Koppen:

• Olieprijzen stijgen nu VS en Iran aanvallen uitwisselen; langdurige patstelling beperkt neerwaartse risico's
• Iran zegt dat de VS volledig verantwoordelijk is voor de gevolgen van escalatie
• IRGC beweert dat een supertanker in brand is geraakt na een aanval met zeemijnen in de Straat van Hormuz
• US-futures lager aan het begin van de nieuwe week
• Deze goudanalyse zou vandaag nieuwe goudkopers kunnen laten zien
• Goud wist het grootste deel van de door Treasuries gedreven winst terwijl Fed-voorzitter Warsh de financiële condities opnieuw aanscherpt
• Duitse deelstaten noteren hogere inflatiecijfers in augustus
• Let op: kasstromen rondom het einde van de maand kunnen vandaag een rol spelen

Markten:

• WTI-ruwe olie 3,7% hoger op $86,50
• JPY loopt voorop, USD blijft achter op de dag
• Goud 0,1% hoger op $4.457
• Europese indexen gemengd; S&P 500-futures -0,2%
• 10-jaars rendement VS onveranderd op 4,724%
• 10-jaars rendement Duitsland 2 bps hoger op 3,31%, hoogste sinds 2011

Het was een rustiger sessie qua koppen, nu de markten de hawkish koerswijziging van Fed-voorzitter Warsh van afgelopen vrijdag blijven verwerken. Positionering rondom het einde van de maand kan eveneens enige voorzichtigheid stimuleren, met relatief beperkte marktbewegingen tot nu toe vandaag, aangezien herbalanceringsstromen rondom de maandomslag richtingsbewegingen vaak versterken of dempen.

De olieprijzen blijven hoger staan nadat de VS en Iran in het weekend militaire aanvallen uitwisselden. De spanningen blijven hoog en de situatie is opnieuw een teken dat beide partijen nog lang niet tot elkaar komen. WTI-ruwe olie staat 3,7% hoger op $86,50, terwijl Brent-ruwe olie op de dag boven $91 is gestegen. De risicopremie in ruwe olie wordt ondersteund door de Straat van Hormuz, het knelpunt waar ongeveer een vijfde van de wereldwijd verhandelde olie doorheen stroomt; de gemelde aanval met zeemijnen op een supertanker daar houdt het risico op aanvoerverstoringen stevig op de radar van de energiemarkten.

Op het gebied van data kwamen de inflatiecijfers van belangrijke Duitse deelstaten in augustus hoger uit dan in juli. Dat sluit aan bij de verwachtingen van een iets sterker nationaal cijfer dat later volgt. Het verandert het beeld voor de ECB richting september niet wezenlijk, maar bevestigt in elk geval de bestaande trend van hardnekkige regionale prijsdruk in de grootste economie van het eurogebied.

In de grote valuta's is de dollar iets zwakker. EUR/USD staat 0,1% hoger op 1,1600, waarbij grote optievervallen een rol spelen. USD/JPY staat 0,2% lager op 159,67, terwijl USD/CAD ook 0,1% lager staat op 1,3885.

Verder is goud vrijwel onveranderd en noteert het rond $4.457 na de daling van vrijdag, en ook Treasuries zijn redelijk rustig. De 10-jaars rendementen in de VS staan onveranderd op 4,724%, maar de Europese rendementen lopen verder op. Het 10-jaars rendement in Duitsland staat bijna 2 bps hoger op 3,31% — het hoogste niveau sinds 2011 — terwijl het 10-jaars rendement in Frankrijk is gestegen naar 4,15%, het hoogste sinds 2008. Stijgende financieringskosten op deze niveaus werken door in deschuldenlast van overheden en de financieringscondities van bedrijven in het hele eurogebied, een dynamiek die de moeite waard is om in de gaten te houden nu nationale begrotingen opnieuw onder druk komen te staan.

Nu de Europese obligatiemarkten zo reageren, zal de druk op de ECB toenemen, terwijl handelaren hun visie op het rente- en inflatievooruitzicht beginnen te signaleren. Aankomende mijlpalen om in de gaten te houden zijn onder meer het Duitse nationale inflatiecijfer van later vandaag en de rentebeslissing van de ECB in september.

Bron: investingLive