Bijna negen op de tien handelaren met open NVDA-posities op Phantom staan long in aanloop naar de aankomende kwartaalcijfers van Nvidia. De stand — 88,7% van de handelaren met NVDA-posities op het platform — geeft een momentopname van hoe crypto-native handelaren naar de resultaten van de chipmaker kijken.

Wat de gegevens van Phantom laten zien

Phantom, vooral bekend als cryptowallet, is uitgegroeid tot een volwaardig handelsplatform waarmee gebruikers perpetual futures kunnen verhandelen op synthetische aandelencontracten. Het NVDA-USD-paar, dat volledig in USDC wordt afgewikkeld, is een van de actiefste markten op het platform. Niemand op Phantom bezit daadwerkelijke Nvidia-aandelen; deelnemers verhandelen prijsblootstelling met een hefboom tot 10x, een functie die het platform sinds november 2025 aanbiedt.

De long-ratio van 88,7% is ook geen eenmalige meting. Eind juni meldde Phantom dat 89,3% van de NVDA-handelaren long stond. In ongeveer twee maanden is de stemming dus met minder dan een procentpunt verschoven, wat betekent dat handelaren op het platform consequent positief zijn gebleven over Nvidia.

Waarom crypto-handelaren inzetten op een chipbedrijf

Nvidia's kwartaalcijfers behoren tot de meest gevolgde gebeurtenissen op de publieke markten. Het bedrijf is een van de grootste wegingen in de S&P 500, en zijn datacenteractiviteiten zijn de breedst beschikbare publieke graadmeter geworden voor hoeveel de grootste technologiebedrijven ter wereld uitgeven aan AI-infrastructuur — rapporten die historisch gezien hebben geleid tot grote koersbewegingen op één dag. Dat profiel is precies wat perpetuals-markten aantrekt: een geplande gebeurtenis met hoge volatiliteit.

Mogelijk gemaakt door de infrastructuur van Hyperliquid biedt het platform voortdurende markttoegang en realtime handel, waardoor gebruikers NVDA dag en nacht kunnen verhandelen in plaats van beperkt te zijn tot de reguliere Amerikaanse beursuren.

Ook de hefboom is een belangrijke trekker. Een longpositie met 10x hefboom op Nvidia betekent dat een koersbeweging van 5% in het aandeel resulteert in een winst van 50% op de positie — of een verlies van 50% als de koers de andere kant op beweegt.

Het liquidatierisico

De combinatie van ongeveer 89% longposities en de beschikbare hefboom tot 10x maakt liquidatiegolven een zorg. Als Nvidia's cijfers zelfs maar bescheiden tegenvallen, kan de prijs van NVDA-USD op Phantom snel dalen. Longposities met hefboom zouden dan liquidatiedrempels gaan raken, waardoor automatische verkopen worden geactiveerd die de prijs verder omlaag duwen en extra liquidaties veroorzaken.

Perpetual futures-markten zijn bijzonder gevoelig voor dit mechanisme omdat ze geen circuit breakers hebben zoals traditionele beurzen. Doorlopende handel betekent doorlopend risico. Een zwakke cijferpublicatie na sluiting van de reguliere markt kan ertoe leiden dat Phantom-handelaren met volatiliteit worden geconfronteerd zonder een traditionele markt die de prijs ondersteunt.

Deze handelsplaatsen vallen bovendien buiten de traditionele infrastructuur van de effectenmarkt. Er is geen clearinghouse, geen SIPC-dekking en geen toezicht op beursniveau zoals bij genoteerde aandelen — en Amerikaanse toezichthouders op derivaten hebben zich al met dit marktsegment bemoeid; in september 2025 beschuldigden zij Hyperliquid Labs ervan een niet-geregistreerd derivatenplatform te exploiteren.

De dynamiek reikt verder dan één cijfercyclus. Handelaren op deze platforms krijgen geen aandeelhoudersrechten, kunnen niet stemmen over corporate governance en ontvangen geen dividenden. Wat zij krijgen is pure prijsspeculatie met crypto-native afwikkelingsrails. In aanloop naar de publicatie zijn de zichtbare signalen de long/short-ratio zelf, de financieringsrentes op het NVDA-USD-paar en eventuele kloof tussen de synthetische prijs van Phantom en de genoteerde NVDA-aandelenkoers terwijl de traditionele markten gesloten zijn.