PostFinance schakelt haar Ethereum-stakingproduct midden augustus 2026 over op flexibele voorwaarden en schaft de lock-up van twaalf weken af. Klanten initiëren unstaking voortaan zelf, en de bank voert de resulterende orders tweemaal per week uit.

PostFinance is de retailbank van Swiss Post en bedient circa 2,5 miljoen klanten. Bij staking zetten beleggers hun ETH-bezittingen in om het netwerk te beveiligen en ontvangen zij daarvoor beloningen, zonder zelf validatoreninfrastructuur te exploiteren. De instelling opende in februari 2024 haar cryptozakelijkheid, als eerste systeembelangrijke Zwitserse bank. Sygnum Bank verzorgt sindsdien de bewaring van de activa. Ethereum-staking volgde in januari 2025, aanvankelijk met een vaste looptijd van twaalf weken en wekelijkse uitbetaling van de opbrengsten. Netwerkbreed staat ongeveer 42,3 miljoen ETH in staking, oftewel 34,7% van de circulerende voorraad, terwijl het basisrendement nu op slechts ongeveer 2,7% ligt.

Staking zonder vaste lock-up

Tot nu toe zette PostFinance gestaked ETH twaalf weken vast. Die vastzettingsperiode verdwijnt zonder vervanging. Klanten bepalen zelf wanneer zij een positie sluiten, waardoor een unstaking-opdracht niet langer afhangt van een kalenderdatum. De bank bundelt staking- en unstaking-opdrachten echter wel en voert deze uit in twee vensters per week, waardoor tussen de beslissing van een klant en de uitvoering meerdere dagen kunnen verstrijken. Overigens kwam de oude vastzettingsperiode van twaalf weken voort uit het productontwerp van de bank, niet uit het Ethereum-protocol.

De tweede wijziging betreft de opbrengsten. Stakingbeloningen werden voorheen afzonderlijk per week op de rekening bijgeschreven. Vanaf nu schrijft de aanbieder ze automatisch bij op de bestaande stakepositie, wat een compounding-effect (rente-op-rente) creëert; de afzonderlijke uitbetalingsstap komt daarmee te vervallen. Voor posities die langer worden aangehouden, verhoogt herinvestering het cumulatieve rendement en hoeven beleggers de tegoeden niet langer handmatig opnieuw te staken. De keerzijde is dat gebruikers de regelmatige betalingsstroom verliezen: dat geld werd voorheen zonder eigen handeling bijgeschreven op de referentierekening.

Alexander Thoma, hoofd Digital Assets bij PostFinance, schrijft de herziening toe aan de verwachtingen van klanten.

"With this development, PostFinance is responding to the rising expectations of crypto investors for more flexibility and a user experience that follows the standards of the Ethereum ecosystem." - Dr. Alexander Thoma, Head of Digital Assets, PostFinance

In de aankondiging staat niets over de voorwaarden. Volgens de productpagina van de bank bedraagt het minimum 0,1 ETH. Daarnaast houdt de instelling 20% van de ontvangen beloningen in, minimaal 1 USD, en wordt dat bedrag kwartaals op de referentierekening in rekening gebracht.

De Ethereum-wachtrij toont de grenzen van flexibiliteit

Sinds de Shapella-upgrade van april 2023 staat Ethereum technische opnames uit staking toe. Daarvoor konden houders gestorte ETH helemaal niet terugtrekken. Sindsdien is een exit mogelijk, maar niet onmiddellijk. Een contractueel vastgestelde vastzettingsperiode bestaat niet in het protocol. In plaats daarvan regelen variabele wachtrijen de instap en uitstap van validatoren, en hun lengte volgt de vraag in het netwerk. Het nieuwe PostFinance-model komt daardoor dichter bij die protocolrealiteit, al blijft het gebundeld, omdat twee vaste tijdvensters per week geen realtime-uitvoering zijn.

