OKX en Intercontinental Exchange (ICE), het moederbedrijf van de New York Stock Exchange, openen op 23 november hun gezamenlijke tokenized stock-venue, aldus de bedrijven woensdag. Het platform zal meer dan 70 assets aanbieden onder een tijdelijke vrijstelling van de U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), ondanks het feit dat 67 bedrijven — waaronder Apple, Tesla en Meta — al schriftelijk bezwaar hebben gemaakt.

Volgens de aankondiging van OKX worden naar verwachting meer dan 70 assets genoteerd, waaronder effecten van Better.com, BitGo, Circle, Coinbase, Robinhood, Securitize en Strategy (MSTR), evenals 59 exchange-traded funds van Direxion. Strategy zal ook preferente aandelen noteren, zoals STRC.

Toegang bij de lancering is beperkt tot in aanmerking komende Amerikaanse klanten van OKX Inc. die een CeDeFi Wallet hebben geactiveerd, identiteitscontroles hebben doorlopen en de onboarding bij het joint venture hebben afgerond. Het joint venture, genaamd OKXICE, is voor gelijke delen eigendom van ICE en OKC USA Holding Inc., een OKX-dochteronderneming. De handel zal rond de klok draaien in de OKX-app — een schema dat afwijkt van de vaste weekdagbeurstijden van traditionele Amerikaanse beurzen.

"De toekomst van de financiële wereld ligt onchain, en we hebben de kans om die hier in Amerika op te bouwen, met de normen, waarborgen en ambitie die investeerders verwachten", zei voormalig gouverneur van New York Andrew Cuomo, die OKXICE co-voorzit naast Trabue Bland.

De bedrijven hebben niet bekendgemaakt hoeveel van de meer dan 70 assets op de eerste dag verhandeld worden, of hoeveel liquiditeit de pools bij de opening zullen bevatten. De venue is geen geregistreerde beurs of broker-dealer en is niet goedgekeurd door de SEC, aldus de aankondiging.

Hoe de venue werkt

De handel zal verlopen via automated market maker-pools gebouwd op Uniswap v4 en gedeployed op X Layer, het Ethereum layer-2-netwerk dat door OKX wordt beheerd. Alleen goedgekeurde wallets mogen handelen of liquiditeit toevoegen.

Securitize verzorgt de tokenisatie-infrastructuur. Volgens een publieke kennisgeving van 5 november die vereist is onder de vrijstelling, vertegenwoordigt elk token een effectenrecht dat een-op-een gedekt wordt door een Amerikaans aandeel in bewaring bij een geregistreerde broker-dealer, en behouden houders de gebruikelijke aandeelhoudersrechten, waaronder dividenden, stemrecht en corporate actions.

Klanten bewaren de tokens in hun eigen wallets; OKXICE bewaart noch de assets, noch de privésleutels. Die self-custody-structuur verschilt van een conventionele brokerageaccount, waarbij het bedrijf de effecten van klanten bewaart. De tokens worden gekoppeld aan payment stablecoins zoals USDC en USDG. De venue exploiteert geen orderboek, verleent geen krediet en verzorgt geen primaire emissies, aldus de kennisgeving.

67 emittenten hebben al bezwaar gemaakt

Dezelfde kennisgeving van 5 november vermeldt 67 emittenten die op die datum schriftelijk bezwaar hadden ingediend, waaronder Apple, Amazon, Tesla, Meta, Netflix, Nvidia, Microsoft, JPMorgan, Goldman Sachs, Costco, Nike en Home Depot. Dat is een stijging ten opzichte van 50 bezwaarmakers in een kennisgeving van 30 oktober.

De bezwaren komen voort uit de vijfjarige Innovation Exemption van de SEC, uitgegeven op 17 september, die tokenized securities-venues toestaat blockchainversies van Amerikaanse aandelen te verhandelen via automated market makers zonder zich als beurs te registreren — een kader waarover de SEC om publieke reacties heeft gevraagd. Wanneer een onafhankelijke derde partij het aandeel van een bedrijf tokeniseert, moet de venue de emittent op de hoogte stellen, die vervolgens 30 dagen heeft om schriftelijk bezwaar te maken. Op de innovation exemption-pagina van de SEC staat dat OKXICE TSV op 4 oktober een notice of intent heeft ingediend.

De bedrijven die hebben gekozen voor deelname zijn vooral cryptogerelateerd. Strategy, het grootste beursgenoteerde bitcoin treasury-bedrijf, noteert zowel zijn gewone aandelen als zijn preferente aandelen.

"Tokenisatie op de OKXICE TSV is een natuurlijke volgende stap om Digital Credit toegankelijk te maken voor investeerders over de hele wereld, 24 uur per dag, zeven dagen per week", zei Strategy-president en CEO Phong Le in de aankondiging, met verwijzing naar preferente aandelen zoals STRC. Le heeft bitcoin ook "Digital Capital" genoemd.

Ter context: een tokenized stock is een blockchain-token dat een-op-een gedekt wordt door een echt aandeel. Onder de Innovation Exemption kan de venue deze tokens noteren zonder toestemming van de emittent, tenzij het bedrijf binnen 30 dagen bezwaar maakt.

De openbare vraag is of een venue die Apple, Tesla, Nvidia en de meeste andere grootste Amerikaanse bedrijven is kwijtgeraakt nog genoeg handel kan aantrekken om er toe te doen wanneer het over 12 dagen opent — en of er voor die tijd meer emittenten bezwaar maken. Eventuele extra bezwaren zullen naar voren komen in toekomstige kennisgevingen onder de vrijstelling.

Dit artikel verscheen eerst op Bitcoin Magazine en is geschreven door Micah Zimmerman.