Ondo Finance heeft een institutionele oplossing geïntroduceerd die de kloof tussen conventionele effecten en hun blockchain-varianten moet overbruggen. Naast contant geld kunnen in aanmerking komende organisaties nu ook de onderliggende aandelen zelf aanleveren om getokeniseerde aandelen en ETF's te verkrijgen, waardoor de noodzaak vervalt om nieuw kapitaal in te zetten voor het mintproces. Getokeniseerde aandelen en ETF's zijn blockchain-representaties van traditionele effecten die op openbare netwerken kunnen worden uitgegeven, aangehouden en overgedragen. De nieuwe in-kind conversieroute verbindt Ondo Stocks met Alpaca's Instant Tokenization Network en wordt momenteel ondersteund op Ethereum en BNB Chain.

Directe conversie tussen aandelen en tokens

De integratie koppelt Ondo Stocks aan Alpaca's Instant Tokenization Network (ITN), dat een naadloze verbinding legt tussen traditionele aandelen en de bijbehorende tokens. Alpaca, een aanbieder van brokerinfrastructuur, beheert de accounts aan beide kanten van de overdracht, waarbij de converterende instelling en Ondo elk een Alpaca-account aanhouden voor het verplaatsen van de onderliggende aandelen.

Een goedgekeurde instelling dient geschikte transacties in vanaf haar Alpaca-account naar Ondo's Alpaca-account via een intern goedgekeurde boekoverdracht. Vervolgens creëert Ondo de betreffende getokeniseerde aandelen of ETF's op een ondersteunde blockchain.

Het proces kan ook in omgekeerde richting verlopen. Een instelling retourneert haar Ondo Stocks-tokens en de bijbehorende aandelen worden teruggestuurd naar haar Alpaca-account. Dit creëert een tweerichtingsconversiekanaal in plaats van een eenrichtingsuitgifte van tokens, waardoor instellingen kunnen wisselen tussen traditionele en getokeniseerdeen van hetzelfde effect.

Toegang blijft beperkt tot goedgekeurde instellingen

De functie is niet toegankelijk voor het publiek. Elke instelling moet door Alpaca worden goedgekeurd en de benodigde onboardingprocedures bij zowel Alpaca als Ondo doorlopen. Conversies worden momenteel ondersteund op Ethereum en BNB Chain, en het gebruik van de dienst wordt pas ingeschakeld nadat op beide platforms activering is aangevraagd.

Bestaande aandelenportefeuilles worden onchain-liquiditeit

Ondo heeft al een met contant geld gefinancierd mintproces voor getokeniseerde effecten. In-kind levering is een bekend mechanisme in traditionele ETF-markten, waar geautoriseerde deelnemers al lang mandjes met onderliggende effecten kunnen inleveren voor nieuw gecreëerde fondsaandelen in plaats van contant geld te betalen. Het nieuwe mechanisme verandert de kapitaaleisen voor instellingen die de onderliggende activa al aanhouden. Voorheen had een instelling met aandelen extra middelen nodig om de bijbehorende tokenpositie op te bouwen. Onder de nieuwe route kunnen tokens direct worden uitgegeven tegen in-kind omgezette aandelen.

Ondo is van mening dat het creëren van tokens uit bestaande aandelenportefeuilles diepere liquiditeit op de secundaire markt kan faciliteren en financieringswrijving kan beperken. De wijziging verkort bovendien een deel van de tijdsvertraging tussen traditionele effecten en hun blockchain-vervangers.

De verschuiving is bijzonder belangrijk voor market makers en andere institutionele liquiditeitsverschaffers. Voor bedrijven die bestaande aandelen aanhouden, kan het mogelijk zijn om aandelen sneller om te zetten in tokens om te voldoen aan de vraag op secundaire handelsplekken. De toegenomen flexibiliteit zal naar verwachting ten goede komen aan Ondo door meer liquiditeit en diepte aan haar getokeniseerde activa toe te voegen.

Schaal in de tokenisatiemarkt

RWA.xyz-gegevens die in de berichtgeving worden aangehaald, geven aan dat Ondo $3,63 miljard aan activa aanhoudt, verdeeld over 441 producten op het platform, waarmee het een belangrijke speler is in de tokenisatiemarkt.

De nieuwe conversieroute biedt instellingen een extra manier om traditionele activawaarde naar blockchain-netwerken te brengen en tegelijkertijd het eigendom van het onderliggende effect te behouden. Verdere details zijn te vinden in Ondo's officiële aankondiging.

Dit artikel is oorspronkelijk gepubliceerd door Crypto Ninjas: Ondo Unlocks $3.6B Tokenized Market With Direct Stock-to-Token Conversions.