Ondo Perps, de afdeling voor perpetuele futures van het getokeniseerde assetprotocol Ondo Finance, heeft circa één maand na de lancering meer dan $7 miljard aan cumulatief handelsvolume behaald. Het platform ging op 9 juni in vroege toegang en opende op 7 juli voor bredere beschikbaarheid.

Het platform stelt handelaren in staat om hefboomposities tot 20x in te nemen op perpetuele contracten gekoppeld aan getokeniseerde Amerikaanse aandelen, ETF's en grondstoffen, allemaal 24 uur per dag op-chain verhandelbaar.

Volume- en open interest-gegevens

Volgens DefiLlama-gegevens bedroeg het cumulatieve perps-volume ongeveer $6,83 miljard tijdens recente metingen, waarna kort daarna de grens van $7 miljard werd overschreden. Tijdens pieksessies is het dagelijkse handelsvolume boven de $300 miljoen uitgekomen.

De open interest op het platform is stabiel gebleven in de range van $67 miljoen tot $72 miljoen.

Een belangrijke factor achter deze groei is een onderpandmodel dat Ondo Perps onderscheidt van de meeste derivatenplatforms. Handelaren kunnen getokeniseerde aandelen en stablecoins als margin-onderpand inzetten, wat betekent dat een houder van getokeniseerde Apple-aandelen deze bijvoorbeeld niet hoeft te verkopen om een hefboomtransactie te financieren.

Ondo's geïntegreerde ecosysteem

Ondo Finance heeft de afgelopen twee jaar gewerkt aan de positionering als infrastructuur voor het on-chain brengen van traditionele assets, met de tokenisatie van Amerikaanse staatsobligaties, aandelen en andere real-world assets. Het protocol maakt deel uit van een bredere tokenisatie-initiatief waaraan ook grote traditionele financiële spelers deelnemen, waaronder BlackRock, dat zijn BUIDL-getokeniseerde staatsobligatiefonds op Ethereum lanceerde, en Franklin Templeton, dat het getokeniseerde BENJI-fonds exploiteert.

Ondo Stocks, de tokenisatielaag voor aandelen van het platform, levert de on-chain representaties die de motor voor perpetuele futures aansturen. De integratie is sterk verweven: hetzelfde ecosysteem dat de getokeniseerde assets mint, biedt ook de derivatenmarkt om deze te verhandelen.

Recente platformuitbreidingen hebben de groei verder versneld. De introductie van getokeniseerde aandelen als onderpandopties verbreedde het scala aan assets dat handelaren als margin kunnen onderleggen. Beloningsprogramma's, vermoedelijk met ONDO-token-incentives, hebben vroege gebruikers extra redenen gegeven om actief te blijven op het platform.

Het is opvallend dat Ondo Perps niet beschikbaar is voor Amerikaanse gebruikers. Het platform opereert buiten beperkte rechtsgebieden, waaronder de Verenigde Staten en Panama. Deze geografische uitsluiting weerspiegelt de voortdurende regelgevingsonzekerheid rondom getokeniseerde effecten en cryptoderivaten in de VS, waar de SEC het toezicht op digitale asset-aanbiedingen en platforms die toegang bieden tot getokeniseerde aandelen heeft aangescherpt.

Implicaties voor cryptoderivaten

Perpetuele futures zijn al jaren het dominante handelsinstrument in crypto, typisch toegepast op Bitcoin, Ethereum en andere digitale assets. Grote gedecentraliseerde derivatenplatforms zoals dYdX, GMX en Hyperliquid verwerken gezamenlijk tientallen miljarden aan maandelijks volume, voornamelijk voor native crypto-assets. Ondo Perps breidt het perpetuele model uit naar traditionele aandelen en creëert zo een 24/7-derivatenmarkt voor assets die normaal gesproken verhandeld worden op beurzen met vaste openingstijden en sluitingstijden.

Door getokeniseerde aandelen als onderpand toe te staan, verwijdert het platform de noodzaak voor handelaren om te kiezen tussen het aanhouden van aandelen en het inzetten van kapitaal in derivatenmarkten. Dit ontsluit portfoliostrategieën die niet beschikbaar zijn in de traditionele financiële sector of op standaard cryptoderivatenplatforms afzonderlijk.

De open interest-range van $67 miljoen tot $72 miljoen blijft een belangrijke graadmeter voor het beoordelen van de tractie van het platform. Hoewel volumecijfers kunnen worden beïnvloed door wash trading of kortlopende incentiveprogramma's, wijst een aanhoudende open interest op reële posities gehouden door daadwerkelijke handelaren.