Sands Capital, een vermogensbeheerder, heeft haar beleggersbrief voor het tweede kwartaal van 2026 van het Sands Capital Global Growth Fund uitgebracht. Global Growth zoekt wereldwijd naar de beste groeibedrijven, met behulp van een researchteam dat zowel ontwikkelde als opkomende markten verkent op zoek naar duurzame concurrentievoordelen.

Gedurende het kwartaal veerden wereldwijde aandelen sterk terug, aangedreven door AI-infrastructuur, een belangrijk marktthema, waarbij de vraag naar rekenkracht robuust bleef en grote technologiebedrijven aanzienlijke kapitaalinvesteringen handhaafden. Opkomende markten, met Korea en Taiwan voorop, presteerden zes kwarten op rij beter dan de Amerikaanse en ontwikkelde markten. De portefeuille van de strategie behaalde een rendement van 22,2%, waarmee de 14,9% van de MSCI All Country World Index werd overtroffen. De winst in het kwartaal was voornamelijk het gevolg van winstgroei bij bedrijven in AI-infrastructuur. De relatieve resultaten werden aangedreven door informatietechnologie en industrie, terwijl financiële dienstverlening en communicatiediensten een rem vormden. De strategie is gepositioneerd om te profiteren van zich ontwikkelende groeikansen, met een aanzienlijke blootstelling aan AI-infrastructuur en andere langetermijnvooruitzichten.

In haar beleggersbrief voor het tweede kwartaal van 2026 benoemde Sands Capital Global Growth Fund ASML Holding N.V. (NASDAQ: ASML) als opvallende bijdrager. ASML is een in Nederland gevestigd halfgeleiderbedrijf dat lithografieoplossingen levert. Het bedrijf is de enige wereldwijde leverancier van extreme ultraviolette (EUV) lithografiesystemen, die nodig zijn voor de productie van de meest geavanceerde chips, wat het een unieke positie in de toeleveringsketen van halfgeleiders geeft. De apparatuur bevindt zich stroomopwaarts van de AI-opbouw: hyperscale kapitaaluitgaven aan datacenters vertalen zich uiteindelijk in vraag naar de machines waarmee AI-versnellers, hoogbandbreedtegeheugen en geavanceerde logic chips worden gefabriceerd. De prestaties van chipmakers en apparatuurkopers in Korea en Taiwan, die in het afgelopen kwartaal hielpen de opkomende markten aan te voeren, zijn eveneens nauw verbonden met de gezondheid van deze toeleveringsketen. Op 4 september 2026 sloot het aandeel op $1.714,88 per stuk. In de afgelopen maand is ASML 1,07% gedaald, terwijl het aandeel over de laatste 52 weken 115,37% is gestegen. Het bedrijf heeft een marktkapitalisatie van $651,11 miljard en het aandeel noteerde binnen een 52-weken bereik van $786,75 tot $1.999,96.

Sands Capital Global Growth Fund vermeldde het volgende over ASML in haar beleggersbrief voor Q2 2026:

"ASML Holding N.V. (NASDAQ:ASML) is a Dutch semiconductor equipment company specializing in lithography systems, which chipmakers use to print patterns on silicon wafers. ASML's investment results primarily reflected rising long-term expectations for memory systems sales, as AI demand increases the need for advanced DRAM and logic chips. We believe lithography capacity could become one of the hardest constraints to scaling AI infrastructure, potentially creating tight supply conditions for years. Our bottom-up analysis suggests both Chinese and non-Chinese fabs may need to materially increase lithography capacity to meet AI chip demand. Agentic AI could also increase CPU intensity in data centers, with some observers expecting the CPU-to-GPU ratio to move from one CPU per four to eight GPUs toward one-to-one or higher. For ASML, more advanced CPUs and broader AI infrastructure buildout should support additional leading-edge logic demand. We believe ASML remains well positioned as AI drives greater chip complexity, higher wafer requirements, and increased lithography intensity."

De focus van de brief op lithografiecapaciteit als mogelijke beperking weerspiegelt een bredere dynamiek in de sector: naarmate AI-modellen groter en geavanceerder worden, bewegen chipmakers richting kleinere transistors en complexere verpakkingen, stappen die meer lithografiepasses per wafer vereisen. De orders en vooruitzichten van ASML zijn daarom een veelgevolgde indicator van hoe snel de sector verwacht dat de geavanceerde capaciteit zal uitbreiden.

ASML staat niet op de lijst van Insider Monkey met de 40 populairste aandelen onder hedgefondsen. Volgens de database hielden aan het einde van het tweede kwartaal 140 hedgefondsportefeuilles ASML aan, tegenover 133 in het voorgaande kwartaal.

Dit artikel is oorspronkelijk gepubliceerd op Insider Monkey.