De huidige bezetting laat zien hoe ver de gewenste datum en de feitelijke wachttijd uit elkaar kunnen lopen. Op 17 augustus 2026 stonden 2,23 miljoen ETH in de instapwachtrij, wat overeenkwam met ruwweg 39 dagen wachten. De uitstapwachtrij was op datzelfde moment vrijwel leeg, met twee validatoren en 64 ETH. Wie nu instapt, wacht aanzienlijk langer dan wie uitstapt. Voor bankklanten komt het interne uitvoeringsvenster boven op deze wachttijd op netwerkniveau, waardoor een tijdvenster aan de kant van de bank weinig helpt wanneer de keten zelf de bottleneck is.

Deze vraag heeft een prijs. Het basisrendement op consensusniveau is in 2026 gedaald naar ongeveer 2,66% tot 2,78%. Opbrengsten uit MEV komen daar bovenop en variëren; ze zijn niet gegarandeerd. Hoe meer ETH er in staking staat, hoe breder het netwerk zijn emissie over validatoren verdeelt, zodat een stakingratio van 34,7% zelf deel uitmaakt van de verklaring. Voor bankklanten knipt de proportionele vergoeding bovendien van het nettorendement af, en flexibiliteit alleen lost dat probleem niet op.

Het FINMA-kader achter bankstaking

FINMA stelde in december 2023 het regelgevingskader voor bankstaking vast. De toezichtschrijving 08/2023 noemt voorwaarden voor de bewaring van gestaked cryptoactiva. Voldoet een onder toezicht staande bewaarder aan die criteria, dan gelden de activa in een faillissement als bewaarde activa, een status die de Bankwet vastlegt in art. 16 nr. 1bis. De curator scheidt ze dan af in plaats van ze als deposito op de balans te behandelen. Zonder die voorwaarden blijft echter open of de gestaked activa bij faillissement bescherming genieten. De toezichthouder zelf noemt de afscheidbaarheid onopgelost zolang wetgeving of rechtspraak de vraag niet heeft beslecht. Daardoor blijft voor klanten een restrisico bestaan, dat niemand definitief kan kwantificeren.

Aan de schrijving ging kritiek uit de sector vooraf. De Swiss Blockchain Federation en de Crypto Valley Association hadden gewaarschuwd tegen een algemene banklicentie-eis voor stakingaanbieders. FINMA koos uiteindelijk voor benoemde criteria in plaats van een algemene licentieplicht. De schrijving verscheen op 20 december 2023 en baande zo de weg voor gereguleerde Zwitserse aanbieders.

PostFinance benutte die opening als eerste instelling van deze omvang. In februari 2024 startte de bank met handel in en bewaring van cryptocurrencies, en de bewaring blijft volledig in Zwitserland. De Zwitserse Nationale Bank noemt PostFinance, naast de Raiffeisen-groep en de Zürcher Kantonalbank, binnenlands systeemrelevant. In juli 2024 voegde de bank vijf cryptocurrencies toe aan de oorspronkelijke elf. Ethereum-staking volgde later, in januari 2025. Vandaag de dag omvat het aanbod Bitcoin en 21 verdere munten.

Uitbreiding van staking naar verdere netwerken aangekondigd

Ethereum blijft daarbij niet het einde. De aanbieder wil staking stap voor stap uitbreiden naar verdere proof-of-stake-netwerken. De bank heeft details voor 2027 aangekondigd, maar noemt tot nu toe geen concrete netwerken of data, waardoor de aankondiging een richtingaangever blijft. Een breder aanbod zou de afhankelijkheid van het Ethereum-rendement verminderen, zeker nu de basis daarvan recent is gezakt.

Op de Zwitserse markt staat de instelling allerminst alleen. Halverwege 2026 bieden vrijwel alle grotere kantonnale banken eveneens cryptodiensten aan, waaronder de kantonnale banken van Zürich, Luzern en Zug. Daarnaast versterken de cryptospecialistenbanken Sygnum en AMINA, voorheen SEBA, het veld. Met circa 2,5 miljoen klanten bereikt PostFinance echter een publiek dat specialistische banken niet bedienen, en een stakingproduct zonder vaste vastzettingsperiode verlaagt voor die groep de instapdrempel.