Samsung Electronics (005930.KS) steeg vrijdag 3,87% naar ₩281.500 nadat het bedrijf een recordplan voor rendement aan aandelenhouders presenteerde dat in 2026 kan oplopen tot 110 biljoen won, circa $80 miljard. De aankondiging volgt op het omvangrijke terugkoopprogramma van SK Hynix en verhoogt de inzet in de Zuid-Koreaanse chipsector, waar de sterke vraag naar AI-geheugen de kasposities en chipwinsten van beide bedrijven aanzienlijk heeft vergroot.

Samsung Electronics Co., Ltd., de grootste onderneming van Zuid-Korea en een van 's werelds toonaangevende producenten van geheugenchips, verwacht dit jaar een totaal rendement voor aandelenhouders van tussen 90 en 110 biljoen won. Het plan sluit tevens aan bij het door de Zuid-Koreaanse overheid gesteunde Corporate Value-up Program, dat in 2024 werd geïntroduceerd om beursgenoteerde bedrijven aan te moedigen hun rendement aan aandelenhouders te verbeteren en de lang bestaande "Korea-korting" in de aandelenwaarderingen van het land te verkleinen.

Recordplan voor rendement aan aandelenhouders

Het bedrijf omschreef het programma als het grootste pakket voor rendement aan aandelenhouders dat ooit door een Koreaans bedrijf is aangekondigd. Samsung plant daarnaast ongeveer 30 biljoen won aan contante dividenden voor het derde kwartaal.

Het geplande dividend omvat de reguliere kwartaaluitkering van Samsung volgens het bestaande aandelenhoudersbeleid. De raad van bestuur zal de details van die betaling vaststellen tijdens een vergadering die voor eind oktober staat gepland. Samsung zal het resterende rendement voor aandelenhouders bepalen op een aparte bestuursvergadering in januari 2027.

Voor het resterende bedrag kan Samsung aanvullende contante dividenden, aandeleninkopen en de annulering van aandelen inzetten. Het bedrijf heeft daarnaast voor 15 biljoen won aan aandelen gekocht voor aandelencompensatie van werknemers. Deze aandelen maken echter deel uit van personeelsbeloningen en niet van directe uitkeringen aan aandelenhouders.

Terugkoop SK Hynix verhoogt druk in de chipsector

De aankondiging van Samsung volgt op het besluit van SK Hynix om een aandeleninkoop van 40 biljoen won te starten. SK Hynix, 's werelds op één na grootste producent van geheugenchips, is van plan die eigen aandelen te annuleren na voltooiing van het terugkoopprogramma. Deze zet vergrootte de roep om meer van de groeiende kasreserves van Samsung aan aandeelhouders terug te geven.

SK Hynix is van plan om van 2025 tot en met 2027 meer dan de helft van zijn vrije kasstroom te bestemmen. Het huidige beleid van Samsung wijst daarentegen 50% van de geaccumuleerde vrije kasstroom over de periode 2024 tot en met 2026 toe. Samsung handhaaft binnen dat kader bovendien jaarlijkse reguliere dividenden van 9,8 biljoen won. Het koppelen van de totale uitkering aan de vrije kasstroom in plaats van aan een vast bedrag weerspiegelt de uitgesproken vraag- en prijscycli die de geheugensector historisch kenmerken.

Beide bedrijven hebben geprofiteerd van sterkere vraag naar geheugenchips, gevoed door investeringen in kunstmatige-intelligentie-infrastructuur. Samsung-aandelen zijn dit jaar circa 135% gestegen, terwijl ook het langetermijnrendement sterk blijft. De stijging van vrijdag zette dat momentum voort nadat het aandeel tijdens de sessie kortstondig richting de ₩285.000 bewoog.

AI-chipwinsten versterken de kaspositie van Samsung

De chipdivisie van Samsung heeft een scherpe winstgroei geboekt naarmate de vraag naar geavanceerde geheugenproducten toeneemt. De chipwinst in het tweede kwartaal steeg met een factor van meer dan 250 ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder. Die verbetering versterkte het vermogen van Samsung om dividenden, inkoopprogramma's, onderzoek en productie-investeringen te financieren.

Samsung en SK Hynix kunnen aan het einde van het jaar samen ongeveer $263 miljard aan netto contante middelen bezitten. Dat bedrag zou hoger uitvallen dan de geschatte kaspositie van Nvidia en de samengevoegde kas van meerdere grote Amerikaanse technologiebedrijven. De cijfers onderstrepen de financiële kracht die de huidige geheugenchipcyclus heeft gecreëerd.

Samsung ondervindt nog steeds concurrentie van SK Hynix op het gebied van high-bandwidth memory voor geavanceerde AI-systemen. Het grotere rendementsprogramma kan het aandeel echter ondersteunen terwijl het management de overtollige kas toewijst. De structuur van de resterende uitkeringen zal bepalen hoeveel kapitaal uiteindelijk via dividenden, inkoopprogramma's en annuleringen bij aandeelhouders terechtkomt. De dividendbeslissing van eind oktober en de bestuursvergadering van januari 2027, samen met de uitvoering en geplande aandelenannuleringen van het terugkoopprogramma van SK Hynix, vormen de volgende geplande stappen in de uitvoering van dat kapitaal.

Bron: CoinCentral