Russlands gereguleerde cryptomarkt kan in het eerste jaar onder het nieuwe juridische kader maar liefst 4 biljoen roebel genereren, ongeveer 46,4 miljard dollar, volgens schattingen van SberCIB Investment Research. De prognose komt nu het land zich voorbereidt om op 1 september 2026 nieuwe regels voor cryptohandel in werking te laten treden.

De onderzoekseenheid van Sberbank suggereert dat gereguleerde beurzen in het eerste jaar ongeveer 20% van Russlands bestaande cryptoactiviteit kunnen aantrekken. Anatoly Popov, vicevoorzitter van Sberbank, zei dat de bank verwacht dat de gereguleerde handelsvolumes tussen 3,5 en 4 biljoen roebel zullen uitkomen. De prognose weerspiegelt een voorzichtige kijk op hoe snel handelaren zullen overstappen van offshoreplatforms en informele kanalen naar gelicentieerde venues. De schatting impliceert dat Russlands totale cryptoactiviteit aanzienlijk groter is dan wat uitsluitend via gereguleerde venues zal lopen, wat de omvang onderstreept van de informele markt die het nieuwe kader onder toezicht wil brengen.

Nieuwe regels hervormen Russlands cryptomarkt

Het aankomende kader staat gelicentieerde brokers, beurzen, vermogensbeheerders en bewaarinstellingen toe gereguleerde cryptodiensten aan te bieden. De deelname van particulieren zal echter aan beperkingen onderhevig zijn.

Niet-gekwalificeerde investeerders krijgen een jaarlijks aankoopplafond voor crypto van 300.000 roebel via één tussenpersoon. Gekwalificeerde investeerders krijgen ruimere toegang, hoewel investeringslimieten onder het aanvankelijke kader nog steeds gelden. Deze gelaagde aanpak weerspiegelt een bredere Russelse reguleringsconventie waarbij de status van "gekwalificeerde investeerder", doorgaans gekoppeld aan drempels voor inkomen, vermogen of ervaring, toegang geeft tot complexere instrumenten.

De handel begint met een beperkte set goedgekeurde activa. Bitcoin, Ethereum en Tether zijn momenteel de belangrijkste cryptocurrencies die zijn vrijgegeven voor georganiseerde handel onder het nieuwe systeem.

Cryptobetalingen voor goederen en diensten blijven binnen Rusland verboden. Het land heeft echter al bepaalde cryptotransacties voor grensoverschrijdende handel toegestaan, een uitzondering die aandacht heeft getrokken te midden van westerse sancties die de Russische toegang tot de mondiale betalingsinfrastructuur beperken.

Sberbank richt zich op verdere groei

Sberbank verwacht dat de gereguleerde cryptohandel zal groeien naarmate meer investeerders gebruikmaken van gelicentieerde platforms. De bank projecteert dat het jaarlijkse volume tegen 2029 7,5 biljoen roebel, ongeveer 87 miljard dollar, kan bereiken.

De bank bereidt ook aanvullende cryptogerelateerde diensten voor, waaronder een wallet voor digitale activa en bewaarinfrastructuur. Sberbank heeft daarnaast aangegeven plannen te hebben om leningen aan te bieden die onderpand zijn door bitcoin, ether en USDT, zodra toezichthouders zulke producten goedkeuren. De stap van Russlands grootste bank naar cryptodiensten zou voor elke grote staatsbank opvallend zijn geweest, en het toont hoe snel de officiële houding is verschoven van beperkend naar accommoderend.

De projectie van 46 miljard dollar blijft een prognose en geen gegarandeerde marktomvang. De werkelijke prestaties zullen afhangen van de vraag van investeerders, de uitvoering van de regelgeving en de mate waarin bestaande cryptoactiviteit naar officiële kanalen verschuift. Desondanks markeert de lancering een belangrijke stap in Russlands poging om een aanzienlijk deel van zijn cryptoeconomie onder formeel toezicht te brengen.