Het aandeel Royal Caribbean (RCL) kreeg maandag een dubbele opwaardering, nu Deutsche Bank en Bank of America beide hun rating voor de rederij verhoogden naar Buy — een teken van vertrouwen dat slechts één dag voor de veel bekeken kwartaalcijfers van concurrent Carnival kwam. Een derde partij, Tigress Financial Partners, herbevestigde eveneens zijn positieve standpunt over het aandeel.

Aandelen van Royal Caribbean zakten maandag een fractie naar $242,43, een dag na een slot van 1,6% hoger op $242,70 op vrijdag. De ratingaanpassingen volgen op een stevige terugval: het aandeel is 26% gedaald sinds 5 augustus, staat ongeveer 13% lager dit jaar en is gezakt onder zowel het 50-daags als het 200-daags gemiddelde — de technische niveaus die charttechnici meestal gebruiken om een stijgende van een dalende trend te onderscheiden.

Deutsche Bank en Bank of America Worden Positief

De dubbele opwaardering vormt een opvallende steunbetuiging in een moeilijke periode voor het aandeel. Deutsche Bank verhoogde Royal Caribbean naar Buy en hield het koersdoel onveranderd op $299, met de opmerking dat de recente daling beleggers een aantrekkelijker instapmoment biedt dan eerder dit jaar.

Bank of America-analist Andrew Didora verhoogde zijn rating van Neutral naar Buy en stelde een koersdoel van $330 in, waarbij hij Royal Caribbean in zijn notitie aan klanten omschreef als een "high quality business". Beide banken wezen op de scherpe daling van het aandeel sinds begin augustus als basis voor een verbeterde risico-rendementsverhouding.

Wat de Optimalisme Voedt

Didora wees op de geplande investering van het bedrijf in Sandals Resorts als een belangrijke groeimotor en schatte dat de deal tegen 2030 $900 miljoen aan EBITDA — een veelgebruikte maatstaf voor operationele winstgevendheid — kan toevoegen.

"De macro is een risico, maar de reisuitgaven zijn zeer sterk, de schattingen lijken redelijk en RCL is goed gepositioneerd om verdere reismarktangoñista te veroveren," schreef Didora.

Tigress Financial Partners meldde zich ook maandag, herbevestigde zijn Buy-rating en handhaafde een koersdoel van $425 op het aandeel — het hoogste onder de hier genoemde analisten. Het bedrijf zei dat de samenwerking met Sandals en Beaches de positie van Royal Caribbean in wereldwijde vakantie-uitgaven versterkt, en dat de recente terugval een langetermijnkoopkans creëert.

Tigress merkte op dat RCL handelde op een koers-winstverhouding van 15,01 — een waarderingsmaatstaf die de aandelenkoers vergelijkt met de jaarwinst — en er momenteel ondergewaardeerd uitziet ten opzichte van de geschatte reële waarde, op basis van de analyse van InvestingPro. Het bedrijf voegde eraan toe dat de Sandals-deal premium resortwinsten tegen 10 keer EBITDA binnenbrengt, en verwacht dat de samenwerking de klantloyaliteit en de levenslange uitgaven van gasten in de loop van de tijd zal stimuleren.

Cijfers van Carnival Werpen Hun Schaduw over de Sector

Carnival (CCL) publiceert dinsdag vóór de beursopening de resultaten over het derde kwartaal, wat een toets vormt voor de gehele cruise-industrie. Wall Street rekent op aangepaste winst van $1,35 per aandeel, een daling van $1,43 een jaar eerder, terwijl de omzet naar verwachting met 3% groeit naar $8,39 miljard, volgens FactSet. Het aandeel van Carnival zakte maandag 0,6% naar $22,10.

De cruise-industrie heeft een zwaar jaar achter de rug. Hogere brandstofkosten als gevolg van het conflict tussen de VS en Iran, de angst rond hantavirus en reizigers die dichter bij huis blijven, hebben allemaal op de resultaten gedrukt. Brandstofprijzen blijven de grootste onzekerheid voor de sector, nu de gesprekken tussen de VS en Iran om het conflict te beëindigen nog onopgelost zijn.

Omdat Royal Caribbean en Carnival de top van de industrie vormen, dient de publicatie van Carnival tevens als het duidelijkste nabije referentiepunt voor de sector: de vooruitzichten, boekingscommentaren en brandstofkosten-aannames geven de eerste brede indicatie of die druk afneemt. De cijfers dienen als een vroege toets van de opgewaardeerde theorieën — Didora's oordeel steunt deels op zijn opvatting dat "de schattingen redelijk lijken".

Ook andere cruisaandelen zakten maandag, met dalingen van ongeveer 1,5% bij zowel Norwegian Cruise Line (NCLH) als Viking Holdings (VIK).

De Brede Kijk van Wall Street op Royal Caribbean

De positieve adviezen reiken verder dan de twee opwaarderingen van maandag; meerdere andere analisten zijn de afgelopen tijd ook positiever over Royal Caribbean geworden. JPMorgan verhoogde het koersdoel naar $394 en handhaafde een Overweight-rating, met verwijzing naar een positieve rendementsvooruitzichten. Bernstein SocGen herhaalde een Outperform-rating met een koersdoel van $355.

UBS handhaafde zijn Buy-rating en koersdoel van $367 nadat joint venture-partner TUI Cruises van Royal Caribbean sterke voorlopige resultaten publiceerde. TUI meldde een sprong van 12% in capaciteit en een stijging van 2% in dagtarieven voor het septemberviertal. Goldman Sachs herhaalde eveneens zijn Buy-rating, met een koersdoel van $360 op Royal Caribbean.

Samengevat lopen de gepubliceerde koersdoelen uiteen van $299 tot $425 — allemaal boven het maandag niveau van $242,43. Het volgende kwartaalrapport van Royal Caribbean zelf blijft de volledige toets van het stierenverhaal; tot die tijd zijn de cijfers van Carnival en de richting van de brandstofprijzen de dichtstbijzijnde sectorgegevens om in de gaten te houden.