SanDisk-aandelen stegen vrijdag tot 8,9%, met een intraday hoogtepunt van $1.693,71 voordat het aandeel in de late ochtend rond $1.687 stabiliseerde. SNDK staat daarmee circa 8,5% hoger op de dag, met een volume dat ver onder het gemiddelde van 13,9 miljoen blijft.

De aanleiding kwam donderdagavond laat, toen Nvidia bevestigde Hugging Face over te nemen voor 12,9 miljard dollar. Het open-source AI-platform telt meer dan 18 miljoen gebruikers, 3 miljoen modellen en meer dan 200.000 bedrijven die erop vertrouwen om AI te bouwen en in te zetten. Nvidia-CEO Jensen Huang merkte op dat meer dan de helft van Nvidia's omzet "grotendeels wordt gedreven door open modellen", en Nvidia is al de grootste leverancier van open modellen op Hugging Face. De deal wordt breed gezien als een zet om Nvidia's positie in het AI-ontwikkelaarsecosysteem te versterken — een signaal dat Nvidia uitgaat van aanhoudende, langdurige vraag naar AI-computing in plaats van een kortstondige cyclus, wat belangrijk is voor zijn geheugenleveranciers.

Waar SanDisk in past

Nvidia's GPU-vraag heeft rechtstreeks de vraag naar SanDisk's NAND-flashgeheugenchips aangewakkerd, die cruciale componenten zijn in AI-datacenters. Wat Nvidia's AI-ambities ten goede komt, ondersteunt doorgaans SanDisk's orderportefeuille. SanDisk, dat begin 2025 als zelfstandige NAND-speler werd afgesplitst van Western Digital, is daardoor een van de meest directe manieren geworden om te beleggen in AI-gedreven vraag naar flashopslag.

Die link kreeg deze week extra steun van Dell Technologies COO Jeffrey Clarke, die zei dat de supplybottleneck voor AI-servers op één ding neerkomt: geheugen. "De beperkingen blijven hetzelfde," zei Clarke. "DRAM, DRAM, DRAM, gevolgd door NAND, NAND, NAND."

NAND-fundamenten ondersteunen de beweging

Los van het Nvvidia-nieuws blijven de marktfundamenten voor NAND stevig. De wereldwijde NAND-omzet steeg in het tweede kwartaal met circa 70% ten opzichte van het voorgaande kwartaal, gedreven door doorlopende AI-infrastructuurbouw die grote hoeveelheden flashopslag verbruikt. Het aanbod blijft krap en de prijzen stevig — een dynamiek die geworteld is in jaren van terughoudende capaciteitsinvesteringen in de sector, waardoor de productiegroei achterbleef bij de opslagbehoeften van grootschalige AI-training en -inferentieworkloads.

De analisten van Bernstein handhaven een bullish koersdoel van $3.000 voor SNDK, als uitdrukking van hun vertrouwen in wat zij een meerjarig NAND-tekort noemen.

Branchegenoot Micron Technology noteerde vrijdag eveneens hoger, met een stijging van ongeveer 4%, wat bevestigt dat de beweging sectorbreed is en niet specifiek voor SanDisk geldt.

Macro-verlichting voegt brandstof toe

De rendementen op Amerikaanse staatsobligaties daalden in aanloop naar vrijdag's belangrijke economische gegevens, wat beleggers een extra reden gaf om terug te keren naar hooggroeiende semiconductoraandelen die de laatste sessies hard waren geraakt door stijgende rente.

De bredere markt bood weinig steun: de S&P 500 zakte 0,5% en de Nasdaq daalde 0,48%, wat onderstreept dat SanDisk's stijging sectorgedreven is.

SNDK noteert nog steeds meer dan 30% below zijn 52-weken hoogtepunt van $2.354,39. Met 23 keer de winst en slechts 8 keer de verwachte winst is het aandeel aantrekkelijk gewaardeerd ten opzichte van vergelijkbare AI-geheugenaandelen.

Wat insiders betreft: SanDisk's Chief Legal Officer Bernard Shek verkocht op 1 september 600 aandelen tegen $1.525,60 volgens een vooraf gepland Rule 10b5-1-plan — een routine-transactie zonder richtinggevend signaal.

Bernstein's koersdoel van $3.000 blijft overeind, waarbij het aandeel momenteel rond $1.687 noteert.