OPEC+ besloot zondag de olieproductiedoelstellingen voor november ongewijzigd te laten, een breed verwacht besluit dat weinig verandert aan de realiteit ter plaatse: de Golf-producenten pompen nog steeds ver onder hun quota door de VS-Israëlische oorlog tegen Iran, meldde Reuters.

Het besluit werd genomen tijdens een korte onlinebijeenkomst van de zeven kernleden van de groep: Saoedi-Arabië, Rusland, Irak, Koeweit, Algerije, Kazachstan en Oman. Exportverstoringen als gevolg van het conflict hebben ervoor gezorgd dat de Golf-uitvoeren de afgelopen maanden tussen 60% en 80% van de normale niveaus lagen.

De handhaving laat het aanbodsbeeld onveranderd — en dat beeld is krap. Brent, de internationale benchmark, handelt nog steeds boven de $100 per vat, tegen ongeveer $73 voordat de oorlog eind februari begon. De dip van vrijdag, die volgde op Europa's akkoord om op verzoek van Washington dieselreserves vrij te geven, lijkt meer op tijdelijke verlichting dan op een omslag in de trend.

Aangezien fysieke vaten worden beperkt door oorlogsgerelateerde exportverstoringen in plaats van door beleid, hebben de OPEC+-plafonds weinig prijspower op de korte termijn. Handelaren volgen de stromen door de Straat van Hormuz, een cruciale knelpunt voor wereldwijde olietransporten, en de Golf-exportdata nauwkeuriger dan quotakoppen. Het uitgestelde capaciteitsonderzoek laat ook het aanbodspad voor 2027 onzeker, houdt een risicopremie op contracten met langere looptijd in stand en vergroot de kans op quotageschillen zodra de stromen normaliseren.

Kortom, OPEC+ kan stellen welke doelstellingen het maar wil, maar de Iran-oorlog — niet de quota — bepaalt nog steeds hoeveel olie de groep feitelijk pompt.

OPEC-data tonen aan dat de zeven kernleden in augustus ongeveer 25 miljoen vaten per dag (vpd) produceer. Dat was meer dan 600.000 vpd hoger dan in juli, maar nog steeds ruwweg 5 miljoen vpd onder de prewar-niveaus van februari. De groep heeft de productiedoelstellingen voor een groot deel van 2026 verhoogd na jaren van bezuinigingen, maar de meeste van die verhogingen hebben slechts op papier bestaan.

UBS-analist Giovanni Staunovo zei dat de ongewijzigde plafonds overeenkwamen met de verwachtingen. Hij wees erop dat de productie ver onder de quota blijft, ondanks toenemende stromen door de Straat van Hormuz, waardoor de oliemarkt krap blijft.

De oorlog heeft ook een onderzoek vertraagd dat centraal staat bij het vaststellen van de quota van de leden voor 2027. OPEC+ beval eind 2025 de beoordeling van de maximale duurzame productiecapaciteit van elk lid, met voltooiing oorspronkelijk gepland eind september. Twee bronnen vertelden Reuters vrijdag dat de deadline nu is verschoven naar half november. Het conflict heeft capaciteitsuitbreidingsprojecten in het hele Midden-Oosten vertraagd en de schattingen van toekomstige productiepotentieel onzeker gemaakt, en niet alle leden hebben de benodigde data ingediend, aldus de bronnen.

Het Amerikaanse adviesbureau DeGolyer and MacNaughton voert de beoordeling uit voor alle leden behalve Rusland, Iran en Venezuela, die onder Amerikaanse sancties staan. Het bedrijf wordt nu verwacht zijn rapport half november op te leveren — nog op tijd voor ministers om de bevindingen te bespreken tijdens een groepsbrede bijeenkomst eind november.

De oefening is politiek gevoelig. Leden met een lagere beoordeelde capaciteit kunnen onder druk komen te staan om kleinere quota te accepteren, terwijl leden die hun productiecapaciteit hebben uitgebreid mogelijk aandringen op grotere toewijzingen. De Verenigde Arabische Emiraten, die een hogere quota hadden geëist om hun groeiende capaciteit te weerspiegelen, verlieten de alliantie in mei. Irak heeft ook aangedrongen op een groter aandeel.

OPEC+ heeft nog steeds ongeveer 2 miljoen vpd aan bezuinigingen van kracht bij de meeste leden, en bronnen hebben gezegd dat veranderingen in de productie vóór 2027 onwaarschijnlijk zijn. De zeven kernleden komen volgende keer bijeen op 1 november.

Bron: InvestingLive