Seaspan Corporation, onder leiding van Bing Chen, is de eerste internationale scheepseigenaar en -exploitant die toegang heeft gekregen tot de binnenlandse Chinese Panda Obligatiemarkt. Het bedrijf haalde 1,5 miljard RMB ($209 miljoen) op via een driehjarige private placement.

De obligatie is uitgegeven met een couponrente van 2,5% en trok een robuuste vraag van zowel Chinese binnenlandse als internationale investeerders, waarbij het orderboek 2,3 keer werd overschreven.

De transactie biedt Seaspan een nieuwe manier van ongedekte financiering en diversifieert de kapitaalbasis verder nu het bedrijf een van 's werelds grootste vloten containerschepen blijft uitbreiden en vernieuwen. Voor een scheepsverhuurder wiens bedrijfsmodel afhankelijk is van het vastleggen van langetermijnchartercontracten met lijnexploitanten, terwijl het de eigen financieringskosten beheert, verbreedt toegang tot een zeer liquide RMB-financieringspool tegen een concurrerende coupon de gereedschapskist aanzienlijk, voorbij de dollar- en euro-schuldmarkten die traditioneel de maritieme financiering domineren.

"De uitgifte toont het vertrouwen aan dat investeerders hebben in de kredietkwaliteit, het bedrijfsmodel, het sterke financiële profiel en de duurzame groeistrategie van Seaspan", aldus financieel directeur Andreas Brauch.

Brauch voegde toe dat toegang tot de binnenlandse kapitaalmarkten van China zou helpen om de financieringskosten van Seaspan te verlagen en de langetermijn groeiplannen van het bedrijf te ondersteunen.

Panda Obligaties zijn in renminbi gedenomineerde schuldpapieren die in China worden uitgegeven door niet-Chinese entiteiten. De markt is de afgelopen jaren gegroeid nu internationale bedrijven op zoek zijn naar liquiditeit onder Chinese investeerders en financieringsbronnen willen diversifiëren buiten de traditionele dollar- en euro-schuldmarkten. De binnenlandse obligatiemarkt van China is een van de grootste ter wereld qua uitstaand volume en toezichthouders hebben de registratie- en openbaarmakingsvereisten voor buitenlandse emittenten geleidelijk gestroomlijnd via kaders zoals de Panda Obligatie-richtlijnen van de People's Bank of China.

Voor Seaspan verdiept de uitgifte de financiële banden met een markt waar het bedrijf al uitgebreide relaties onderhoudt op het gebied van scheepsbouw, financiering, chartering en maritieme diensten. Seaspan is een belangrijke klant geweest van Chinese scheepswerven en financiers tijdens de laatste expansiecyclus, en heeft zelfs in lokale valuta betaald voor enkele van zijn nieuwgebouwde schepen. China heeft momenteel het grootste aandeel in de wereldwijde commerciële scheepsbouwproductie qua bruto tonnage, waardoor in RMB gedenomineerde kasstromen steeds relevanter worden in de maritieme toeleveringsketen.

Vanaf eind juni bestonden de operationele vloot en de pijplijn voor nieuwbouw van Seaspan uit 247 schepen, met een totale capaciteit van ongeveer 2,5 miljoen TEU op basis van volledige levering. Dat aantal omvat vier pure car and truck carriers, vijf very large ethane carriers en vier open-hatch gantry crane schepen, wat de recente strategische stap van Seaspan buiten de traditionele verhuur van containerschepen weerspiegelt.

De mijlpaal kan ook de aandacht trekken van andere rederijen die binnenlandse RMB-financiering overwegen, met name degenen met een bestaande commerciële blootstelling aan Chinese scheepswerven, bevrachters of handelsroutes.

Bron: Splash247