Cryptovalutabeurs OKX en Intercontinental Exchange (ICE), het moederbedrijf van de New York Stock Exchange, staan op het punt om op 23 november handel in getoketiseerde aandelen te starten, en gaan door ondanks bezwaren van 67 bedrijven tegen het noteren van hun aandelen en waarschuwingen van Nasdaq dat handel via ontkoppelde platforms de liquiditeit kan versnipperen.

Het project, bekend als OKXICE, zal opereren onder de tijdelijke Innovation Exemption van de Amerikaanse toezichthouder Securities and Exchange Commission en biedt in aanmerking komende Amerikaanse klanten handel rond de klok. Onder deze vrijstelling moeten platforms bedrijven eerst de kans geven bezwaar te maken voordat aandelen die door een onafhankelijke derde partij zijn getoketiseerd worden genoteerd, zoals beschreven in de openbare aankondiging van OKXICE. JPMorgan Chase, McDonald's, SpaceX en Coca-Cola behoorden tot de bedrijven die bezwaar maakten.

Getoketiseerde aandelen zijn op blockchain gebaseerde tokens die bedrijfsaandelen vertegenwoordigen of hun koers volgen, en de rechten die ze met zich meebrengen hangen af van hoe ze zijn opgezet. De gedistribueerde waarde van getoketiseerde aandelen en ETF's bereikte op 11 november 3,88 miljard dollar, een stijging van 13,4% over 30 dagen.

In een reactie aan Cointelegraph zei voormalig gouverneur van New York en OKXICE-covoorzitter Andrew Cuomo dat beleggers "dezelfde rechten, bescherming en eigendomsrechten krijgen die bij de onderliggende aandelen horen."

OKX verwacht dat het platform meer dan 70 activa zal noteren, waaronder 59 beursgenoteerde fondsen (ETF's) en getoketiseerde aandelen van Coinbase, Circle, BitGo, Robinhood en Strategy. Ook de preferente aandelen van Strategy maken deel uit van het aanbod. Zoals Cointelegraph eerder meldde, hadden beursgenoteerde bedrijven zich eerder al tegen het plan verzet.

Handel in getoketiseerde aandelen roept zorgen over liquiditeit op

De lancering vindt plaats te midden van zorgen dat handel in dezelfde aandelen via traditionele beurzen en blockchainplatforms de liquiditeit kan splitsen en koersen minder betrouwbaar kan maken.

In oktober concludeerde een studie van het Internationaal Monetair Fonds dat getoketiseerde aandelen ongeveer 1,5 keer zo volatiel waren als dezelfde aandelen in traditionele markten. Gedecentraliseerde beurzen hadden de zwakste liquiditeit, en hun koersen weken verder af van die in traditionele markten dan de koersen op gecentraliseerde beurzen.

Het IMF waarschuwde ook dat het combineren van handel en afwikkeling op een blockchain beveiligingen kan wegnemen die markten helpen om schokken op te vangen. Naarmate getoketiseerde markten groeien, kunnen meer gebruik van leverage en nauwere onderlinge verbindingen tussen markten gedwongen verkopen, liquiditeitsruns en financiële besmetting versterken.

Nasdaq stelde in een indiening van januari dat handel in getoketiseerde aandelen op platforms buiten de traditionele marktinfrastructuur de liquiditeit kan versnipperen en het voor beleggers moeilijker kan maken de best beschikbare prijs te krijgen. De reguliere handel in Amerikaanse aandelen loopt op weekdagen van 9:30 tot 16:00 uur Oost-Amerikaanse tijd, met uitzondering van beursvakanties, hoewel sommige makelaars premarket-, na-sluitings- en nachtelijke handel aanbieden.

Cuomo noemde de huidige marktstructuur "gebouwd voor een ander tijdperk" en voerde aan dat cryptomarkten al hadden laten zien dat handel rond de klok kan draaien. "Nu brengen we die standaard naar aandelen, zonder beleggers te vragen genoegen te nemen met synthetische exposure of hun aandeelhoudersrechten op te geven," zei hij.