SanDisk en Kioxia hebben zich ertoe verbonden in de komende zes jaar meer dan 31 miljard dollar te investeren in de Japanse productie van NAND-flashgeheugen. Dat bedrag komt neer op ongeveer 60% van wat de twee bedrijven gedurende hun volledige partnerschap van 25 jaar in Japan hebben uitgegeven, nu samengebald in minder dan een kwart van die tijd.

De investering, aangekondigd op 27 augustus, bedraagt circa 5 biljoen yen en zal worden gebruikt voor infrastructuurverbeteringen en technologische upgrades op twee bestaande locaties: Yokkaichi in de prefectuur Mie en Kitakami in de prefectuur Iwate. Het hart van het plan is een gloednieuwe fabricagefabriek, Fab3, op het terrein van Kitakami.

De Fab3-faciliteit

Fab3 alleen al heeft een geschatte prijskaartje van 1,8 biljoen yen, ruwweg 11,3 miljard dollar. Die ene faciliteit vertegenwoordigt ruim een derde van het totale investeringspakket; de productie wordt verwacht te beginnen in fiscaal jaar 2029 of later.

Ter context: de joint venture van Kioxia en SanDisk heeft in het afgelopen kwart eeuw meer dan 50 miljard dollar (ongeveer 9 biljoen yen) in Japan geïnvesteerd. Het toevoegen van nog eens 31 miljard dollar tegen 2032 betekent een forse versnelling van de kapitaalinzet.

De bedrijven koppelen de investering expliciet aan de sterk groeiende vraag naar flashgeheugen met hoge dichtheid, gedreven door AI-workloads. AI-datacenters zijn afhankelijk van opslag met grote capaciteit voor trainingsdatasets, model-controlepunten en op ophalen gerichte inferentieworkloads, en NAND-producenten in de hele branche hebben als reactie daarop hun capaciteit uitgebreid.

Overheidssteun als voorwaarde

Het plan van 31 miljard dollar is voorwaardelijk en hangt af van steun van de Japanse overheid. Op dezelfde dag als de aankondiging ontmoetten de CEO's van Kioxia en SanDisk de Japanse premier Sanae Takaichi om mogelijke overheidsfinanciering te bespreken. De bedrijven vragen volgens berichten publieke steun voor ongeveer een derde van de totale investering.

Dat verzoek sluit aan bij het bredere industriële beleid van Japan in de afgelopen jaren, waarbij Tokio grote binnenlandse halfgeleiderprojecten heeft gesubsidieerd, waaronder TSMC's fabrieken in Kumamoto en het geavanceerde chipbedrijf Rapidus. Eerdere capaciteitsuitbreidingen van Kioxia en SanDisk in Kitakami hebben eveneens overheidssteun ontvangen.

Wat het partnerschap produceert

Kioxia en SanDisk zijn gevestigde spelers in de geheugenindustrie. Hun joint venture, in januari 2026 verlengd tot december 2034, behoort tot de meest duurzame partnerschappen in de halfgeleidersector. Samen produceren zij BiCS Flash, Kioxia's 3D NAND-technologie. De huidige generatie, de tiende iteratie, is door beide bedrijven gezamenlijk ontwikkeld.

3D NAND werkt door geheugencellen verticaal op te stapelen in plaats van ze over een vlak oppervlak te verspreiden. Elke generatie voegt meer lagen toe, waardoor de opslagdichtheid toeneemt zonder proportioneel meer fysieke ruimte te vereisen.

Kioxia en Western Digital (het moederbedrijf van SanDisk tot de recente afsplitsing) waren historisch de op één na grootste NAND-producenten wereldwijd, na Samsung. De NAND-industrie is sterk cyclisch; eerdere periodes van overcapaciteit leidden tot scherpe prijstdalingen en productieverlagingen, waardoor kapitaalplannen van deze omvang doorgaans gefaseerd worden en afhankelijk zijn van vraagsignalen en overheidssteun.

Wat de komende maanden in de gaten gehouden moet worden, is of de Japanse overheid de gevraagde subsidies bevestigt en onder welke voorwaarden, evenals het tempo waarin de bouw van Fab3 vordert richting het operationele doel van fiscaal jaar 2029 of later.