankelijk van een premie op de waarde van hun onderliggende crypto om goedkoop kapitaal te blijven ophalen en er meer van te kopen; wanneer de token daalt, kan die premie verdwijnen en kan de financieringscyclus die het model deed werken stilvallen. De stemming op 30 september, het terugbetalingstotaal en de XRP-prijs richting het sluitingsvenster in laat Q3 zijn de concrete controlepunten die bepalen of de notering zoals gepland doorgaat en op welke voet. Armada-aandeelhouders hebben nu tot 28 september om te beslissen of ze hun aandelen laten terugbetalen of mee die structuur de Nasdaq-notering in nemen.