Sandisk Corporation (SNDK) daalde dinsdag circa 3%, waarbij het aandeel laatst verhandeld werd op $859.99, na een slotkoers van $886.51 in de voorgaande sessie. De daling zet een langdurige neerwaartse beweging voort; het aandeel staat nu ruim 65% onder zijn all-time high van $2.354,39 uit juni. De koersval kwam ondanks kwartaalcijfers die beter waren dan verwacht.

Handelsoverzicht

Het intraday-laagtepunt van de sessie verschilt per bron: de ene meldde $826,67, de andere $839,41. Het volume bleef licht, met circa 13 miljoen verhandelde aandelen, ongeveer 12% onder het dagelijkse gemiddelde van 14,8 miljoen. De technische positie van het aandeel blijft ver onder belangrijke niveaus — het 50-daags gemiddelde ligt op $1.492,47 en het 200-daags gemiddelde op $1.266,90, beide ruim boven de huidige koers.

Wat drukt op het aandeel

Rapporten wijzen op diverse drukpunten. Eén daarvan is zorgen over regelgeving na de novemberverkiezingen, waarbij de Democraten beide kamers van het Congres veroverden. Die uitslag heeft enkele beleggers doen heroverwegen op AI-infrastructuuruitgaven, en geheugenaandelen voelen die twijfels doorgaans het eerst. De gevoeligheid hangt samen met de plaats van geheugen in de hardwarestack: NAND-flash — het opslaggeheugen dat in SSD's, smartphones en datacenterservers zit — voedt veel van dezelfde bouwprojecten die centraal staan in het debat over AI-uitgaven.

Concurrentie is een andere zorg. Counterpoint Research meldt dat het wereldwijde NAND-omzet aandeel van Sandisk in het tweede kwartaal daalde naar 11%, van 13% in het eerste kwartaal. Het Chinese YMTC bereikte in dezelfde periode naar verluidt 14%, waarmee een binnenlandse concurrent Sandisk op dit punt voorbijging. Het NAND-aanbod is geconcentreerd bij een kleine groep wereldwijde producenten, waardoor de kwartaalcijfers voor marktaandeel van onderzoeksbureaus nauwlettend worden gevolgd als concurrentie-indicatoren.

Ook het sentiment van analisten is wat afgekoeld. Fox Advisors verlaagde het aandeel op 2 november naar Equal-Weight. Royal Bank of Canada verlaagde op 30 oktober het koersdoel van $1.600 naar $1.400, waarbij een “sector perform”-rating werd aangehouden.

Zwakte breidt zich uit over de geheugensector

De klappen zijn niet beperkt tot Sandisk. Ook Micron en SK Hynix zakten in november. Eén marktanalyse vond geen nieuwe bedrijfsspecifieke nieuwsfeiten achter de daling van dinsdag en wees in plaats daarvan op aanhoudende volatiliteit en winstneming bij geheugen- en AI-aandelen. De bredere markt was eveneens zwak: de Nasdaq Composite daalde circa 0,75% en de S&P 500 verloor ongeveer 0,4% tot 0,6%, afhankelijk van de bron.

Nieuwste cijfers en het standpunt van analisten

De meest recente resultaten van het bedrijf waren sterk. Sandisk rapporteerde op 29 oktober winst per aandeel van $49,51 over het derde kwartaal, boven de geschatte $46,19. De omzet kwam uit op $11,03 miljard, een stijging van 23% op jaarbasis, met een nettomarge van 67,04%.

Wall Street blijft in balans positief. Eén analist beoordeelt het aandeel als Strong Buy, 22 als Buy en vijf als Hold, met een gemiddeld koersdoel van $2.056,23 — ruim het dubbele van het dinsdagniveau. Rosenblatt herhaalde op 30 oktober een Buy-rating met een koersdoel van $2.400, en Wedbush hanteert een Outperform-rating met een koersdoel van $2.000.

Inkoop eigen aandelen, verkopen door insiders en de 8-voor-1 splitsing

Sandisk heeft daarnaast een aandeleninkoopprogramma van $14 miljard, goedgekeurd op 5 augustus, dat tot 6,6% van de aandelen omvat. Insiders zijn echter verkopers: zij vervreemdden de afgelopen 90 dagen 77.899 aandelen ter waarde van ongeveer $121 miljoen, waaronder de verkoop van 1.000 aandelen door CFO Luis Visoso in september.

De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt $122,37 miljard, met een bèta van 5,66 — een statistische maatstaf voor hoe sterk een aandeel doorgaans beweegt ten opzichte van de bredere markt — een cijfer dat de omvang van de koersschommelingen helpt verklaren.

Een 8-voor-1 aandelensplitsing werd op 29 oktober aangekondigd, dezelfde dag dat het bedrijf zijn cijfers publiceerde. De nieuwe aandelen worden na de sluiting van donderdag 19 november uitgegeven en de gesplitste handel begint vrijdag 20 november. Een splitsing past het aantal aandelen en de koers per aandeel mechanisch aan en verandert op zichzelf de marktwaarde van het bedrijf niet; tot de gesplitste handel begint, zijn de in dit artikel genoemde koersen, voortschrijdende gemiddelden en analystdoelen allemaal gebaseerd op pre-split niveaus. Naast de splitsingskalender zijn de komende kwartaalcijfers voor NAND-marktaandeel en eventuele nieuwe analystaanpassingen de near-term ijkpunten om in de gaten te houden.