ON Semiconductor Krijgt Hoger Prijsdoel van Baird nu AI-Datacenteromzet Op Koers Ligt Om Te Verdubbelen

ON Semiconductor Corp (NASDAQ: ON) gaf investeerders meerdere redenen voor optimisme na het rapporteren van sterker dan verwachte winstcijfers voor het tweede kwartaal, het uitgeven van een prognose voor het derde kwartaal die boven de verwachtingen van Wall Street ligt, en de bevestiging dat de omzet uit AI-datacenters op koers ligt om in 2026 meer dan te verdubbelen. Robert W. Baird-analist Tristan Gerra werd positiever over de fundamenten en verhoogde zijn prijsdoel terwijl hij een neutrale rating behield. De optimistische kijk is gebaseerd op het portfolio van stroombeheer- en sensorschappen van ON Semiconductor, die cruciale componenten zijn in AI-serverinfrastructuren. Daar drijft de toenemende rekendichtheid de vraag naar efficiëntere stroomlevering en thermisch beheer-silicium aan.

Positieve Brutomarge-ontwikkelingen Ontmoeten Zorgen over Verlies van Marktaandeel

Gerra verhoogde zijn prijsdoel voor ON Semiconductor op 3 augustus van $100 naar $108, onder verwijzing naar een verbeterde dynamiek in AI-datacenters, industriële markten, elektrische voertuigen en China. Hij wees ook op een hoger fabrieksnut en een gunstigere productmix, trends die volgens hem de brutomarge boven de 50% kunnen duwen tijdens de huidige cyclus—een niveau dat een aanzienlijke verbetering zou betekenen in vergelijking met de marge van onder de 42% waarin het bedrijf recentelijk heeft geopereerd.

De richtlijn van het management ondersteunde dat vooruitzicht. De non-GAAP brutomarge voor het derde kwartaal zal naar verwachting uitkomen tussen 40% en 42%, een stijging ten opzichte van 39,3% in het tweede kwartaal. CEO Hassane El-Khoury bevestigde dat de omzet uit AI-datacenters naar verwachting in 2026 meer dan zal verdubbelen.

Ondanks deze positieve punten behield Gerra zijn neutrale rating. Hij betoogde dat het verlies van marktaandeel in de industriële, automotive en analoge segmenten een aanzienlijke zorg blijft, en merkte op dat concurrenten zoals STMicroelectronics en Texas Instruments sneller groeien. Hij waarschuwde ook dat de relatief beperkte interne productiecapaciteit van ON Semiconductor een concurrentienadeel kan worden als de leveringsomstandigheden verder aanspannen—een structurele overweging die meer doet terzake tijdens cyclische oplevingen, wanneer spelers met beperkte capaciteit de stijgende vraag mogelijk niet volledig kunnen opvangen.

De Groeikloof Is Reëel

Recente brancheresultaten geven extra gewicht aan de zorgen van Gerra over het marktaandeel. In het tweede kwartaal van het boekjaar 2026 rapporteerde Texas Instruments Incorporated (NASDAQ: TXN) een omzet van $5,46 miljard, wat een jaar-op-jaargroei van 23% vertegenwoordigt. STMicroelectronics zag de netto-omzet daarentegen met 26% stijgen tot $3,49 miljard. Ter vergelijking: de omzet van ON Semiconductor steeg slechts met 9%, wat betekent dat beide concurrenten ongeveer driemaal zo snel groeiden als het bedrijf.

Alleen al het analoge segment van Texas Instruments boekte een groei van 26%, wat direct concurreert met een van de kernactiviteiten van ON Semiconductor. Deze vergelijkingen versterken het argument dat rivalen marktaandeel winnen in belangrijke segmenten, zelfs nu de bredere analoge en vermogenshalfgeleidermarkt profiteert van een cyclisch herstel.

Sentiment van Hedgefondsen

Het aantal hedgefondsen dat in ON Semiconductor investeert, daalde van 63 fondsen aan het einde van het vierde kwartaal van 2025 naar 58 aan het einde van het eerste kwartaal van 2026. De totale holdings van hedgefondsen stegen echter marginaal in dezelfde periode, van $1,61 miljard naar $1,64 miljard. Deze divergentie suggereert dat, hoewel sommige fondsen de aandelen volledig hebben verkocht, andere fondsen hun bestaande posities hebben vergroot.

De short interest bedroeg 11,05%, wat aangeeft dat een aanzienlijk deel van de investeerders bearish blijft over de vooruitzichten van het bedrijf op de korte termijn. Het algemene beeld blijft gemengd, waarbij verbeterende operationele meevallers worden gecompenseerd door concurrentiedruk en uiteenlopende investeerderssentimenten. Of de aankomende resultaten voor het derde kwartaal het herstel van de marge en de versnelling in AI-datacenters zullen bevestigen, zal een belangrijk gegevenspunt zijn om te beoordelen of ON Semiconductor de groeikloof met zijn grotere rivalen kan verkleinen.

Bron: Yahoo Finance