Michael Saylor, executive voorzitter van Strategy — het bedrijf voorheen bekend als MicroStrategy — vertelde in de podcast Diary of a CEO dat een preferente-aandelenproduct dat hij met behulp van ChatGPT ontwierp zijn bedrijf in staat stelde om het afgelopen jaar ongeveer 15 miljard dollar op te halen.

Saylor's boodschap aan ondernemers was helder: stop met concurreren met machines en begin ze te sturen. "Probeer niet harder te werken dan de robots," zei hij. "Wat je moet doen is de AI vragen om iets te doen dat nog nooit eerder is gedaan."

ChatGPT en de creatie van STRK

Tijdens het interview met gastheer Steven Bartlett presenteerde de 61-jarige bestuurder kunstmatige intelligentie als een samenwerkingspartner in plaats van een concurrentiele dreiging. Hij merkte op dat zowel Bitcoin als AI zich nog in een vroeg adoptiestadium bevinden, en suggereerde dat bedrijven die de twee technologieën combineren volledig nieuwe categorieën van financiële producten kunnen ontwikkelen. Strategy, dat in augustus 2020 begon met het omzetten van zijn kas in Bitcoin en sindsdien de grootste bedrijfsmatige houding van alle beursgenoteerde bedrijven heeft opgebouwd, wordt nauwlettend gevolgd als een testcase voor bedrijfsmatige adoptie van digitale activa.

Saylor legde uit dat Strategy voorheen afhankelijk was van converteerbare obligaties om zijn Bitcoin-aankopen te financieren, maar uiteindelijk de praktische grenzen van die benadering bereikte. Hij bracht vervolgens uren door met het heen-en-weer gaan met ChatGPT, waarbij hij testte of een maandelijks preferent aandeel dat stabiel bleef rond de $100 haalbaar was. Volgens Saylor deelde de AI hem mee dat een dergelijk instrument nog nooit eerder was gecreëerd, maar bevestigde het dat het zowel legaal als redelijk was.

Bankiers en advocaten boden aanvankelijk weerstand, omdat er nog nooit iets vergelijkbaars op de markt was gebracht. Het resulterende product, bekend als STRK, was ontworpen om schuld en eigen vermogen te overbruggen en tegelijkertijd aanvullende Bitcoin-aankopen te financieren. ChatGPT hielp ook bij het structureren van STRC als een met Bitcoin gedekt converteerbaar preferent aandeel en suggereerde mechanismen om de dividendrente maandelijks aan te passen, wat helpt om de marktprijs dicht bij de nominale waarde van $100 te houden. Als het model duurzaam blijkt, kan het andere bedrijven die Bitcoin bezitten een sjabloon bieden voor het uitgeven van rentedragende instrumenten die gedekt worden door digitale activa, zonder hun posities te moeten liquideren.

Het bedrag van 15 miljard dollar heeft betrekking op het totale kapitaal dat door het bedrijf is opgehaald, niet op Saylor's persoonlijke verdiensten. Forbes schat zijn persoonlijke netto vermogen op 3,3 miljard dollar.

Microsoft CEO Satya Nadella heeft AI op soortgelijke wijze beschreven als een "co-piloot," een term die hij gebruikte op het World Economic Forum in Davos in 2023. Miljardair-investeerder Mark Cuban heeft ook betoogd dat ondernemers die AI benutten buitengewone rijkdom kunnen genereren.

Strategy's Bitcoin-verkopen en financiële positie

Bitcoin is in 2026 26% gedaald, terwijl de aandelen van Strategy ongeveer 38% zijn gegaan sinds het begin van het jaar. Het aandeel noteert in de buurt van $98, een daling van ongeveer 76% ten opzichte van het 52-wekense hoogtepunt van $414,36.

Strategy heeft voor de derde keer Bitcoin verkocht, onlangs 1.638 Bitcoins voor ongeveer 104,7 miljoen dollar gedumpt tegen een gemiddelde prijs van $63.957 per stuk, zoals gerapporteerd door Cryptopolitan. In totaal heeft het bedrijf ongeveer 5.226 BTC verkocht voor ruwweg 321 miljoen dollar om preferente dividendbetalingen te dekken.

Het bedrijf haalde ook 290,6 miljoen dollar op door de verkoop van gewone aandelen en voegde 250 miljoen dollar toe aan zijn kasreserve, waarmee het totaal op 4 miljard dollar komt. Deze reserve is ontworpen om ten minste 12 maanden aan preferente dividend- en renteverplichtingen te dekken, die ongeveer 1,76 miljard dollar per jaar bedragen.

Strategy houdt nog steeds 842.138 Bitcoins aan tegen een gemiddelde kostenprijs van ongeveer $75.419 per munt. Aangezien Bitcoin onder dat aanschafniveau noteert, heeft het bedrijf een meermiljardena verlies op papier. De resultaten over het tweede kwartaal toonden een ongerealiseerd verlies van 8,32 miljard dollar als gevolg van dalende Bitcoinprijzen en een verdund verlies van $24,45 per aandeel. De kloof tussen de huidige Bitcoinprijs en de gemiddelde aanschafkosten van Strategy heeft de aandacht gevestigd op de vraag of de preferente dividendverplichtingen van het bedrijf — die in dollartermen vaststaan — duurzaam kunnen worden voortgezet als de cryptomunt gedurende een langere periode onder de kostprijs blijft.

Saylor heeft zich verzet tegen suggesties dat hij zijn langdurige Bitcoin-standpunt had opgegeven. Zoals geciteerd door Cryptopolitan schreef hij op X: "Wij hebben nooit een 'nooit verkopen'-beleid gehad."

Tijdens het dot-com-tijdperk maakte de stijgende aandelenkoers van MicroStrategy Saylor tot miljardair. Het bedrijf herstelde later zijn financiële resultaten en maakte bekend dat de omzet over 1999 te hoog was opgegeven. Het aandeel verloor 62% van zijn waarde in één dag, en Saylor schikte vervolgens de aanklachten van de SEC door 8 miljoen dollar te betalen zonder schuld te erkennen.