Het aandeel Oracle staat 2% hoger in de ochtendhandel, op $157,13, terwijl analisten nieuwe notities publiceren en beleggers hun posities innemen vóór de resultatenpresentatie van volgende week.

De stijging bouwt voort op de sprong van 5,7% van donderdag, die werd veroorzaakt doordat Federal Reserve-bestuurslid Christopher Waller liet blijken de rente liever ongewijzigd te houden tot er meer inflatiecijfers beschikbaar zijn. Dat is een relevant gegeven voor Oracle, dat tientallen miljarden aan schulden draagt om de uitbouw van zijn AI-datacenters te financieren. Voor een bedrijf dat zijn omvangrijke kapitaaluitgaven grotendeels met leningen financiert, bepaalt het renteklimaat direct de rentelasten en de aantrekkelijkheid van aanvullende schulden.

Morgan Stanley verhoogt koersdoel op basis van margevooruitzichten

Morgan Stanley verhoogde het koersdoel van $207 naar $210, met behoud van een Equalweight-rating. De herziening is gebaseerd op een verbeterd vooruitzicht voor de brutomarge van Oracles GPU-as-a-Service-activiteit, die Nvidia GPU-capaciteit verhuurt aan klanten die AI-modellen trainen en draaien. Het bedrijf pasten ongeveer 19 keer de non-GAAP EPS-schatting voor kalenderjaar 2028 van $10,98 toe om tot het nieuwe doel te komen.

Het aandeel staat dit jaar nog steeds circa 20% lager en noteert met een korting ten opzichte van de historische waardering. Oracles PEG-ratio bedraagt 0,77 en InvestingPro signaleert dat het aandeel ondergewaardeerd is ten opzichte van de verwachte winstgroei op korte termijn. De brutowinstmarge is de afgelopen twaalf maanden stabiel gebleven op 66%.

Analistenactiviteit vóór de resultaten

Bernstein herhaalde de Outperform-rating en suggereerde dat Oracle mogelijk het einde nadert van de noodzaak om aanvullend kapitaal aan te trekken. Dat zou een belangrijke omslag betekenen voor een bedrijf dat zwaar op schulden heeft geleund om zijn AI-infrastructuurplannen te financieren. Bernstein merkte tevens op dat Oracle de op twee na grootste hyperscaler zou kunnen worden — een titel die momenteel wordt gedragen door veel grotere cloudspelers zoals Amazon Web Services, Microsoft Azure en Google Cloud — een positioneringsverschuiving die Oracles transformatie van traditionele databaseleverancier naar kernleverancier van AI-infrastructuur zou markeren.

Jefferies handhaafde de Buy-rating maar verlaagde het koersdoel van $320 naar $290. Het bedrijf noemde als kerncijfers om in de gaten te houden: 115% omzetgroei van OCI en een operationele marge van 41%. Oracle Cloud Infrastructure, het segment dat de GPU-computertak huisvest, is de snelst groeiende divisie van het bedrijf en het hart van de AI-strategie.

Mizuho herhaalde eveneens een Outperform-rating met een koersdoel van $320, onder verwijzing naar een uitgebreid contract met het Department of Veterans Affairs. Het contractplafond steeg met circa $17 miljard en kan worden verlengd tot mei 2031. Overheidscontracten van deze lengte leveren terugkerende, voorspelbare inkomsten op, wat contrasteert met de grilligere economie van de uitbouw van AI-datacenters.

Waar op te letten op 10 september

Optiedata wijst op een mogelijke beweging van 10% in beide richtingen wanneer Oracle op 10 september na sluiting van de beurs zijn resultaten over het eerste kwartaal van boekjaar 2027 bekendmaakt.

De bredere markt geeft Oracle vandaag weinig steun. De S&P 500 staat 0,1% lager en de Nasdaq noteert nauwelijks in het positieve. Oracle beweegt op eigen nieuws.

Executierisico en beperkte vrije kasstroom gedurende de prognoseperiode zijn de belangrijkste zorgen die Morgan Stanley aanvoerde om de rating ondanks het verhoogde koersdoel op Equalweight te houden. Die spanning — tussen de kopomzetgroei door AI-vraag en de zware kapitaaluitgaven en schulden die dit mogelijk maken — is de centrale vraag die analisten deze week in de hele dekking stellen.

Jefferies volgt de groei en margeprestaties van OCI als de duidelijkste signalen of Oracles investering in AI-datacenters daadwerkelijk resultaten oplevert.

De uitbreiding van het Veterans Affairs-contract, die Mizuho deze week benadrukte, voegt optionele periodes toe die de deal tot mei 2031 kunnen verlengen, wat Oracle een langetermijnanker voor overheidsinkomsten geeft.