Oracle-aandeel steeg woensdag tot 4,5% nadat Citi-analist Tyler Radke het aandeel op positieve katalysatorwatch plaatste en zei dat de recente daling mogelijk een aantrekkelijk instapmoment had gecreëerd.

Citi handhaafde zijn Buy-rating en koersdoel van $330 voor Oracle Corporation, ORCL. Op het moment van schrijven handelde het aandeel rond $147, ruim onder dat koersdoel.

De beweging volgde nadat Oracle meer dan 50% was gedaald vanaf de junipiek tot het dieptepunt in juli. Radke zei dat de daling neerkwam op “vier tot vijf standaarddeviaties” ten opzichte van Oracle’s historische volatiliteit, samengeperst in slechts 30 tot 40 handelsdagen. Citi stelde dat een dergelijke beweging uiterst ongebruikelijk is en beleggers mogelijk een zeldzame kans biedt.

De uitverkoop hing samen met zorgen over Oracle’s hoge uitgaven aan AI-infrastructuur voor klanten waaronder Microsoft en OpenAI, samen met een scherpe stijging van de schuld. In de afgelopen vijf jaar is Oracle’s schuldenlast met 60% toegenomen. In dezelfde periode verschoof de vrije kasstroom van een positieve $13,8 miljard naar een negatieve $23,7 miljard. Analisten verwachten dat Oracle in de komende twee jaar nog eens $90 miljard zal verbruiken.

Citi zegt dat het slechtste nieuws mogelijk al is ingeprijsd

Ondanks die cijfers stelde Citi dat veel van het negatieve nieuws al in de aandelenkoers is verwerkt. De bank wees op de “onverzadigbare” vraag naar AI-diensten en Oracle’s backlog van $85 miljard, die volgens Citi bijna voldoende is om aan de kortetermijnkasbehoeften van het bedrijf te voldoen.

Citi verhoogde ook zijn omzet- en winsttaxaties voor boekjaar 2028 tot en met boekjaar 2030. Tegen 2030 voorziet de bank dat Oracle $22 per aandeel kan verdienen, wat volgens Citi een verdrievoudiging of zelfs verviervoudiging van de huidige GAAP-winst zou betekenen.

Ook verbeterende krediettrends maken deel uit van het beeld. Citi merkte op dat de spreads op obligaties en credit default swaps zich beginnen te herstellen, wat erop wijst dat de verkoopdruk door gedwongen verkopen mogelijk afneemt. Voor beleggers die het aandeel volgen is dat relevant, omdat Oracle’s recente daling evenzeer is gedreven door zorgen over de balans en kapitaaluitgaven als door de dagelijkse operationele resultaten.

Beleggersdag en winstcijfers in focus

Oracle staat gepland om in september resultaten te rapporteren en eind oktober een beleggersdag te houden. Citi markeerde beide gebeurtenissen als mogelijke positieve katalysatoren.

De dag vóór de beweging op woensdag presenteerde Oracle ook zijn distributed cloud-strategie op een industriesummit, waarmee het zijn positie in enterprise AI onderstreepte.

De bredere markt bood weinig steun. De S&P 500 steeg slechts 0,1% en de Nasdaq bewoog nauwelijks, waardoor Oracle’s winst duidelijk sectorspecifiek was.

Binnen enterprise software daalde SAP met meer dan 3% nadat UBS het aandeel had verlaagd naar Neutral, wat Oracle op die dag relatief aantrekkelijker kan hebben doen lijken.

De consensusrating van analisten voor Oracle blijft Buy. De bandbreedte over 52 weken loopt van $114,50 tot $345,72, waardoor het aandeel nog steeds ruim onder de recente toppen noteert.

Bij een koers-winstverhouding van onder 25 en een verwachte groei van 27% per jaar over vijf jaar, impliceert Citi’s koersdoel van $330 dat het aandeel vanaf de huidige niveaus substantieel kan stijgen.