Robinhood-ceo Vlad Tenev zei dat aanhoudende onzekerheid over de Amerikaanse tokenisatieregels beleggers kan weerhouden om aanzienlijke middelen in markten voor getokeniseerde aandelen te stoppen. Tenev deed deze uitspraken dinsdag tijdens de teleconferentie over de resultaten van het derde kwartaal, op een moment waarop het cryptobedrijf van het handelsplatform sterk krimpt terwijl zijn voorspelmarkten zich snel uitbreiden.

De Securities and Exchange Commission opende eerder dit jaar een tijdelijk pad voor onchain-handel in aandelen via een innovation exemption. Omdat deze regeling tijdelijk is, bepaalt zij op zichzelf niet hoe getokeniseerde aandelen worden behandeld nadat deze afloopt. Tenev verwelkomde het initiatief, maar betoogde dat het niet ver genoeg gaat om marktdeelnemers gerust te stellen over het langetermijnkader.

"Wat de innovation exemption betreft, vind ik het een echt positieve stap", zei Tenev. "Ik denk wel dat er meer moet gebeuren om mensen een beetje zekerheid te geven, want als we met klanten praten, denk ik dat de onzekerheid over wat er over vijf jaar gebeurt eerder een belemmering vormt voor het op deze technologie zetten van serieuze middelen."

Tenev pleit voor regelgeving of wetgeving

Volgens Tenev zal uiteindelijk formele regelgeving of nieuwe wetgeving nodig zijn om de markt blijvende duidelijkheid te geven. Hij gaf ook aan dat Robinhood binnenkort meer wil onthullen over zijn eigen tokenisatieplannen voor de Amerikaanse markt.

"Dus ik denk nog steeds dat enige regelgeving of wetgeving nodig zal zijn, ook al is het natuurlijk een positieve stap", zei hij.

Over tokens gekoppeld aan aandelen van private bedrijven zei Tenev dat Robinhood van plan is dergelijke producten in het buitenland te lanceren, afhankelijk van de regulerende regelingen in de betreffende jurisdicties. In de Verenigde Staten werkt het bedrijf aan een aanpak die binnen de huidige accreditation-limieten past.

Robinhood biedt momenteel ongeveer 200 aandelentokens aan op Robinhood Chain. De producten worden gedekt door echte aandelen, maar zijn gestructureerd als getokeniseerde schuldbewijzen, wat betekent dat houders economische exposure ontvangen zonder dezelfde rechten als gewone aandeelhouders. Hierdoor vallen de tokens buiten de vrijstelling van de SEC, die gelijke rechten vereist, zoals dividenden en stemrecht. De eigen getokeniseerde aandelen van Robinhood vallen dus momenteel buiten de tijdelijke vrijstelling, zelfs terwijl het bedrijf betoogt dat een duurzamer kader nodig is.

Getokeniseerde aandelen stuitten ook op weerstand van gevestigde bedrijven. Microsoft, Alphabet en Goldman Sachs behoorden tot de zestien bedrijven die bezwaar maakten tegen het aanbieden van hun aandelen op het voorgestelde OKXICE-platform. AMC-ceo Adam Aron heeft de getokeniseerde aandelenproducten van Robinhood afzonderlijk publiekelijk bekritiseerd.

Ondanks deze wrijving blijft de sector ambitieuze projecties aantrekken. Binance Research schat dat de markt voor getokeniseerde aandelen in het basisscenario tegen 2030 zou kunnen uitkomen op $349 miljard. Per 15 september stond de markt op $4,43 miljard — een kloof die laat zien hoeveel adoptie dergelijke projecties veronderstellen. De nabije mijlpalen in de sector omvatten nu de details van de geplande Amerikaanse aankondiging van Robinhood en of de formele regelgeving of wetgeving die Tenev beschreef de tijdelijke vrijstelling zal opvolgen.

Crypto-omzet Robinhood daalt 55%

Robinhood meldde dat de omzet uit cryptocurrency in het derde kwartaal jaar-op-jaar met 55% daalde naar $120 miljoen. De notionele crypto-handelsvolume daalde met 38% naar $50 miljard. Het handelsvolume in de Robinhood-app daalde met 48% naar $21 miljard, terwijl het volume op Bitstamp met 28% daalde naar $29 miljard.

Het voorspelmarktenbedrijf van het bedrijf bewoog in de tegenovergestelde richting. De omzet uit event-contracts steeg zesvoudig naar $173 miljoen, en het aantal verhandelde contracten steeg met meer dan zeven keer naar 16,4 miljard.

Voor het bedrijf als geheel steeg de totale netto-omzet met 12% naar een record van $1,42 miljard, al bleef het cijfer onder de verwachtingen van analisten. De aangepaste winst per aandeel bedroeg $0,60, 4 cent onder de schattingen.