Polymarket, het crypto-voorspelmarktplatform, gaat in Nederland naar de rechter om bevelen van de Nederlandse autoriteiten aan te vechten en te betwisten hoe het Nederlandse gokverbod is toegepast op crypto-voorspelmarkten. De zaak, gemeld door DutchNews, zou kunnen bepalen hoe op gebeurtenissen gebaseerde cryptocontracten worden gereguleerd in een van de strengere gokmarkten van Europa.

Polymarket betwist Nederlandse gokclassificatie

Polymarket heeft in Den Haag een rechtszaak aangespannen tegen het verbod op zijn diensten. De fundamentele kwestie in de zaak is of contracten gekoppeld aan echte uitkomsten als gokken of als financiële transacties moeten worden behandeld. Het antwoord bepaalt of het platform verantwoording aflegt aan kansspeltoezichthouders of aan financiële toezichthouders. De classificatie heeft ook praktische gevolgen: kansspel- en financiële regimes hebben elk hun eigen vergunnings-, gedrags- en consumentenbeschermingseisen.

De Kansspelautoriteit (Ksa) handhaaft het standpunt dat Polymarket opereert als kansspel zonder vergunning. Het platform stelt daar tegenover dat kopers en verkopers handelen in contracten waarvan de waarde afhangt van verwachtingen over toekomstige gebeurtenissen.

Contracten op het platform worden gewonnen en afgewikkeld in USDC, een aan de Amerikaanse dollar gekoppelde stablecoin die veelvuldig wordt gebruikt in de cryptomarkten. Volgens Polymarket lijkt die structuur meer op derivatenhandel dan op traditioneel wedden, en zou de dienst daarom onder toezicht van de NederlandseAutoriteit Financiële Markten (AFM) vallen in plaats van de Ksa.

Boete van €420.000 verhoogt de inzet

In januari verbood de toezichthouder Polymarket om Nederlandse gebruikers te bedienen, en in februari werd het verbod openbaar. De Ksa waarschuwde boetes van maximaal €840.000 per week op te leggen omdat het platform zonder vergunning opereerde.

Polymarket blokkeerde Nederlandse gebruikers later op eigen initiatief, maar de toezichthouder oordeelde dat het bedrijf te laat had gehandeld. Vervolgens werd een boete van €420.000 opgelegd, en het beroep van Polymarket tegen de sanctie werd afgewezen.

Het platform kreeg grote bekendheid in Nederland nadat beleggers miljoenen dollars inzetten op weddenschappen over de algemene verkiezingen van het land, gepland voor oktober volgend jaar.

Crypto-voorspelmarkten staan voor een regelgevende scheidslijn

De juridische aanpak van Polymarketicht één kant van een bredere classificatievraag voor op blockchain gebaseerde voorspelmarkten: of peer-to-peer gebeurteniscontracten weddenschappen zijn of verhandelbare financiële instrumenten.

In tegenstelling tot een gokgelegenheid stelt het platform klanten in staat posities met elkaar te verhandelen. Prijzen bewegen met de markt, en handelaren kunnen hun posities verkopen voordat een markt sluit. Polymarket stelt dat deze kenmerken deelnemers meer controle geven dan een standaard kansspelproduct, en dat het zijn contracten daarom beschouwt als gebeurtenisderivaten.

De Nederlandse autoriteiten zijn niet overtuigd. Volgens de Ksa verandert peer-to-peer-deelname niets aan de wezenlijke gokaard van het product. Onder Nederlandse wetgeving zijn toegestane weddenschappen bovendien beperkt tot een aantal specifieke gebeurteniscategorieën, met sportweddenschappen als veel scherper gedefinieerde categorie.

Om dezelfde reden is zelfs een verleende kansspelvergunning wellicht geen krachtige route voor het platform om terug te keren naar het land. Sinds 2019 beperkt de AFM de handel in binaire opties voor retailbeleggers, wat een extra hindernis vormt voor sommige op gebeurtenissen gebaseerde opties om als financiële instrumenten te worden behandeld. Voor Polymarket betekent dit dat een gunstige uitspraak over de classificatie alleen de toegang voor Nederlandse gebruikers niet automatisch herstelt.

Kansspelregelgeving blijft een nationale bevoegdheid in de Europese Unie, dus de uitkomst zal direct de Nederlandse markt reguleren terwijl andere lidstaten hun eigen kaders blijven toepassen. Het antwoord van de rechter zal bepalen welk regime — kansspelregelgeving of toezicht op de financiële markten — de gebeurteniscontracten van Polymarket in Nederland reguleert.