Ondo Finance heeft Ondo Private Markets gelanceerd, een nieuw platform dat in aanmerking komende beleggers onchain economische exposure biedt aan private bedrijven vóór hun beursgang. Volgens de aankondiging van het bedrijf richt het eerste aanbod zich op een kunstmatig-intelligentiebedrijf vóór de beursgang, waarvan de handel op de secundaire markt naar verwachting deze week van start gaat.

De lancering breidt Ondo's tokenisatiestrategie uit voorbij openbare aandelen en Amerikaanse staatsobligaties. Het bedrijf zegt dat in aanmerking komende beleggers in toegestane jurisdicties de nieuwe instrumenten rond de klok kunnen verhandelen via blockchaingebaseerde secundaire markten.

Een nieuwe route naar private markten

Ondo Private Markets is gebouwd op getokeniseerde notes in plaats van aandelen in de onderliggende bedrijven. Elke note koppelt de mogelijke uitkering aan de waarde per aandeel van de gewone aandelen van een referentiebedrijf tijdens een kwalificerende liquiditeitsgebeurtenis, zoals een IPO of overname.

Dat onderscheid is belangrijk. Beleggers krijgen geen eigendom of aandeelhoudersrechten in het private bedrijf. In plaats daarvan verkrijgen ze economische exposure via een verplichting van de uitgever van de note — wat betekent dat elke uitkering afhangt van het plaatsvinden van een kwalificerende liquiditeitsgebeurtenis en van de nakoming van de verplichting door de uitgever.

Het platform is ontworpen om twee lang bestaande barrières op private markten aan te pakken: toegang en liquiditeit, beperkingen die deelname van individuen aan pre-IPO-kansen historisch hebben beperkt. Ondo zegt dat in aanmerking komende houders hun tokens kunnen overdrachten en posities kunnen verhandelen op secundaire markten zonder op een IPO te wachten, in tegenstelling tot conventionele belangen in private bedrijven die weinig mogelijkheden bieden om te verkopen vóór een exit. Belangrijkste kenmerken:

• 24/7 handel op de secundaire markt
  --custody en onchain transfers
• Exposure aan individuele private bedrijven
• Geplande expansie buiten kunstmatige intelligentie

AI leidt de expansie

Ondo zei dat de eerste private-market exposure een toonaangevend, niet bij naam genoemd AI-bedrijf zal betreffen. Het bedrijf wil uitbreiden naar robotica, cybersecurity, biotechnologie, infrastructuur en andere sectoren.

De stap bouwt voort op Ondo's bestaande getokeniseerde-activa-bedrijf. Het bedrijf zegt dat de aandelen- en Treasury-platforms samen ongeveer $3,7 miljard aan totale vergrendelde waarde (TVL) beheren en in totaal meer dan 1 miljoen houders hebben.

Ondo's aankondiging komt op een moment dat private bedrijven langer privé blijven, waardoor enkele van de grootste technologie- en groeikansen buiten de traditionele publieke markten blijven. Het nieuwe product brengt echter ook structurele risico's met zich mee, omdat beleggers notes kopen die gekoppeld zijn aan de prestaties van een privébedrijf in plaats van aan de onderliggende aandelen zelf.

De eerste markt naar verwachting deze week met de handel op de secundaire markt begint, met beschikbaarheid beperkt tot in aanmerking komende beleggers in toegestane jurisdicties. Naast de lancering zelf zijn de details om in de gaten te houden welke jurisdicties uiteindelijk als toegestaan kwalificeren en hoe snel Ondo bedrijven en sectoren toevoegt buiten het eerste AI-aanbod.