Paraguay's Bitcoinminers hebben nu een definitieve einddatum. Het staatsenergiebedrijf ANDE heeft aangekondigd dat de speciale stroomcontracten voor intensieve gebruikers, waaronder crypto mining-operaties, op 31 december 2027 aflopen, zonder verlengingsmogelijkheid onder de huidige regelgeving.

Tegelijkertijd sluit het energiebedrijf overeenkomsten van 15 jaar met AI-datacenters, wat een duidelijke heroriëntatie markeert van de waterkrachtvoorsprong van het land.

Miners eruit, AI erin

De getroffen contracten betreffen operators die gezamenlijk 943,8 MW afnemen uit Paraguay's surplus aan waterkracht. Die elektriciteit komt van de stuwdammen Itaipú en Yacyretá — binationale installaties die gezamenlijk worden geëxploiteerd met Brazilië en Argentinië, waarbij Itaipú tot de grootste waterkrachtcentrales ter wereld behoort. De binnenlandse vraag van Paraguay gebruikt slechts een fractie van die productie, en het daardoor ontstane surplus heeft Oost-Paraguay tot een van de aantrekkelijkste miningbestemmingen ter wereld gemaakt.

De regering stuurt dat voordeel nu richting kunstmatige intelligentie en high-performance computing. Datacenters in die sectoren krijgen overeenkomsten van 15 jaar aangeboden tegen circa $49/MWh. De termijn van 15 jaar weerspiegelt het soort stabiele, langdurige stroomvoorziening dat grote AI-datacenterprojecten doorgaans veiligstellen voordat ze tot een uitbouw overgaan.

Het meest opvallende voorbeeld betreft Kuntur, een bedrijf gelinkt aan Araico en het geplande Iguazú AI City-project van $12 miljard. Kuntur heeft een contract van 15 jaar verworven voor maximaal 286 MW om een AI-datacampus van stroom te voorzien. Die stroom komt niet in één keer beschikbaar: de deal loopt geleidelijk op, te beginnen met 6 MW in december 2026.

HIVE heeft het meeste te verliezen

Geen enkele beursgenoteerde miner is meer aan de verandering blootgesteld dan HIVE Digital Technologies. De Paraguayaanse locaties van het bedrijf huisvesten circa 77 procent van de operationele miningcapaciteit, volgens CoinDesk, met onderzoeksbevindingen die dit aandeel op ongeveer 77 tot 80 procent stellen.

HIVE exploiteert twee vestigingen in het land: de Yguazú-locatie van circa 200 MW en de Valenzuela-locatie van ongeveer 100 MW. Die locaties hebben een groot deel van de recente hashrate-groei van het bedrijf mogelijk gemaakt — groei die nu rust op stroomcontracten met een vaste einddatum en geen verlengingspad onder de huidige regels.

HIVE is niet de enige die de druk voelt. Het aantal legale miningoperators in Paraguay is al gedaald van 71 naar 41 na streng handhaven tegen illegale aansluitingen op het net. De kosten zijn ook gestegen: de tarieven voor crypto mining zijn verhoogd naar circa $30/MWh, ruwweg het dubbele van eerdere niveaus, en operators krijgen daarbovenop nu te maken met vooraf te betalen borgsomvereisten.

Waarom Paraguay van koers verandert

De motivatie komt, zoals de beschikbare bevindingen dat framen, neer op wat de regering terugwil voor zijn elektriciteit. Ambtenaren lijken projecten te prefereren die meer banen creëren en zich committeren aan langere termijnen. Een AI-datacampus verbonden aan een ontwikkeling van $12 miljard biedt iets anders: een grotere economische voetafdruk en een langdurigere relatie.

Ook verdwijnt er geen geld uit de boeken van ANDE. Van het energiebedrijf wordt verwacht dat het ondanks de koerswijziging jaarlijks honderden miljoenen dollars blijft genereren bij intensieve gebruikers.

Wat de overgang betekent

Voor HIVE-aandeelhouders is de centrale vraag wat er gebeurt met circa driekwart van de operationele capaciteit van het bedrijf na 31 december 2027. Het contrast in commerciële voorwaarden is opvallend: miners betalen circa $30/MWh voor contracten die aflopen, terwijl AI-operators circa $49/MWh worden aangeboden voor deals van 15 jaar.

Er is ook een timingkloof om in de gaten te houden. De AI-campus van Kuntur begint met slechts 6 MW in december 2026 en loopt op naar maximaal 286 MW, terwijl de 943,8 MW aan gecontracteerde belasting van de miners de afkapdatum van 2027 tegemoet gaat. Die kloof roept de open vraag op hoeveel overschotse stroom tijdens de overgang ongebruikt blijft — of wordt herverdeeld.

Voor nu zijn de te volgen signalen redelijk concreet: eventuele disclosures van HIVE over noodplannen, mogelijke regelwijzigingen die verlengingsgesprekken heropenen, en verdere langetermijncontracten voor AI van ANDE.

Kennisgeving: Het originele artikel is redactioneel bewerkt door John Chen.