Robinhood Ventures Fund I (RVI) heeft ongeveer $25 miljoen geïnvesteerd in Crusoe, het energie- en datacenterbedrijf dat begon als Bitcoin-miner en zijn bedrijfsvoering inmiddels heeft heroriënteerd op kunstmatige-intelligentie-infrastructuur. De transactie, die op 31 augustus werd afgerond, maakt deel uit van Crusoe's Series F-financieringsronde van $3,9 miljard en biedt particuliere beleggers een route naar exposure aan het bedrijf zonder direct belang. Het onderstreept tevens een bredere herverdeling van stroom- en rekenkracht die voorheen aan crypto-mining was gekoppeld, richting AI-workloads.

Wat Robinhood eigenlijk kocht

Volgens RVI waardeert de deal Crusoe op $30,9 miljard post-money. Crusoe heeft de financiering omschreven als de eerste afsluiting van een verwachte Series F-ronde van $3,9 miljard, geleid door Atreides Management, Mubadala Capital en Valor Equity Partners, aldus de aankondiging van het bedrijf. Nvidia, Founders Fund en de Qatar Investment Authority deden ook mee, naast RVI.

Sarah Pinto, president van RVI, zei dat haar focus meer ligt op de infrastructuurlaag dan op AI-modellen alleen. Ze omschreef Crusoe als een bedrijf dat "een uniek, verticaal geïntegreerd AI-infrastructuuractivum bouwt dat nieuwe energiebronnen gebruikt om datacenters te exploiteren", en noemde de energie-eerst-aanpak kenmerkend voor een frontier-bedrijf waar beleggers toegang toe zouden moeten hebben.

Robinhood-voorzitter Vlad Tenev maakte een soortgelijk punt op X, waar hij schreef dat de infrastructuur onder AI "net zo veel telt als de modellen zelf".

Retailtoegang is het hele verkoopargument

RVI begon op 6 met handelen op de NYSE. Het gesloten beleggingsfonds vereist geen geaccrediteerde-beleggersstatus en geen minimuminvestering, en volgens Robinhood kunnen klanten al investeren vanaf $1 via fractionele aandelen; fondsdetails zijn vinden op Robinhood's RVI-pagina. Omdat het fonds zelf beursgenoteerd is, verkrijgen houders exposure aan niet-beursgenoteerde bedrijven via de marktprijs van RVI-aandelen in plaats van door direct belangen in die bedrijven te kopen. De portefeuille omvat OpenAI, SpaceX, Stripe, Databricks, Canva en inmiddels Crusoe.

De Crusoe-deal duwt RVI's AI-strategie ook verder de keten in. In april investeerde het fonds $75 miljoen in OpenAI, zoals Cryptopolitan meldde, waarbij Pinto OpenAI destijds omschreef als "een van de frontier-bedrijven op het gebied van kunstmatige intelligentie". Crusoe voegt de energie- en datacenterlaag toe die dergelijke modellen draaiende houdt.

Van gasfakkels naar AI-fabrieken

Crusoe begon in 2018 met het omzetten van aardgas dat door olievelden werd afgefakkeld naar elektriciteit voor modulaire datacenters, die aanvankelijk werden gebruikt voor Bitcoin-mining. In maart 2025 had het bedrijf meer dan 425 modulaire datacenters in zeven Amerikaanse staten en Argentinië in gebruik. Later dat jaar maakte het bedrijf bekend dat zijn Bitcoin-miningactiviteiten en de dochteronderneming Digital Flare Mitigation waren verkocht aan NYDIG, nu het zich richtte op het bouwen van infrastructuur voor AI-technologieën.

Crusoe rapporteert momenteel een totale gecontracteerde waarde van meer dan $140 miljard en 6GW aan bruto gecontracteerde capaciteit, waarvan 1 GW al is opgeleverd en operationeel is. De circa 5 GW tussen die twee cijfers is nu de duidelijkste maatstaf voor Crusoe's uitvoering tijdens de schaalvergroting.

Waarom AI de mijncijfers herschrijft

Crusoe's stap wijst op een bredere herwaardering van mijnbouwinfrastructuur. CoinShares heeft vastgesteld dat beursgenoteerde mijnbouwbedrijven met gecontracteerde AI- of high-performance computing (HPC)-capaciteit gemiddeld worden verhandeld tegen 12,9 keer forward sales, terwijl bedrijven zonder dergelijke contracten slechts 3,7 keer noteren. Meer dan $100 miljard aan AI/HPC-achterstand vertaalt zich in slechts $1,1 miljard aan jaarlijkse omzet, wat betekent dat een groot deel van die waarde nog afhangt van toekomstige ontwikkelingen. S&P Global heeft eveneens gedocumenteerd dat miners hun locaties herbestemmen voor AI en HPC.

Elektriciteit is de gemeenschappelijke beperking die Bitcoin-mining en AI/HPC verbindt. Gartner schat dat het wereldwijde elektriciteitsverbruik van datacenters in 2026 met 26% stijgt naar 565 TWh, waarvan AI-geoptimaliseerde servers 31% voor hun rekening nemen. Dezeuiving verhoogt het belang van bestaande en vergunde locaties die naast Bitcoin-mining voor waardevollere doeleinden kunnen dienen.

Crypto-kapitaal verdwijnt niet

De omslag betekent niet dat geld de crypto-markt volledig verlaat. Galaxy Research stelde vast dat beleggers in het tweede kwartaal $5,683 miljard stopten in 384 crypto- en blockchain-deals, een stijging van 31% ten opzichte van het vorige kwartaal, waarbij financiering in latere fasen het grootste deel van de toename voor zijn rekening nam. AI concurreert echter inmiddels met crypto om veel van hetzelfde investeringskapitaal, dezelfde stroomvoorzieningen en locaties.

Crusoe's transformatie laat zien hoe snel die economie kan veranderen. Infrastructuur die ooit werd gebouwd om Bitcoin te minen, kan veel waardevoller worden wanneer deze wordt herbestemd voor AI. Of de resterende afsluitingen van de Series F tot stand komen — en hoe snel die gecontracteerde pijplijn wordt omgezet in opgeleverde capaciteit — zal uitwijzen hoe duurzaam de herwaardering blijkt te zijn.