De Securities and Exchange Board of India (SEBI) heeft haar inspectiekader voor marktintermediairs geherstructureerd, waarbij het aantal inspecties dat gepland is voor het fiscale jaar 2026–27 (FY27) aanzienlijk wordt teruggebracht tot ongeveer een derde van het niveau van het voorgaande jaar.

Onder het herziene kader zal de toezichthouder prioriteit geven aan risicogerichte, gezamenlijke inspecties die gebruikmaken van signalen, klachten en marktintelligencegegevens. De maatregel is ontworpen om de compliance-last voor goed bestuurde marktintermediairs te verlichten — zoals effectenmakelaars, deelnemers aan depositokluizen, beleggingsadviseurs en researchanalisten — terwijl het regulerend toezicht wordt geconcentreerd op entiteiten en gebieden die als risicovoller zijn aangemerkt.

SEBI, opgericht in 1988 en in 1992 voorzien van wettelijke bevoegdheden, fungeert als de belangrijkste toezichthouder voor de effectenmarkten van India. Haar mandaat omvat de bescherming van de belangen van beleggers, de bevordering van marktontwikkeling en de regeling van de activiteiten van verschillende marktdeelnemers die onder haar jurisdictie vallen. De hervorming komt te midden van een sterke toename van de deelname van particuliere beleggers en een daarmee samenhangende uitbreiding van het aantal geregistreerde intermediairs, wat een groeiende druk legt op de toezichtscapaciteit van de regulator.

De verschuiving naar een risicogericht inspectiemodel vertegenwoordigt een bredere regulerende trend van het gebruik van datagedreven methoden om toezichtsbronnen efficiënter in te zetten. Door gebruik te maken van marktintelligence, klachtenpatronen en geautomatiseerde signalen wil SEBI intermediairs targetten waarvan de activiteiten nauwkeuriger onderzoek vereisen, terwijl de vereisten worden versoepeld voor entiteiten die sterke governancepraktijken demonstreren. Vergelijkbare benaderingen zijn door toezichthouders in andere grote markten overgenomen, wat een wereldwijde verschuiving weerspiegelt naar technologie-ondersteund toezicht in plaats van periodieke, algemene audits.

Voor goed bestuurde intermediairs kan de verminderde inspectielast leiden tot lagere compliancekosten en minder operationele verstoring. De effectiviteit van het kader zal afhangen van de robuustheid van de surveillantie- en analyse-infrastructuur van SEBI, in het bijzonder het vermogen om opkomende risico's vroegtijdig te signaleren en ervoor te zorgen dat de beleggersbescherming niet wordt verzwakt door het lagere inspectievolume.

De hervorming maakt deel uit van de lopende inspanningen van de toezichthouder om de toezichtsinfrastructuur van de Indiase markten te moderniseren en onnodige regulerende kosten te verlagen zonder de bescherming van beleggers in het gedrang te brengen.

Bron: Economic Times Markets