Een token-launchpad genaamd Pons genereerde $5,95 miljoen aan fees in één dag op Robinhood Chain, het Ethereum Layer-2-netwerk van de broker. Het protocol dat bovenop de chain draait, brengt inmiddels meer fee-omzet binnen dan de chain zelf.

Pons, dat op 1 juli 2026 tegelijk met Robinhood Chain werd gelanceerd, is snel de dominante speler op het netwerk geworden. Afhankelijk van de dag is het verantwoordelijk voor 50% tot 80% van alle activiteit op de chain. De cumulatieve fees zijn in ruim twee maanden tijd boven de $56 miljoen uitgekomen.

Het model volgt een playbook dat elders in crypto al is bewezen: token-launchpads op andere chains, met name pump.fun op Solana, hebben laten zien dat het creëren en verhandelen van memecoins enorme fee-omzet kan genereren wanneer de drempels laag zijn en distributie is ingebouwd. Pons brengt dat model naar een Ethereum Layer-2, met het bijkomende distributievoordeel dat het direct binnen het ecosysteem van een mainstream broker opereert, waardoor het mogelijk wordt blootgesteld aan Robinhoods grote retailgebruikersbestand.

De cijfers achter de stijging

Het record van $5,95 miljoen werd op 1 september gevestigd, na een dag van $5,34 miljoen op 30 augustus. Over de laatste 30 dagen verzamelde Pons in totaal ongeveer $40,84 miljoen aan fees.

Pons legt regelmatig meer dan 59% van alle nieuwe token-lanceringen en handelsvolume op Robinhood Chain voor zichzelf op. De feestructuur bestaat uit een handelsfee van 1% op elke transactie, verdeeld in een verhouding van 70/30. Creators ontvangen het grootste deel, terwijl de overige 30% naar het protocol zelf gaat en wordt gebruikt voor buybacks en burns van de native PONS-token.

Het burn-mechanisme is agressief toegepast. Ongeveer 27% tot 29% van de totale PONS-voorraad is sinds de lancering permanent uit omloop gehaald. De token noteerde recent rond de $0,50, met een marktkapitalisatie die schommelt tussen de $150 miljoen en $300 miljoen.

Van RWA-ambities naar memecoin-realiteit

Robinhood Chain positioneerde zich oorspronkelijk rond tokenisatie van echte activa, een gebied waar traditionele financiële instellingen steeds vaker genormaliseerde fondsen en effecten op publieke blockchains verkennen. Pons veranderde de chain in plaats daarvan in een memecoin-fabriek. Het launchpad-model van het platform, versterkt door de recente Pons V2-upgrade, introduceerde bonding curves die uitmonden in vergrendelde liquiditeitsposities op Uniswap v4. Gebruikers creëren tokens, de handel begint direct op een bonding curve, en zodra bepaalde drempels worden bereikt, wordt de liquiditeit permanent vergrendeld op Uniswap v4.

Het permanent vergrendelen van liquiditeit lost een van de chronische problemen van token-launchpads op, waarbij creators de liquiditeit kunnen terugtrekken en kopers achterblijven met waardeloze tokens — de klassieke "rug pull" die de memecoin-markten al sinds de vroegste dagen plaagt.

Gasfees en groeipijnen

De dominantie van Pons heeft concrete gevolgen voor het bredere Robinhood Chain-ecosysteem. De gasfees op het netwerk stegen in begin september naar een record van $3,75 miljoen in één dag, grotendeels gedreven door Pons-gerelateerde activiteit. Dat intensieve launchpad-activiteit gaskosten concentreert, is een patroon dat ook op andere netwerken zichtbaar is, waar golven van memecoin-handel herhaaldelijk chains hebben verstopt en de fees voor alle gebruikers hebben opgedreven.

Concurrentie is een andere factor om in de gaten te houden. Er bestaan goedkopere alternatieven in het crypto-landschap, en launchpad-protocollen op andere chains willen graag dezelfde groep memecoin-handelaren aantrekken. De fee van 1% die Pons' omzetcijfers aandrijft, werkt bovendien als een belasting op elke transactie, en memecoin-handelsactiviteit is historisch zeer cyclisch gebleken: oplopend tijdens hypefases en daarna scherp afkoelend.

De deflationaire mechanismen van de PONS-token voegen een extra laag van complexiteit toe. Met bijna een derde van de voorraad al verbrand, kan aanhoudende handelsactiviteit betekenisvolle voorraaddruk creëren. Deflationaire modellen werken echter alleen zolang de vraag standhoudt. Als het handelsvolume op het launchpad afkoelt, vertragen ook de burns.