Bitcoin-miner Riot Platforms is een initieel contract van 15 jaar ter waarde van circa $28 miljard aangegaan met AI-ontwikkelaar Anthropic, als belangrijke uitbreiding van de strategie om de Bitcoin-mijnbouwinfrastructuur om te vormen tot AI-rekencentra. De deal zet elektrische capaciteit die voor mijnbouw werd opgebouwd effectief om in een huuractiviteit met lange looptijd, een koerswijziging waar het bedrijf al deels voor betaalt door de eigen Bitcoin-voorraad te verkopen.

Onder het contract omvat het project 910 megawatt aan capaciteit, die gefaseerd wordt opgeleverd tot juli 2028. Riot levert de grond en elektrische infrastructuur, terwijl Anthropic de computerapparatuur installeert en exploiteert. Zodra de volledige installatie operationeel is, verwacht Riot gemiddeld ongeveer $1,8 miljard aan jaarlijkse huurinkomsten te genereren. Over de termijn van 15 jaar is die verwachte huurstroom breedgezien consistent met de geschatte waarde van circa $28 miljard uit het contract.

Ongeveer $5,5 miljard aan ontwikkelingskosten

Ondanks de verwachte huurinkomsten vergt de bouw van de benodigde infrastructuur een aanzienlijke voorinvestering. De winstopgave die Riot woensdag publiceerde, schat de totale projectkosten op ongeveer $5,5 miljard.

Hiervan is circa $1,8 miljard gereserveerd voor de eigen terreinontwikkeling en elektrische infrastructuur van Riot, terwijl tot $3,6 miljard wordt gebruikt om Anthropic te compenseren voor zijn datacenterfaciliteiten. Deze compensaties zijn afhankelijk van de werkelijk in aanmerking komende kosten en worden betaalbaar nadat elke projectfase is opgeleverd en huurinkomsten begint te genereren.

Volgens de financieringsberekening van Riot zouden geldverstrekkers tussen 80% en 90% van de totale projectkosten kunnen financieren, waardoor Riot zelf circa $500 miljoen tot $1,1 miljard aan kasbijdragen voor zijn rekening neemt. Het bedrijf verwacht het financieringsproces in 2027 te starten.

Anthropic kan 12% jaarlijkse rente ontvangen

Eén van de belangrijkste financiële details betreft de compensatieregeling tussen de twee bedrijven. Volgens de structuur in de kwartaalrapportage van Riot kan Anthropic in aanmerking komende kosten rond zijn datacentermodules terugvullen via inhoudingen op toekomstige huurbetalingen.

De regeling omvat tevens 12% jaarlijkse rente over die kosten. Daardoor kunnen de huurinkomsten van Riot toenemen aan compensatie-inhoudingen en bijbehorende rentebetalingen naarmate het contract vordert.

Verschillende financiële details zijn nog onopgehelderd. CoinDesk meldde dat het Riot had gevraagd naar de huurinkomsten die na deze inhoudingen overblijven, of het bedrijf de compensaties eerder kan aflossen, en de rente die het verwacht te betalen over de projectleningen.

Riot verkoopt meer dan 20.000 bitcoin om AI-uitbreiding te financieren

Riot gebruikt zijn Bitcoin-bezittingen al om de transitie naar datacenteractiviteiten te financieren. In de eerste negen maanden van 2026 verkocht het bedrijf 20.264 BTC voor circa $1,5 miljard. De opbrengsten werden vooral gebruikt voor de ontwikkeling van datacenters en het aflossen van de lening van $200 miljoen bij Coinbase.

Eind september hield Riot nog slechts 2.418 BTC over. In feite zet het bedrijf zijn Bitcoin-balans uit het mijntijdperk om in bouwkapitaal voor de AI-uitbreiding. Het bedrijf verwacht ook nagenoeg alle pasgemijnde bitcoin te blijven verkopen, waardoor de mijnbouwactiviteiten een belangrijke financieringsbron blijven voor de infrastructuuruitbreiding.

Eerste capaciteit in Corsicana verwacht in juni 2027

Riot verwacht dat de eerste fase van de Corsicana-campus in Texas in juni 2027 beschikbaar komt, zodat het bedrijf kan beginnen met het innen van huurinkomsten uit het project. De bredere ontwikkeling van 910 MW loopt door tot juli 2028, met capaciteit die in fasen wordt opgeleverd. Nu ook de financiering in 2027 moet starten, markeert dat jaar zowel het begin van de fondsenwerving als de eerste huurinkomsten van het project.

Door de gefaseerde opzet ontwikkelen de huurinkomsten en compensatieverplichtingen zich naarmate afzonderlijke delen van de installatie worden voltooid en operationeel worden. Riot verklaarde verder momenteel geen nieuwe aandelen te willen uitgeven om de aangekondigde projecten te financieren. De geplande financieringsstrategie is vooral afhankelijk van projectleningen, kasbijdragen en de voortgezette monetisering van de Bitcoin-bezittingen.

Het contract met Anthropic vormt een belangrijke stap in de transitie van Riot van cryptomining naar AI-infrastructuur. De financiële prestaties op de lange termijn hangen echter af van de bouwkosten, de leenvoorwaarden, de compensatieverplichtingen en de huurinkomsten die na renteaftrek uiteindelijk overblijven.

Bron: CoinDesk