Raycash, een spin-off van cryptografiebedrijf Zama, heeft een privé-bèta op Ethereum geopend voor vertrouwelijke USDC-betalingen en rendement op idle saldo's. Het bedrijf zei dat meer dan 75.000 mensen zich op de wachtlijst hebben ingeschreven, waarbij de toegang in fasen wordt uitgerold vóór een bredere release.

De app wikkelt dollarbalansen die gebruikers al hebben in vertrouwelijke tokens, in plaats van hen te vragen een nieuwe stablecoin te vertrouwen.

Hoe Raycash's vertrouwelijke USDC-betalingen werken

Raycash omschrijft zichzelf binnen Zama's ecosysteem als een onchain betaalproduct gebouwd rond private digitale dollars, waarbij kaarten en bankachtige rails deel uitmaken van het productverhaal. De website van het bedrijf is raycash.xyz. Zama is zelf gespecialiseerd in fully homomorphic encryption (FHE), een cryptografische techniek waarmee berekeningen op data kunnen worden uitgevoerd terwijl die versleuteld blijft.

Bij de lancering start de app met USDC, de aan de dollar gekoppelde stablecoin uitgegeven door Circle. Gebruikers wikkelen die USDC 1:1 in ERC-7984 confidential tokens, waarbij saldi en betalingsbedragen versleuteld blijven op een publieke keten terwijl de afwikkeling onchain plaatsvindt. Het terugwikkelen is permissionless, zegt het project, wat betekent dat de onderliggende dollars terug naar buiten kunnen zonder een nieuwe uitgever.

Raycash zegt dat de wallets self-custodial zijn en dat de confidential tokens geen freeze- of seize-functies hebben op token-niveau. Die claim staat naast een andere risicoklasse: bevriezingen door exchanges na gemarkeerde stortingen blijven reëel, zoals recente waarschuwingen over bevroren kortings-USDT bij Binance lieten zien. Gebruikers kunnen wel kijkrechten verlenen aan benoemde partijen zoals een accountant of auditor.

Stortingen kunnen binnenkomen via bankoverschrijving, kaart of stablecoin, en opnames kunnen terug naar bankrekeningen. Betalingslinks regelen het versturen, aanvragen en ontvangen. Netwerkkosten worden op de achtergrond afgehandeld, dus gebruikers hoeven geen ETH aan te houden voor gas.

Idle saldo's kunnen rendement opleveren via Morpho vanuit de app zelf, en er wordt gewerkt aan een privé-betaalkaart onder de naam Raycard.

"Mensen zouden niet hoeven te kiezen tussen de voordelen van stablecoins en het vertrouwelijk houden van hun financiële gegevens", zei Raycash-ceo en medeoprichter Valerio Leo. "We vragen niemand een nieuwe stablecoin te vertrouwen: we nemen de dollars die mensen al gebruiken en maken ze privé, en ze kunnen op elk gewenst moment terug naar buiten."

Waarom versleutelde USDC ertoe doet op een publieke keten

Elke gewone ERC-20-transfer publiceert het saldo, het bedrag en de tegenpartij voor iedereen met een block explorer. Confidential USDC (cUSDC) behoudt dezelfde dollartoken, maar bedragen en saldi zijn standaard versleuteld.

ERC-7984, de standaard voor confidential fungible tokens opgesteld op ethereum.org die voortkwam uit Zama's werk aan confidential tokens, hanteert een accountgebaseerd model waarin transferbedragen en saldi vertrouwelijke verwijzingen worden in plaats van publieke gehele getallen. Zama's productpagina's zeggen dat de interface ERC-20 spiegelt, waarbij versleutelde verwijzingen zichtbare waarden vervangen en toegangscontrole geautoriseerde kijkers dekt.

Die stack is wat Raycash commercialiseert voor betalingen. Het bedrijf mint geen concurrerende dollar; het wikkelt een bestaande in.

Waar het Morpho-rendement past

Vertrouwelijke dollars hebben een plek nodig om te werken wanneer ze idle staan. In juni 2026 lanceerde Zama een Morpho vault, gecureerd door Steakhouse Financial, voor vertrouwelijke USDC-stortingen. Zama zei later dat die eerste vault binnen zeven weken groeide van nul naar meer dan $40 miljoen aan shielded TVL. Op 15 september breidde het uit naar 16 vertrouwelijke Morpho vaults bij vijf curatoren en vijf activaklassen, naast vertrouwelijke swaps.

De Morpho earn-functie van Raycash ligt op datzelfde pad van privacy plus rendement, maar leeft in een betaalapp in plaats van een protocol-dashboard. De bèta-claim is eenvoudig: gebruikers kunnen versleutelde dollars versturen, en wanneer ze niet aan het versturen zijn, kunnen ze rendement opbouwen zonder de omvang van hun positie te publiceren op een publieke explorer.

Wat een privé-bèta voor betalingen werkelijk aanduidt

De terugkerende vraag die de lancering oproept: wanneer een stablecoinbetaling op een publieke keten staat, wat verandert vertrouwelijkheid op het niveau van het bedrag dan eigenlijk?

Het verandert de dollarclaim zelf niet. USDC's relatie met de uitgever en het verhaal rond reserves blijven stroomopwaarts van de wrap. Wat verandert, is de zichtbaarheidsbelasting. Publieke saldi en publieke betalingsbedragen zijn een echte last. Dat raakt salarisadministratie, transacties tussen personen en iedereen die niet wil dat een walletadres een volledig uitgavendagboek wordt. Versleutelde bedragen pakken die last aan zonder een nieuwe peg te bedenken.

De faalmodus om in de gaten te houden is trustmigratie, niet het peg-verhaal. Gebruikers moeten nog steeds de fee-afhandeling van de app vertrouwen, het wrap- en unwrap-pad, de Morpho rendementsrouting en de no-freeze-claim op token-niveau. Een wachtlijst is geen bewijs van actieve bestedingen, en een privé-bèta is geen bewijs dat accountants, banken of toezichthouders selectieve openbaarmaking als voldoende accepteren. Die toetsen liggen nog vóór de uitnodigingslijst.

Onbekenden blijven bestaan. Publiek materiaal geeft tot nu toe niet prijs hoeveel wachtlijstgebruikers actief zijn in de bèta, hoeveel USDC is gewrapped of wanneer Raycard verschijnt. Bredere stablecoinondersteuning wordt na USDC beloofd, zonder gedateerd schema in de lancermaterialen.

De peg-belofte blijft dezelfde vraag die het altijd is geweest. De lancering beantwoordt een andere: of alledaagse dollarbetalingen op Ethereum de bedragen kunnen verbergen zonder gebruikers te vragen de dollar die ze al gebruiken te verlaten.