SanDisk (SNDK) herstelt in premarket nu Wall Street bullish blijft ondanks daling na kwartaalcijfers
Belangrijkste punten
- •SanDisk rapporteerde een kwartaleps van $39,25, waarmee de consensusschatting met 13,9% werd overtroffen, terwijl de omzet van $8,97 miljard de prognose van $8,39 miljard oversteeg.
- •Het bedrijf beschikt over acht langetermijnaankoopovereenkomsten met zes klanten ter waarde van minimaal $93,9 miljard, met een mediane contractduur van vier jaar.
- •De raad van bestuur van SanDisk keurde een nieuw aandeleninkoopprogramma van $14 miljard goed, waarmee de totale resterende inkoopautorisatie opliep tot $15,5 miljard.
- •Ondanks dat verschillende analisten hun prijstargets verlaagden, blijft de algehele consensusrating van Wall Street Buy met een gemiddeld target van $2.114,77.
- •De aanvankelijke verkoopgolf na de kwartaalcijfers werd gedreven door teleurstellende nabije omzetrichtlijnen en verhoogde verwachtingen van investeerders, en niet door een tekortkoming in de gerapporteerde resultaten.
SanDisk (SNDK) steeg 3,53% naar $1.302,96 in de premarket-handel op vrijdag, en herstelde daarmee van een verkoopgolf op donderdag volgend op het kwartaalrapport van het bedrijf.
De daling na de kwartaalcijfers verwarde veel marktwaarnemers op het eerste gezicht. SanDisk rapporteerde een winst per aandeel van $39,25, waarmee het de consensusschatting van $34,45 met 13,9% overtrof. De omzet bedroeg $8,97 miljard, ruim boven de prognose van $8,39 miljard en een scherpe stijging ten opzichte van de $1,9 miljard die in hetzelfde kwartaal een jaar eerder werd geboekt.
De daling leek gedreven door de focus van investeerders op de teleurstellende nabije omzetrichtlijnen, evenals vragen over de vraag of de huidige marges houdbaar zijn nu de geheugenmarkt in transitie is. De terugval onderstreept een terugkerende spanning in de sector halfgeleiders: zelfs aanzienlijke beats kunnen verkopen uitlokken wanneer de verwachtingen zijn opgedreven tijdens een door AI gedreven vraagschok naar datacentergeheugen.
Langetermijnovereenkomsten verankeren productiepijplijn
CEO David Goeckeler zei tegen Reuters dat SanDisk is afgestapt van kwartaalgebonden deals ten gunste van langetermijnaankoopovereenkomsten, die nu een mediane looptijd van vier jaar hebben.
Het bedrijf beschikt momenteel over acht overeenkomsten met zes klanten, met een gezamenlijke waarde van minimaal $93,9 miljard. Het management verwacht dat de helft van de productie in fiscaal 2027 en tweederde van de productie in fiscaal 2028 via deze contracten zal worden verkocht.
Sinds april heeft SanDisk nog vijf extra overeenkomsten ondertekend, waarvan drie met nieuwe klanten en twee uitbreidingen van bestaande afspraken.
De verschuiving naar meerjarige verplichtingen markeert een opmerkelijke structurele verandering voor een sector die historisch wordt gekenmerkt door cyclische prijsschommelingen, waarbij geheugenprijzen hebben afgewisseld tussen periodes van dalingen door overcapaciteit en pieken door tekorten. Het jaren vooruit vastleggen van vraag geeft SanDisk meer zichtbaarheid bij het plannen van capaciteitsinvesteringen, hoewel de aanpak ook de opwaartse ruimte beperkt indien de spotprijzen sterk stijgen.
De raad van bestuur keurde een nieuw aandeleninkoopprogramma van $14 miljard goed, waarmee de totale resterende inkoopautorisatie opliep tot $15,5 miljard.
Analysereactie blijft grotendeels positief
Wall Street handhaafde een breed bullish standpunt ondanks de volatiele marktreactie.
Evercore ISI verlaagde zijn prijstarget naar $2.800 van $3.100 maar behield zijn Outperform-rating. Het bedrijf benadrukte dat de verwachte brutomarges van 83% tot 85% boven de consensus uitkwamen en wees op de nieuwe langetermijnovereenkomsten als een positief signaal voor de zichtbaarheid van de vraag.
Morgan Stanley handhaafde zijn Overweight-rating en prijstarget van $1.750, waarbij het opmerkte dat de NAND-vraag duurzaam blijft. Wedbush handhaafde zijn Outperform-rating en target van $2.000, en suggereerde dat SanDisk mogelijk een conservatieve benadering van zijn richtlijnen hanteert.
Jefferies verlaagde zijn target naar $1.750 van $3.000. Goldman Sachs gaf aan dat verhoogde verwachtingen van investeerders waarschijnlijk hebben bijgedragen aan de daling van het aandeel en waarschuwde dat het mildere vooruitzicht ook druk zou kunnen zetten op Micron (MU), een belangrijke concurrent wiens eigen resultaten nauwlettend worden gevolgd als barometer voor de bredere geheugencyclus.
Aan de voorzichtiger kant hield RBC Capital zijn Sector Perform-rating aan terwijl het zijn target verhoogde naar $1.300. Wells Fargo handhaafde zijn Equal-Weight-rating en verlaagde zijn target naar $1.400. Citigroup behield zijn Buy-rating maar verlaagde zijn target naar $2.100.
De algehele consensusrating blijft Buy, met een gemiddeld prijstarget van $2.114,77. Het aandeel noteert op ongeveer 17,1 keer de winst.
Technische indicatoren en marktcontext
Vanuit technisch perspectief noteert SNDK ruwweg 49% boven zijn 200-daagse simple moving average, hoewel het 9% onder zijn 20-daagse SMA en bijna 24% onder zijn 50-daagse SMA blijft. Een belangrijke steunniveauligt rond $1.277,50.
De MACD-indicator blijft boven zijn signaallijn, wat wijst op afnemende verkoopdruk. Benzinga Edge kent SNDK een Momentum Score toe van 99,87 en een Value Score van 22,15.
De bredere markten boden op vrijdag een ondersteunende achtergrond, met Nasdaq-futures 0,48% hoger en S&P 500-futures 0,19% in de plus.
