SanDisk (SNDK)-aandelen stegen vrijdag fors, met een stijging van maar liefst 8,9% tot een intraday piek van $1.693,71, waarna het aandeel tijdens de ochtendhandel stabiliseerde rond $1.687. Het aandeel sloot de sessie ongeveer 8,5% hoger, hoewel de handelsvolume duidelijk onder het gebruikelijke gemiddelde van 13,9 miljoen aandelen bleef. SanDisk, dat in februari 2025 als zelfstandige NAND-flashgeheugenfabrikant werd afgesplitst van Western Digital, ziet zijn aandelen steeds vaker meebewegen met AI-infrastructuurnieuws, gezien de centrale rol van geheugen in de opbouw van datacenters.

Wat veroorzaakte de rally

Nvidia kondigde donderdagavond aan Hugging Face te willen overnemen in een transactie van $12,9 miljard. Het veelgebruikte open-source AI-ontwikkelingsplatform telt meer dan 18 miljoen geregistreerde gebruikers, herbergt 3 miljoen AI-modellen en bedient ruim 200.000 ondernemingen die kunstmatige-intelligentieoplossingen bouwen en implementeren.

Nvidia-CEO Jensen Huang benadrukte dat meer dan de helft van de omzet van het bedrijf afkomstig is van klanten die "grotendeels gedreven worden door open modellen", en merkte op dat Nvidia de grootste bijdrager van open-source modellen op Hugging Face is. Marktwaarnemers zien de overname als een strategische zet van Nvidia om zijn positie binnen de AI-ontwikkelaarsgemeenschap te versterken — voor geheugenleveranciers als SanDisk een signaal van verdere toewijding aan het uitbreiden van het AI-ecosysteem dat de vraag naar hardware aandrijft.

Het verband met SanDisk

De sterke vraag naar Nvidia's grafische processors heeft een correspondente vraag gecreëerd naar SanDisks NAND-flashgeheugenproducten, essentiële bouwstenen van moderne AI-datacenters, waar hoogcapaciteitsflashopslag wordt gebruikt voor het opslaan van trainingsdatasets, checkpoints en snelle datatoegang naast GPU-rekenkracht. Ontwikkelingen die Nvidia's AI-strategie ten goede komen, vertalen zich daardoor doorgaans in een sterkere vraag naar SanDisks componenten.

Dit verband werd eerder deze week bevestigd toen Jeffrey Clarke, Chief Operating Officer van Dell Technologies, geheugen aanwees als de kritieke beperking voor AI-serverproductie. "De beperkingen zijn hetzelfde gebleven," aldus Clarke. "DRAM, DRAM, DRAM, gevolgd door NAND, NAND, NAND."

Sterke sectorfundamenten

Voorbij de Nvidia-aankondiging blijven de onderliggende NAND-marktomstandigheden robuust. De wereldwijde NAND-flashomzet steeg in het tweede kwartaal circa 70% op kwartaalbasis, gedreven door de voortdurende uitbouw van AI-infrastructuur die aanzienlijke flashopslagcapaciteit vereist. Het aanbod in de industrie blijft beperkt, terwijl de prijzen stabiel blijven.

Beleggingshuis Bernstein blijft SNDK aanbevelen met een koersdoel van $3.000, wijzend op wat analisten beschrijven als een aanhoudend, meerjarig NAND-aanbodstekort. Branchegenoot Micron Technology steeg vrijdag eveneens circa 4%, wat aangeeft dat het momentum de hele geheugenchipsector omvat en niet beperkt blijft tot SanDisk. Voor beleggers die de sector volgen, zullen toekomstige NAND-prijsgegevens en verdere commentaren van AI-serverfabrikanten over geheugenbeperkingen waarschijnlijk de volgende indicatoren vormen voor de houdbaarheid van de aanbods krapte-these.

Gunstige macro-omstandigheden

De rendementen op Amerikaanse staatsobligaties daalden voorafgaand aan de vrijdag geplande belangrijke economische publicaties, wat beleggers een extra reden gaf om terug te keren naar hooggroeiende semiconductoraandelen die recent onder druk hadden gestaan door stijgende rentestanden.

De bredere markt bood weinig hulp: de S&P 500 daalde 0,5% en de Nasdaq Composite verloor 0,48%, wat onderstreept dat SanDisks kracht duidelijk voortkwam uit sectorspecifieke factoren.

Ondanks de vrijdagse winsten noteert SNDK nog steeds ruim 30% onder het 52-weken hoog van $2.354,39. Met een koers-winstverhouding van 23 op basis van gerealiseerde winst en slechts 8 op basis van verwachte winst zijn de aandelen lager gewaardeerd dan vele andere AI-gerichte geheugenchipfabrikanten.

Wat insideractiviteit betreft: SanDisk Chief Legal Officer Bernard Shek verkocht op 1 september 600 aandelen tegen $1.525,60 via een eerder opgezet Rule 10b5-1-handelsplan — standaard administratieve activiteit zonder relevante marktbetekenis.

Bernsteins koersdoel van $3.000 voor SNDK blijft ongewijzigd; het aandeel noteert momenteel rond $1.687.