PNB Holdings Corp. (PHC), de vastgoedtak van Philippine National Bank (PNB), heeft een initiële referentieprijs van P1,20 per aandeel vastgesteld voor de geplande introductienotering op 25 september. De referentieprijs geeft het bedrijf een indicatieve marktkapitalisatie van ongeveer P56,3 miljard.

In een verklaring op donderdag zei PHC dat de referentieprijs dicht bij de onderkant ligt van de waarderingsbandbreedte van P1,18 tot P1,89 per aandeel die in een onafhankelijke fairness opinion werd genoemd. Naar verwachting zal het bedrijf bij de notering ongeveer 46,93 miljard uitstaande aandelen hebben.

PHC Chief Financial Officer Ponciano S. Carreon, Jr. zei dat de notering bedoeld is om liquiditeit en prijsvorming te bieden aan aandeelhouders die in 2021 een vastgoeddividend ontvingen.

“Dit biedt beleggers de mogelijkheid om deel te nemen in een bedrijf dat wordt ondersteund door strategisch gelegen en onvervangbare vastgoedactiva met aanzienlijke ontwikkelingsmogelijkheden op lange termijn,” zei hij.

De notering volgt op de goedkeuring in mei 2023 door de Securities and Exchange Commission (SEC) van een verlaging van de nominale waarde van PHC-aandelen naar P1 per aandeel, van P100. Door deze aanpassing werden de 239,35 miljoen aandelen die in mei 2021 als vastgoeddividend waren uitgekeerd, omgezet in ongeveer 23,94 miljard aandelen.

De portefeuille van PHC bestaat uit drie vastgoedobjecten in Metro Manila: het PNB Financial Center in Pasay City, het PNB Makati Center aan Ayala Avenue en het Buendia-Paseo-object in Makati City.

Het PNB Financial Center beslaat ongeveer 10 hectare (ha) en draagt bij aan de terugkerende huurinkomsten van PHC. Het PNB Makati Center wordt verbeterd, terwijl het Buendia-Paseo-object van ongeveer 8.000 vierkante meter (sq.m.) is aangewezen voor mogelijke herontwikkeling.

De vastgoedobjecten beschikken gezamenlijk over meer dan 137.000 sq.m. aan bestaande bruto verhuurbare oppervlakte (GLA) en beslaan meer dan 11 ha grond. PHC zei dat de locaties door herontwikkeling extra GLA zouden kunnen bieden, afhankelijk van planning, wettelijke goedkeuringen en marktomstandigheden.

“Deze combinatie van huidige kasstroomgeneratie en het opwaartse potentieel van herontwikkeling op lange termijn vormt de hoeksteen van PHC’s strategie voor waardecreatie op lange termijn,” zei het bedrijf.

PHC heeft mogelijke herontwikkelingskansen vastgesteld in commercieel vastgoed, kantoren, retail, hospitality en luxe vastgoed. De projecten zouden gefaseerd worden uitgevoerd, afhankelijk van de marktvraag, de projectgereedheid, wettelijke vereisten, financiële haalbaarheid en goedkeuringen van het bedrijf, aldus PHC.

“Tegelijkertijd blijft PHC zijn bestaande verhuuractiviteiten en terugkerende inkomstenbasis optimaliseren, zodat de huidige kasstromen toekomstige groeidoelstellingen ondersteunen,” voegde het bedrijf eraan toe.

De aandelen van PNB stegen donderdag met 1,76% tot P78 per aandeel.

— Alexandria Grace C. Magno