Ondo Finance biedt houders van zijn getokeniseerde aandelen een nieuwe route naar liquiditeit: een partnerschap met Spout Finance maakt het mogelijk om Ondo Stocks te gebruiken als onderpand voor USDC-leningen op Solana. Zoals uiteengezet in de aankondiging van Ondo en gedeeld via een X-post, kunnen beleggers met deze opzet cashwaarde benutten zonder hun getokeniseerde posities direct te verkopen, waarbij Ondo's effectenproducten worden gekoppeld aan on-chain lending en aan Alpaca's Instant Tokenization Network. De regeling plaatst Ondo Stocks naast andere ondersteunde assets in Spouts leenmarkt, waarmee getokeniseerde effecten worden gepositioneerd als leenbaar onderpand in plaats van louter verhandelbare instrumenten.

Spout Finance voegt USDC-leningen tegen Ondo Stocks toe

Onder de regeling accepteert Spout Finance Ondo Stocks als onderpand en leent het gebruikers USDC, een stablecoin gekoppeld aan de Amerikaanse dollar, ter waarde van maximaal 50% van het gestorte bedrag. Leners betalen geen rente onder Spouts model, waarmee de gebruikelijke kosten van marginaal lenen komen te vervallen. De overeenkomst opent ook een conversieroute van token naar aandeel via Alpaca's Instant Tokenization Network.

Voor beleggers behoudt de structuur de exposure naar getokeniseerde aandelen terwijl stablecoin-liquiditeit wordt vrijgemaakt voor andere on-chain activiteiten. Gratis lenen is echter niet hetzelfde als kostenloos lenen: Spout betaalt geldverstrekkers uit covered-call-premies die op het onderpand worden geïnd en uit rendementen op Amerikaanse staatsobligaties, wat betekent dat leners een deel van hun prijswinst kunnen opgeven wanneer de opties worden uitgevoerd. Een covered call is een optiestrategie waarbij een houder callopties verkoopt tegen een bestaande positie, premiëinkomsten verzamelt en winst boven het uitoefenniveau van de optie laat liggen.

50%-limiet op loan-to-value brengt liquidatierisico's met zich mee

De documentatie van Spout stelt de loan-to-value-ratio vast op maximaal 50%, waardoor leners slechts tot de helft van de waarde van hun gedeponeerde onderpand kunnen opnemen. Liquidatiethresholds verschillen per ondersteunde asset en lopen van 54,1% tot 62,5% LTV. Zodra een positie de drempel overschrijdt, kan het protocol een deel of het volledige onderpand verkopen om de lening terug te brengen naar een toegestaan niveau.

De voorwaarden zijn van belang omdat getokeniseerde aandelen traditionele blootstelling aan de aandelenmarkt combineren met op de blockchain gebaseerde lenderisico's. Een dalende aandelenkoers verhoogt de LTV van een lener richting liquidatie, en beperkte liquiditeit of verstoringen van prijsfeeds kunnen het afwikkelen van posities bemoeilijken. Spout pauzeert bovendien het lenen zodra 85% van de leenpool is benut, waardoor beschikbare USDC-liquiditeit een extra beperking voor gebruikers vormt.

Alpaca-netwerk verbindt getokeniseerde aandelen met markten

Alpaca's Instant Tokenization Network levert de infrastructuur voor het verplaatsen van getokeniseerde assets naar en van hun onderliggende effecten via minting en terugname in natura — wat betekent dat tokens worden uitgegeven of ingetrokken tegen de onderliggende aandelen zelf in plaats van geruild voor contant geld. De documentatie van Alpaca omschrijft het netwerk als een settlementlaag die geautoriseerde deelnemers helpt schakelen tussen verschillende getokeniseerde versies van assets en gefragmenteerde liquiditeit vermindert.

Deze infrastructuur vormt de basis van Spouts integratie, omdat onderpandondersteund lenen de mogelijkheid vereist om getokeniseerde posities te beheren en te converteren. Toegang tot het netwerk is echter niet hetzelfde als onvoorwaardelijke terugname voor elke tokenhouder: de regels van Alpaca vereisen dat deelnemers de status van geautoriseerde deelnemer verkrijgen en goedkeuring van de betreffende emittent securen voordat ze minten of terugnemen.

De integratie rust daarom op afspraken tussen de deelnemende platforms en emittenten, in plaats van dat elke particuliere lener directe toegang krijgt tot brokerinfrastructuur.

$8,8 miljard aan handelsvolume in getokeniseerde aandelen op Solana signaleert groei

De ontwikkeling komt op een moment waarop getokeniseerde aandelen terrein winnen binnen Solana's financiële ecosysteem. Het aandeelhoudersrapport van DeFi Development Corp over het tweede kwartaal van 2026, ingediend bij de SEC, registreerde $8,8 miljard aan handelsvolume in getokeniseerde aandelen op Solana, een stijging van 325% ten opzichte van het vorige kwartaal, waarbij het netwerk in die periode naar verluidt 56% van het handelsvolume in getokeniseerde aandelen voor zijn rekening nam.

Of de volgende groeifase van de sector werkelijkheid wordt, hangt af van het vinden van toepassingen voor getokeniseerde aandelen buiten het aanhouden en verhandelen, met name als onderpand voor leningen en andere financiële producten. De integratie van Spout levert een dergelijke use case, hoewel de adoptie afhangt van de beschikbaarheid van onderpand, de liquiditeit van de leenpool en de vraag van leners. Voor Ondo kan de ontwikkeling de bruikbaarheid van zijn getokeniseerde effecten vergroten, terwijl Solana een nieuwe verbinding krijgt tussen traditionele financiële assets en DeFi-applicaties.

Dit artikel bevat marktanalyses en prijsvoorspellingen. Dit zijn geen garanties. Cryptomarkten zijn volatiel. Doe altijd eigen onderzoek (DYOR). Geen financieel advies.