De volgende Bitcoin-bullmarkt kan twee tot drie jaar duren, aldus Strategy-oprichter Michael Saylor, die deze opmerkingen maakte tijdens de Q3 2026-resultatenconference van Strategy op 30 oktober, nu het asset herstelt van een neergang van ongeveer een jaar.

Saylor wijst op herstel vanaf het 200-weken voortschrijdend gemiddelde

Saylor zei dat Bitcoin een bearmarkt van ongeveer een jaar heeft doorstaan en nu herstelt vanaf het 200-weken voortschrijdend gemiddelde, een langetermijntechnisch niveau dat volgens hem het startpunt markeert van een langdurige opwaartse cyclus van twee tot drie jaar. Het 200-weken voortschrijdend gemiddelde omvat ongeveer vier jaar aan wekelijkse slotkoersen en wordt veel gebruikt om te peilen waar Bitcoin-meerjarige cycli staan.

Verschillende indicatoren ondersteunen die vooruitzichten, legde hij uit. De marktdominantie van Bitcoin — het aandeel in de totale cryptomarkt — is gestegen naar circa 67%. Institutionele vraag keert terug, en ook banken omarmen Bitcoin. Hij verwees ook naar ongeveer $6,3 miljard aan instromen in Bitcoin-beleggingsfondsen (ETF's) in Q3 als een positief signaal, waarbij hij opmerkte dat de groep potentiële kopers blijft groeien. ETF's stellen beleggers in staat om via gewone beleggingsrekeningen aan Bitcoin te worden blootgesteld, zonder direct munten aan te houden.

Saylor presenteerde deze indicatoren als tekenen, geen garanties, van een aanhoudende bullmarkt. Bitcoin blijft volatiel, en verschuivingen in regelgeving of macro-economische omstandigheden kunnen de trend onderbreken. De webinar zelf behandelde de Bitcoin-schatkist van Strategy, de digital-creditproducten, de financiële resultaten en de vooruitzichten.

Vraagfactoren achter de verwachte bullmarkt

Saylor betoogde dat digitaal krediet en bankleningen de volledige nieuw uitgegeven Bitcoin-aanbod kunnen opnemen, in lijn met een schaar en steeds voorspelbaarder uitgifteschema. Beursgenoteerde producten, bedrijfsschatkisten en financiële instellingen creëren ook nieuwe kanalen voor kapitaal om de markt te betreden.

Daarnaast noemde hij monetaire expansie, institutionele investeringen en tokenisatie als vraagfactoren, en zei hij dat de halvering van 2028 de vraag verder kan ondersteunen. Halveringen maken deel uit van het vaste aanbodschema van Bitcoin en halveren het tempo van nieuwe uitgaven ongeveer elke vier jaar. Naar zijn mening zou tokenisatie wereldwijde handel rond de klok mogelijk kunnen maken en de productinnovatie kunnen versnellen.

Saylor presenteerde Bitcoin als schaars "digitaal kapitaal" waarvan het gebruik zich verder zou kunnen uitbreiden dan betalingen, naar aandelen, krediet, onderpand en andere financiële producten. Strategy-CEO Phong Le omschreef MSTR als "geamplificeerde Bitcoin", waarbij de preferente effecten van het bedrijf digitaal krediet verschaffen.

Het streefdoel van Strategy is om het aantal Bitcoin per aandeel in zeven jaar te verdubbelen. Het bedrijf is van plan kapitaal dat via zijn kredietproducten is opgehaald te gebruiken om Bitcoin aan te schaffen, terwijl reserves worden aangehouden om aan de verplichtingen te voldoen. De leiding wees erop dat dit de projecties en standpunten waren met betrekking tot de bullmarkt.

Recordresultaten in Q3 en een CFO-overgang

Strategy meldde een holding van 848.517 Bitcoin, ongeveer 4% van de uiteindelijke voorraad van het asset. Op die schaal dienen de kwartaalresultaten tevens als een openbaar verslag van hoe een grootschalige bedrijfs-Bitcoin-schatkist presteert tijdens marktschommelingen. De koersstijging van Bitcoin zorgde in Q3 voor een reële-winst van circa $20,9 miljard, wat bijdroeg aan een recordoperationele winst van $20,9 miljard. De nettowinst bereikte $19,1 miljard, met verwaterde winst per aandeel van $44,75. Onder reële-waardeboekhouding lopen de koersbewegingen van Bitcoin elk kwartaal rechtstreeks door in de gerapporteerde winst, in zowel stijgende als dalende markten.

MSTR steeg in het kwartaal met 76% en overtrof daarmee de koerswinst van Bitcoin van 43%. Per 23 oktober meldde het bedrijf circa $74 miljard aan schatkistactiva, bestaande uit de Bitcoin-holdings en ongeveer $5,1 miljard aan dollaractiva. Strategy zei dat de reserves enkele jaren dekking bieden voor rente- en dividendbetalingen.

Het bedrijf haalde $5,4 miljard op in Q3 en $21,2 miljard jaar-tot-datum, met een lage netto schuldenlast. De digital-creditmarkt is gegroeid naar ongeveer $16 miljard, en het Stretch-preferente aandeel biedt een dividend van circa 12%. Aandeelhouders keurden dagelijkse dividendopbouw en -uitkeringen voor meerdere preferente producten goed, wat volgens Strategy bedoeld is om de liquiditeit te verbeteren. De leiding beschreef ook het opbouwen van reserves, aandeleninkopen en een monitoringsframework voor kredietdekking.

Op leiderschapsgebied kondigde CFO Andrew Kang aan dat hij op 5 november om persoonlijke redenen zal aftreden. CEO Phong Le neemt tijdens de overgang de rol van hoofdfinancieel bestuurder op zich, en vanaf januari 2027 wordt het financiële leiderschap opgesplitst tussen de software- en de Bitcoin-activiteiten.

De leiding waarschuwde dat de prijsvolatiliteit van Bitcoin en andere risico's de resultaten van het bedrijf wezenlijk kunnen beïnvloeden. In de komende kwartalen bieden de indicatoren die Saylor noemde — ETF-instromen, het dominatieaandeel van Bitcoin en de deelname van institutionele partijen en banken — samen met de eigen reserve- en kredietdekking disclosures van Strategy, observeerbare ijkpunten voor de tijdlijn die hij schetste.

Dit artikel is oorspronkelijk gepubliceerd op Blockonomi.