De bitcoin-treasury van OneMedNet is gedaald van circa 34 BTC, aangekondigd eind 2024, naar nul op de balans van 30 juni 2026, waarmee een volledige afbouw is afgerond die zich voltrok terwijl het aan de Nasdaq genoteerde medische databedrijf — dat onder het tickersymbool ONMD gede-identificeerde beeldvormende real-world data voor klinisch onderzoek samenstelt — werd geconfronteerd met toenemende liquiditeitsstress en een going-concern-waarschuwing.

Uit de stukken blijkt dat de treasury werd leeggehaald door gefaseerde verkopen in plaats van één enkele verkoop, met $419.000 aan bitcoinopbrengsten geboekt in de eerste helft van 2026 en geen compenserende aankopen. Het management meldde ondertussen slechts $358.000 aan liquide middelen tegenover $4,726 miljoen aan kortlopende verplichtingen en signaleerde aanzienlijke twijfel over het vermogen van het bedrijf om als going concern voort te bestaan.

Wat er veranderde in de bitcoin-treasury van OneMedNet

Op 12 november 2024 maakte OneMedNet bekend dat het had geïnvesteerd in ongeveer 34 Bitcoin als onderdeel van een treasurystrategie die aan aandeelhouders werd gepresenteerd als een manier om de financiën van het bedrijf te beschermen. De stap plaatste OneMedNet in een golf van zakelijke bitcoinadoptie die werd gepopulariseerd door Strategy, voorheen MicroStrategy, dat in 2020 begon met het omzetten van bedrijfskas in bitcoin en tientallen beursgenoteerde bedrijven — waarvan veel small caps — ertoe aanzette het treasuryrecept te kopiëren.

In het kwartaal dat eindigde op 30 juni 2026 stond de post "Investment in crypto assets – Bitcoin" in het Form 10-Q van het bedrijf vermeld als nul, waarmee de volledige afbouw van een positief saldo naar geen saldo op de verslagdatum een feit was.

De daling was geleidelijk in plaats van het resultaat van één verkoop. Geauditeerde cijfers in het Form 10-K van het bedrijf over 2025 toonden 31 BTC per 31 december 2024 en 6 BTC per 31 december 2025. Datzelfde jaarverslag toonde $4,148 miljoen aan bitcoinafstotingen tegenover $2,750 miljoen aan bitcointoevoegingen gedurende 2025, wat betekent dat het bedrijf nog steeds kocht terwijl de nettopositie daalde. In de eerste zes maanden van 2026 boekte OneMedNet $419.000 aan opbrengsten uit bitcoinverkopen en deed het geen aankopen, waarmee de rest werd uitgeput.

Waarom het nulsaldo belangrijk is voor beleggers

Een zakelijke bitcoin-treasury betekent directe blootstelling aan schommelingen van de BTC-prijs, en een nulsaldo per 30 juni haalt die blootstelling op de verslagdatum volledig weg. Onder de fair-valueboekhoudnorm van de FASB voor cryptobezittingen, geldig voor boekjaren die aanvangen na december 2024, stromen die schommelingen direct door naar het gerapporteerde resultaat, zodat een lege treasury ook een bron van gerapporteerde volatiliteit wegneemt. De zet weerspiegelt druk die ook zichtbaar is bij andere small-cap treasuryhouders, zoals een beursgenoteerd bedrijf wiens BERA-treasury scherp daalde en het delistrisico vergrootte.

Tegen de balans afgezet zijn de verhoudingen schrijnend. OneMedNet rapporteerde $358.000 aan liquide middelen naast $4,726 miljoen aan kortlopende verplichtingen, waardoor de verplichtingen ver boven de vlottende activa uitstijgen. Het management zei dat het kasgeld van circa $0,4 miljoen niet toereikend was om de bedrijfsvoering voor ten minste de komende 12 maanden te financieren en dat er aanzienlijke twijfel bestond over het vermogen van het bedrijf om als going concern voort te bestaan. Die framing geeft het treasuryverhaal een andere lading: wat als financiële bescherming werd verkocht, is nu als buffer afwezig.

Het onderscheid tussen treasurybezit en bedrijfsvoering is hier van belang. Het nulsaldo aan Bitcoin verandert het cryptoprofiel van het bedrijf, maar zegt op zichzelf niets over de onderliggende medische databusiness, die onafhankelijk van enige coinpositie doorgaat. De situatie doet denken aan andere openbaarmakingen van treasury's met krappe kasposities, zoals het Q2-rapport van Sono Group met $4,11 miljoen aan Bitcoin tegenover $166.000 aan kas.

De eigen woorden van OneMedNet onderstrepen hoe ver de positionering is verschoven. Chief executive Aaron Green zei bij de aankondiging van de strategie in 2024 dat het bedrijf erop mikte "to not only safeguard our financial stability" door een deel van de activa in Bitcoin te beleggen.

CryptoSlate heeft de episode neergezet als een bedrijf dat elke coin verkocht om het hoofd boven water te houden. Die typering gaat verder dan de stukken: de 10-Q documenteert de verkoopopbrengsten en de liquiditeitsstress, maar koppelt geen specifieke dollars uit bitcoinverkopen aan specifieke operationele kosten, waardoor de stelling van directe causaliteit een interpretatie van één bron blijft.

Voor bredere context: Bitcoin noteerde in de marktsnapshot die bij deze verslaggeving hoort op ongeveer $63.591, een niveau dat losstaat van de inmiddels lege positie van OneMedNet maar relevant is voor wat een vergelijkbare positie vandaag waard zou zijn. Het sentiment stond in "Fear"-gebied, met de Fear & Greed Index op 31.

Waar op te letten na 30 juni

30 juni 2026 is het meest recente balansreferentiepunt dat in het stuk wordt genoemd, en toekomstige openbaarmakingen zullen uitwijzen of de nulpositie in Bitcoin standhoudt of wordt omgekeerd. In het huidige stuk is geen aanwijzing te vinden van hervatting van de accumulatie.

Beleggers die het verhaal volgen, moeten toekomstige kwartaalverslagen in de gaten houden voor een mogelijke terugkeer naar BTC-aankopen, updates over hoe de going-concerntwijfel wordt opgelost en eventuele kapitaalverhogingen die het kas zouden kunnen herstellen. De bredere groep treasurybedrijven blijft onder de loep liggen, zelfs nu sommige grote houders blijven kopen, waarbij beleggers zoals Paul Tudor Jones blootstelling aan spot-Bitcoin-ETF's opbouwen via gereguleerde voertuigen in plaats van via bedrijfsbalansen.

Bevestiging van een eventuele strategiewissel zal alleen uit de eigen stukken van OneMedNet komen, waardoor de volgende 10-Q het belangrijkste controlepunt is voor de vraag of de treasury op nul blijft.

Disclaimer: Dit artikel dient uitsluitend ter informatie en vormt geen financieel of beleggingsadvies. Cryptocurrency- en digitale-activamarkten brengen aanzienlijke risico's met zich mee. Doe altijd zelf onderzoek voordat u beslissingen neemt.