SanDisk Corporation (SNDK)-aandelen werden tijdens de sessie van donderdag verhandeld rond $1,568, een stijging van ongeveer 15% na de Investor Day 2026 van het bedrijf. Het evenement bevatte langetermijn financiële prognoses die de verwachtingen overtroffen van een markt die voorzichtiger was geworden over de cyclus van halfgeleiders voor geheugen.

Het aandeel is in de afgelopen twaalf maanden met meer dan 3,000% gestegen.

Langetermijn financiële prognoses

Het management schetste verwachtingen voor jaarlijkse omzetgroei in de midden- tot hoge tienerpercentages van boekjaar 2028 tot en met boekjaar 2030. Het bedrijf verwacht dat de niet-GAAP brutomarges rond 80% blijven, terwijl de operationele marges naar verwachting rond 75% zullen liggen. Deze vooruitzichten lagen aanzienlijk boven de consensusramingen van Wall Street in aanloop naar de presentatie.

De niet-GAAP brutomarges kwamen in het meest recente kwartaal uit op 84.6%, een forse verbetering ten opzichte van 26.4% in dezelfde periode een jaar eerder, wat onderstreept hoe aanbodbeperkingen in de geheugenmarkt hebben geleid tot hogere prijzen. Die verschuiving laat zien in hoeverre krap aanbod de winstgevendheid in de geheugensector kan veranderen, waar prijzen historisch gezien in uitgesproken cycli bewegen die samenhangen met de verhouding tussen productiecapaciteit en vraag uit de eindmarkt.

Chief Financial Officer Luis Visoso verklaarde dat het bedrijf van plan is alle overtollige kasmiddelen terug te geven aan aandeelhouders nadat noodzakelijke bedrijfsinvesteringen zijn gedaan. Visoso merkte ook op dat de wereldwijde NAND-markt naar verwachting in 2027 boven $500 miljard zal uitkomen, met aanhoudende aanbodbeperkingen tot en met 2028. Die marktomvangsprognose weerspiegelt de versnellende consumptie van NAND-flash in datacenters, consumentenapparaten en AI-infrastructuur, waar opslag met hoge capaciteit nodig is voor trainingsdatasets en inferentieworkloads.

Gezien het cyclische karakter van de geheugenindustrie hadden sommige marktpartijen zorgen geuit dat het aanbod sneller dan verwacht zou normaliseren, wat zowel de prijzen als de winstgevendheid onder druk kon zetten. De Investor Day van donderdag was vooral bedoeld om dat beeld te weerleggen.

Meerjarige leveringscontracten vergroten zicht op omzet

SanDisk heeft het gebruik van langdurige klantcontracten uitgebreid om omzetstromen al ruim van tevoren veilig te stellen. Deze overeenkomsten dekken momenteel ongeveer 50% van de productiecapaciteit voor geheugen in boekjaar 2027, dat in juli begon, en ongeveer twee derde van de capaciteit voor boekjaar 2028. Dit grotere zicht op omzet gaf een direct antwoord op vragen van beleggers over de duurzaamheid van de huidige opwaartse cyclus. De verschuiving naar afspraken met een langere looptijd markeert ook een structurele verandering ten opzichte van de meer transactionele prijsmodellen die traditioneel de verkoop van geheugenchips domineerden, en biedt zowel producenten als klanten meer voorspelbaarheid in een markt die bekendstaat om scherpe prijsschommelingen.

Het huidige boekjaar van SanDisk begon in juli 2026, met meerjarige leveringscontracten die al het merendeel van de bit-zendingen tot en met boekjaar 2028 veiligstellen.

Technologische roadmap en introductie van BiCS10

De Investor Day diende ook als technologisch platform. SanDisk introduceerde BiCS10, zijn 3D NAND-platform van de tiende generatie, dat een verbetering van 59% in bitdichtheid realiseert en interfacesnelheden tot 4.8Gb/s ondersteunt. Hogere bitdichtheid maakt het mogelijk om meer data per eenheid silicium op te slaan, waardoor de effectieve kosten per gigabyte dalen — een cruciale maatstaf nu fabrikanten meer lagen stapelen om de capaciteit op te schalen.

Daarnaast presenteerde het management een roadmap om High Bandwidth Flash op de markt te brengen, een technologie die als essentieel wordt beschouwd voor AI-inferentietoepassingen. Naarmate AI-modellen in aantal parameters groeien, is de hoeveelheid data die tijdens inferentie tussen opslag en processors moet bewegen een belangrijke prestatieknelpunt geworden, wat de vraag stimuleert naar geheugenarchitecturen die meer bandbreedte en lagere latentie kunnen leveren dan conventionele NAND-ontwerpen.

Reacties van analisten en bredere marktomgeving

Deze aankondigingen volgden op een upgrade van Argus Research, dat SNDK op 10 augustus verhoogde van Hold naar Buy. Evercore ISI handhaafde daarnaast zijn Outperform-rating met een koersdoel van $2,800 in aanloop naar het beleggers-evenement.

Ook andere bedrijven in de geheugensector profiteerden van de optimistische vraagvooruitzichten voor NAND. De Nasdaq Composite steeg met 0.75%, terwijl de S&P 500 tijdens de handel op donderdag met 0.53% opliep.