Nvidia (NVDA) steeg maandag 1,1% tot $224,65 in de premarket, aldus Barron's, nu beleggers zich richtten op de ontmoeting deze week tussen de leiders van de twee grootste economieën ter wereld, de Amerikaanse president Donald Trump en de Chinese president Xi Jinping, die gepland staat in Washington. Het aandeel begon de sessie met circa 19% winst in 2026, maar blijft onder zijn record slotkoers van $235,74, welke in mei werd genoteerd.

De aandacht gaat nu uit naar wat de Trump-Xi-gesprekken kunnen opleveren. Kunstmatige intelligentie, handel en technologiebeperkingen worden naar verwachting tijdens de besprekingen behandeld. Voor Nvidia is de kernvraag of de ontmoetingen de toegang van het bedrijf tot Chinese klanten zullen veranderen, na een periode waarin het niet vrij kon concurreren op de Chinese markt voor datacenterprocessors.
De regering-Trump opende eerder al een route voor de verkoop van Nvidia's H200-processors aan goedgekeurde Chinese klanten. Peking heeft tot nu toe echter slechts beperkte zendingen toegestaan, als uiting van de voorzichtigheid van de Chinese autoriteiten om afhankelijk te worden van Amerikaanse technologie. Volgens berichtgeving waar Barron's naar verwijst, kregen ByteDance en Tencent eerder slechts ieder ongeveer 10.000 H200-processors toegewezen.

China zou een H200-kans van $30 miljard kunnen vormen

KeyBanc-analist John Vinh schat dat Chinese bedrijven in totaal ongeveer 1,5 miljoen H200-processors zouden kunnen afnemen. Bij dat vraagniveau zou de kans voor Nvidia neer kunnen komen op zo'n $30 miljard aan omzet. De eigen schatting van het bedrijf is groter: Nvidia rekent China tot een marktkans van circa $50 miljard voor zijn processors. De afstand tussen die schattingen en de huidige goedkeuringen is groot: de circa 10.000 H200-eenheden die ByteDance en Tencent ieder kregen toegewezen, vormen slechts een kleine fractie van de 1,5 miljoen processors waar KeyBanc's schatting van uitgaat.

De H200 is een oudere processor dan Nvidia's huidige Blackwell-producten en het komende Vera Rubin-hardware, wat betekent dat eventuele China-verkoopprijzen betrekking zouden hebben op datacentertechnologie van een vorige generatie in plaats van op de meest geavanceerde systemen van het bedrijf. Dat sluit aan bij de voorwaarden die Washington tot nu toe hanteerde, die specifiek een route voor de H200 openden en niet voor Nvidia's meest geavanceerde producten.

Nvidia-ceo Jensen Huang heeft betoogd dat Amerikaanse bedrijven internationaal moeten kunnen concurreren, terwijl Amerikaanse klanten als eerste de meest geavanceerde technologie ontvangen. Hij is tegen een volledig verbod op chipverkoop aan Chinese bedrijven, een standpunt dat aansluit bij de bredere inspanning van het bedrijf voor ruimere toegang tot Chinese klanten.

Het bedrijf heeft al snelle groei gerealiseerd zonder afhankelijk te zijn van Chinese datacenteromzet. Nvidia voorspelde een omzet van $108 miljard voor het lopende kwartaal, een stijging circa 89% op jaarbasis, en verhoogde de vooruitzichten voor het volgende boekjaar naar ongeveer 70% omzetgroei. De vraag naar AI-processors en de uitrol van Vera Rubin staan centraal in die vooruitzichten.

Jensen Huang woont staatsbanket bij

Van Huang wordt verwacht dat hij donderdag het staatsbanket in het Witte Huis ter ere van Xi bijwoont, waar ook andere technologie-topmannen worden verwacht nu kunstmatige intelligentie een van de onderwerpen rond de Amerikaans-Chinese ontmoetingen vormt. Voorafgaand aan de top hebben minister van Financiën Scott Bessent en de Chinese vicepremier He Lifeng gesproken over AI, handel en zeldzame aardmetalen. Volgens Reuters blijven AI-toegang en beveiliging gebieden van meningsverschil tussen Washington en Peking.

Een uitbreiding van H200-zendingen zou Nvidia omzet opleveren die niet in sommige van de recente China-aannames van het bedrijf is opgenomen. Daarmee is bredere toegang tot China een aanvulling op de vooruitzichten van het bedrijf en geen voorwaarde ervoor, aangezien de huidige groeitraject rust op de vraag naar AI-processors en de uitrol van Vera Rubin en niet op Chinese datacenterverkoop. Het bedrijf heeft gewaarschuwd dat beperkingen zijn vermogen om te concurreren op de Chinese datacentercomputingmarkt hebben beperkt.

Er is geen bevestigd akkoord om Nvidia's processerverkoop aan China uit te breiden, en de uitkomst zal afhangen van beslissingen van zowel de Amerikaanse als de Chinese autoriteiten, en niet van Nvidia alleen. Nvidia's volgende geplande financiële rapportage wordt eind november verwacht. Tot die tijd zullen de Trump-Xi-ontmoetingen van deze week het nieuwste signaal geven of de chipmaker de H200-verkoop naar China kan vergroten, een van de grootste markten voor halfgeleiders ter wereld.