Het gereguleerde cryptohandelsvolume in Rusland kan in het eerste jaar na legalisatie 3,5 tot 4 biljoen roebel ($46,43 miljard) bereiken, volgens Anatoly Popov, vicevoorzitter van Sberbank.

De schatting onderstreept de potentiële omvang van de opkomende gereguleerde markt voor digitale activa in Rusland, al wordt verwacht dat het grootste deel van de bestaande crypto-activiteit aanvankelijk buiten officiële beurzen zal blijven. Rusland is een van de weinige grote economieën die een uitgebreid vergunningsstelsel voor cryptohandel invoert, na een eerder restrictieve koers richting een gereguleerd kader.

Tegenover TASS zei Popov, in aanloop naar het Eastern Economic Forum, dat de prognose bewust conservatief is. Gegevens van het Ministerie van Financiën die door Sberbank worden aangehaald, laten zien dat cryptotransacties in Rusland liepen op zo'n 50 miljard roebel per dag, oftewel circa 18 biljoen roebel per jaar.

SberCIB Investment Research schat dat slechts ongeveer 20% van deze activiteit, gelijk aan 3,5–4 biljoen roebel, aanvankelijk zal overgaan naar gereguleerde beurzen.

Bron: Bitcoin News

Cryptohandelsvolume kan tegen 2029 $87 miljard bereiken

Sberbank verwacht dat de gereguleerde markt zal groeien naarmate de cryptoinfrastructuur in Rusland zich ontwikkelt. Volgens Popov kan het jaarlijkse gereguleerde handelsvolume tegen 2028 uitkomen op 4,75–5,25 biljoen roebel, om daarna te stijgen naar circa 7,5 biljoen roebel ($87,06 miljard) in 2029.

De prognose wijst op een geleidelijke migratie van Russische crypto-activiteit naar gelicentieerde financiële instellingen in plaats van een onmiddellijke overgang.

Een belangrijke reden voor de voorzichtige inschatting is de vergunningsplanning van Rusland. Hoewel het nieuwe juridische kader op 1 september in werking treedt, hebben professionele marktdeelnemers tot 1 juli 2027 de tijd om de benodigde vergunningen te verkrijgen. Deze overgangsperiode betekent dat de gereguleerde markt tijdens het eerste jaar nog niet volledig operationeel volwassen zal zijn. De meerjarige invoering lijkt op aanpakken in andere jurisdicties, zoals de MiCA-regelgeving van de EU, die eveneens overgangsperioden bood aan bestaande dienstverleners om autorisatie te verkrijgen.

Retaillimieten kunnen marktuitbreiding beperken

Regels voor retailinvesteringen in crypto kunnen ook het tempo van adoptie beïnvloeden. Volgens beschikbare rapporten mogen niet-gekwalificeerde investeerders per jaar maximaal 300.000 roebel ($3.800) aan crypto investeren via één gelicentieerde tussenpersoon en moeten ze een test over hun risicobewustzijn afleggen. Voor gekwalificeerde investeerders gelden hogere limieten.

De beschikbaarheid van activa via officiële Russische beurzen kan een verdere beperking zijn. Officieel zijn alleen Bitcoin, Ethereum en USDT van Tether goedgekeurd voor handel, terwijl vele andere cryptocurrencies onofficieel blijven. Dit kan ertoe leiden dat investeerders die exposure aan andere tokens zoeken, vasthouden aan onofficiële cryptobeurzen.

Ongereguleerde activiteit kan aanzienlijk blijven

Er is een belangrijk onderscheid tussen het algehele niveau van crypto-activiteit in het land en de handelsvolumes op de beurzen die gereguleerd zullen worden. Het totale jaarlijkse volume aan crypto-activiteit in Rusland kan rond de 18 biljoen roebel liggen, maar volgens Sberbank zal aanvankelijk slechts een klein deel daarvan zijn weg vinden naar gereguleerde markten.

De legalisatie kan een aanzienlijke zakelijke kans creëren voor banken, brokers en beurzen, terwijl toezicht op digitale-activa-activiteit gemakkelijker wordt. Voor investeerders staat legalisatie echter niet gelijk aan onbeperkte handel.

Wat gebeurt er vervolgens?

De ontwikkeling van de markt hangt af van de vergunningverlening, de interesse van investeerders, wetswijzigingen en de vraag of de lijst met goedgekeurde activa wordt uitgebreid. Als de groei verloopt zoals Sberbank verwacht, kan de Russische gereguleerde cryptomarkt tegen 2029 uitkomen op $87 miljard per jaar.