Op de vierde verjaardag van het overlijden van Rakesh Jhunjhunwala blijft de beleggingsfilosofie van de man die bekendstond als India's 'Big Bull' waardevolle lessen bieden voor beleggers. Van geduld en discipline tot respect voor marktdynamiek, leren van fouten en het vermijden van onredelijke waarderingen: deze principes blijven relevant voor het navigeren door aandelenmarkten. In een tijd waarin grote aandelenbelangen in Indiase bedrijven werden gedomineerd door instellingen, maakte zijn opkomst als een van de grootste individuele beleggers van het land zijn openbaar gemaakte portefeuille tot een referentiepunt dat particuliere beleggers jarenlang nauwlettend volgden.

Jhunjhunwala, van opleiding chartered accountant en zoon van een belastinginspecteur, begon in 1985 met Rs 5.000 te beleggen en bouwde via zijn vermogensbeheerder RARE Enterprises een van de grootste persoonlijk beheerde portefeuilles in Indiase aandelen op. Vaak omschreven als India's Warren Buffett, was hij ook een prominente vroege supporter van de luchtvaartmaatschappij Akasa Air, die in augustus 2022, enkele dagen voor zijn overlijden, commercieel van start ging. Een vroege inzet op Tata Tea in de jaren tachtig wordt breed erkend als de transactie die zijn kapitaal voor het eerst vermenigvuldigde, terwijl zijn bijna twee decennia lange verbintenis met Titan Company de bekendste illustratie werd van zijn buy-and-hold-aanpak. Hij overleed op 14 augustus 2022 op 62-jarige leeftijd.

Vijf tijdloze lessen van de Big Bull — hieronder volgen vijf lessen van de legendarische belegger die iedereen zou moeten leren:

1. Beleg op de lange termijn — Hij hield vol dat wezenlijk vermogen in aandelen over jaren wordt opgebouwd, niet over weken, en zijn staat van dienst rustte op het vasthouden van kwaliteitsbedrijven door marktcycli heen in plaats van er voortdurend in en uit te handelen.

2. Praktische marktaanpak — Hij combineerde fundamentele analyse met nauwgezette aandacht voor hoe de markt zich feitelijk gedroeg, met de nadruk op het respecteren van prijssignalen in plaats van vasthouden aan theoretische waarderingen.

3. Geduld en discipline — Door posities op te bouwen en vast te houden gedurende volatiliteit beschouwde hij tijd in een bedrijf als onderdeel van het rendement in plaats van als een obstakel.

4. Leren van onze fouten — Hij sprak openlijk over verliezende posities gedurende bijna vier decennia beleggen en beschreef fouten als onderdeel van het leerproces op publieke markten.

5. Vertrouw op sterk management — Verschillende van zijn bekendste beleggingen waren gebaseerd op zijn oordeel over de mensen die het bedrijf leidden, dezelfde bril die hij toepaste toen hij het oprichtingsteam van Akasa Air steunde, bestaande uit ervaren luchtvaartbestuurders.

Vier jaar later circuleren zijn opgenomen interviews en publieke toespraken nog wijdverbreid onder Indiase beleggers, en verjaardagen zoals deze doen regelmatig de discussie herleven over hoe deze vijf principes van toepassing zijn op de huidige marktomstandigheden.

Bron: Economic Times Markets