Yield tradingprotocol Pendle is uitgebreid naar de Monad-blockchain, een high-performance Layer 1 die is ontworpen voor parallelle uitvoering en hoge throughput. De lancering introduceert srUSDat — de senior tranche van Saturn’s structured credit stack — als een fixed-yieldmarkt die beschikbaar is voor on-chain beleggers.

De markten gingen rond 19 juni 2026 live en trokken onmiddellijk belangstelling. Pendle overtrof binnen de eerste tien dagen $51 miljoen aan Total Value Locked (TVL) en noteerde in de openingsweek alleen al $22 miljoen aan handelsvolume. De TVL is inmiddels gestegen tot boven $111 miljoen, waarmee Pendle behoort tot de grootste protocollen op de Monad-chain. De snelle groei onderstreept de vraag naar geavanceerde yield-tradingprimitieven op opkomende chains, waar gebruikers voorheen slechts beperkte toegang hadden tot gestructureerde vastrentende producten.

srUSDat: senior tranche-blootstelling aan Bitcoin-gekoppelde credit

srUSDat vertegenwoordigt het senior gedeelte van Saturn’s USDat- en sUSDat-yieldtoken-systeem. Saturn functioneert als een on-chain structured credit-protocol dat real-world yield tokeniseert in tranches met verschillende risico-rendementsprofielen. Houders van de senior tranche ontvangen vaste rendementen en behouden hoofdsombescherming zolang de junior tranche niet volledig door verliezen is uitgeput.

De onderliggende asset-blootstelling loopt via STRC, dat staat voor Strategy’s cumulative perpetual preferred equity. Daarmee wordt het rendement gekoppeld aan Bitcoin-gerelateerde corporate credit, een categorie van real-world assets (RWA). Via Pendle’s tokenization van deze blootstelling krijgen on-chain deelnemers toegang tot de yieldstroom zonder traditionele brokerage-infrastructuur te hoeven gebruiken. Het aanbod past binnen een bredere trend van RWA-tokenization, waarbij protocollen steeds vaker off-chain creditinstrumenten naar blockchains brengen om de adresseerbare markt van decentralized finance uit te breiden.

De huidige poolrentes sluiten aan bij het risicoprofiel van de senior tranche. Actieve srUSDat- en sUSDat-pools op Pendle tonen vaste APY’s van ongeveer 15.54% op een sUSDat-vervaltermijn van 160 dagen. Andere marktopties op het platform bieden vaste rendementen van 13% tot 15% in pools met vervaldatums in augustus 2026 en januari 2027.

Hoe Pendle’s mechanisme werkt op Monad

Pendle splitst elke yield-bearing token op in twee verhandelbare componenten: een Principal Token (PT), dat functioneert als een zero-coupon bond en bij vervaldatum tegen nominale waarde kan worden ingelost, en een Yield Token (YT), dat de variabele opwaartse yield vastlegt. Deze structuur stelt de ene belegger in staat een vaste rente vast te zetten, terwijl een andere speculeert op veranderingen in yield, waarbij beide tokens vrij verhandeld worden binnen Pendle’s automated market maker (AMM). Pendle introduceerde dit yield-splittingmodel op Ethereum en heeft het sindsdien op meerdere chains uitgerold; de uitbreiding naar Monad brengt dezelfde architectuur naar een nieuwe uitvoeringsomgeving.

Om de liquiditeit te verdiepen heeft Saturn aanvullende incentives geïntroduceerd. Het protocol bood dubbele punten aan deelnemers in Pendle’s USDat- en sUSDat-markten op Monad van 4 augustus tot 13 augustus 2026. Daarnaast werden MON-tokenbeloningen uitgekeerd, specifiek gericht op Yield Token-posities.

Deelnemers aan deze markten kunnen, afhankelijk van hun risicobereidheid, verschillende strategieën volgen. Liquidity providers kunnen assets in pools storten om handelskosten te verdienen, naast de incentive stack. Kopers van Yield Tokens verkrijgen leveraged blootstelling aan rentebewegingen. Kopers van Principal Tokens leggen een vooraf bepaalde vaste rente vast. Elke aanpak past bij een ander risicoprofiel, terwijl alles volledig binnen de on-chain omgeving blijft.